公司及行业 * 公司为Robosense（速腾聚创 2498 HK）主营激光雷达（LiDAR）产品[1] * 行业涉及中国汽车高级驾驶辅助系统（ADAS）及激光雷达应用[1] 核心观点与论据 * 中国激光雷达搭载率预计从2024年15%提升至2025年20%[1][2] * 政府加强ADAS安全标准要求 工信部（MIIT）于2025年4月30日发布《轻型车辆高级紧急制动系统技术要求及测试方法》 要求乘用车强制安装AEB系统 预计2028年1月1日生效[2] * 工信部于2025年6月4日发布《智能网联汽车组合驾驶辅助系统安全要求》 提出对运动控制、驾驶员监控、功能安全及系统营销的强制性要求 预计2026年1月1日生效[2] * 公司2025年4月推出平价ADAS激光雷达产品EMX 已获得超过40个车型定点[1][5] * 公司ADAS激光雷达毛利率在2025年第二季度为19% 管理层认为20%-25%为可实现且可持续的水平[2] * 公司针对L3级自动驾驶的EM4产品探测距离达600米 将搭载于极氪9X车型 该车型预售1小时内获4.2万辆订单 预计9月下旬正式发布[5] * 公司与Mammotion在割草机器人领域合作 获未来3年120万台E1R激光雷达订单[5] * 公司2025年第二季度净亏损1.33亿元人民币 目标在2025年第四季度实现单季度盈亏平衡 2026年实现全年盈亏平衡[1][5] 其他重要内容 * 公司研发团队规模为芯片150人、硬件300人、软件200人[5] * 高盛（Goldman Sachs）与公司存在投资银行业务关系 并在过去12个月内提供过相关服务[11]