行业与公司 * 行业聚焦固态电池产业链 涵盖材料 设备及新兴集流体领域[1] * 涉及公司包括电池制造商宁德时代 比亚迪 国轩高科[2] 设备厂商韩不清 先导智能 利元亨 鸿宫 纳克诺尔 阿曼斯特 先惠 德龙激光 松井科技 海目星[7] 以及材料企业远航 诺德 嘉元 德符中一 英联 可川等[6][10][14] 核心观点与论据 * 固态电池技术具颠覆性潜力 有望解决电池性能瓶颈 工信部或将对优秀全固态电池厂商提供补贴以加速产业发展[1][2] * 2025年下半年固态电池将成为行业主线 工信部将于9-10月审厂并推动中试线产品落地[2] * 设备端已基本收敛 全固态和半固态设备相对定型 半固态产线可复用 全固态前中段变化不大 仅极个别环节存在差异 一旦产业信号明确扩产速度将加快[1][3][4] * 材料端氧化物路径较硫化物更具确定性且短期内更易上量 预计到2027年氧化钴半固态电池市场空间可达40-50GWh[1][5] * 材料降本核心在于解决固固界面接触问题 相关技术路径尚未收敛[9] * 固态电池负极膨胀问题推动新兴集流体材料发展 硫化物路线需使用钝化膜材料如涂层铜箔解决腐蚀问题[6][10] * 复合铝箔（如英联 可川）具有减重 厚度适中（约8微米）及有效解决膨胀问题等优势 在消费电子领域应用较快[10][11][14] * 新型铁基（远航代表）或铜基镀镍产品（诺德 中一德服等传统铜箔厂商生产）用于解决硫化物体系中的腐蚀反应问题[10][12] 其他重要内容 * 特别看好设备厂商海目星 其作为龙二企业在手订单充足 新签订单表现良好 长期压制因素已释放完毕[7][8] * 英联在复合铝箔产业中产能布局领先并使用海外设备 可川则与ATR绑定紧密且在客户端进展较快 今年9至10月份可能会有新的产业进展[14]