12月3日，速腾聚创与广东高域科技有限公司宣布达成定点合作。速腾聚创将提供超500线数字化激光雷 达EM4，搭载于高域多旋翼产品GOVY AirCab。该机型已完成第3000架次试验试飞，适航审定进入关 键阶段，即将步入量产落地。此次合作标志着双方在低空智联领域加速推进技术融合与商业化应用。 本文源自：智通财经网 智通财经获悉，速腾聚创(02498)尾盘涨超3%，截至发稿，涨3.34%，报32.16港元，成交额1.65亿港 元。 消息面上，12月2日，搭载速腾聚创"机器人移动之眼" AC1，众擎机器人重磅发布全尺寸极致高效能通 用人形机器人T800，并同步启动发售，定价18万元起。这是AC1自今年3月发布以来在人形机器人领域 的又一成功应用，标志着RoboSense在机器人视觉领域的创新技术积累，正持续转化为推动人形机器人 产业商业化落地的重要力量。 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年11月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 速騰聚創科技有限公司 呈交日期: 2025年12月4日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02498 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 800,000,000 | USD | | 0.0001 | USD | | 80,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | USD | | | | 本月底結存 | | | 800,000,000 | USD | | 0.0001 | USD | | 80,000 | 本月底法定/註冊股本總額： ...

12月3日，速腾聚创与广东高域科技有限公司宣布达成定点合作。速腾聚创将提供超500线数字化激光雷 达EM4，搭载于高域多旋翼产品GOVY AirCab。该机型已完成第3000架次试验试飞，适航审定进入关 键阶段，即将步入量产落地。此次合作标志着双方在低空智联领域加速推进技术融合与商业化应用。 智通财经APP获悉，速腾聚创(02498)尾盘涨超3%，截至发稿，涨3.34%，报32.16港元，成交额1.65亿港 元。 消息面上，12月2日，搭载速腾聚创"机器人移动之眼" AC1，众擎机器人重磅发布全尺寸极致高效能通 用人形机器人T800，并同步启动发售，定价18万元起。这是AC1自今年3月发布以来在人形机器人领域 的又一成功应用，标志着RoboSense在机器人视觉领域的创新技术积累，正持续转化为推动人形机器人 产业商业化落地的重要力量。 ...

智通财经APP获悉，12月2日，搭载RoboSense速腾聚创(02498)"机器人移动之眼" AC1，众擎机器人重 磅发布全尺寸极致高效能通用人形机器人T800，并同步启动发售，定价18万元起。这是AC1自今年3月 发布以来在人形机器人领域的又一成功应用，标志着RoboSense在机器人视觉领域的创新技术积累，正 持续转化为推动人形机器人产业商业化落地的重要力量。 目前，AC1受到了众擎机器人等各领域客户的广泛认可与批量应用，成为真正的机器人移动之眼，加速 推动人形机器人的产业落地。 为颠覆而来，T800集极致性能、全域感知与长线续航于一身。T800具有1.73m黄金成人身高与75kg优化 自重的高度拟人化形态，搭载450N·m峰值扭矩的全栈一体化关节模组、多维度灵巧手、以AC1为核心 的全向环境感知系统以及固态动力电池等硬核配置，适配工厂协作、酒店服务、物流仓储、门店导购等 多元场景。目前，T800已在多类核心场景完成技术闭环验证，即将进入批量产业应用阶段。 作为T800全向感知系统的核心组件，AC1一体化集成了激光雷达、RGB摄像头与IMU，在硬件层面实现 了深度信息、图像信息、运动姿态信息的融合与时空 ...

高域科技是由广汽集团全力支持的低空出行科技生态企业，具有"关键核心技术自研 + 成熟运维平台 + 汽车产业链生态链"的 核心优势，目前已研发出GOVY AirCab、GOVY AirCar和GOVY AirJet 多款构型。其中GOVY AirCab适用于城市接驳、文旅观光 等应用场景。该产品搭载L4级自动驾驶系统，融合EM4高稠密数字化激光雷达及双异构视觉相机，结合500 TOPS高算力芯片，可 识别200米外小型无人机、飞鸟入侵及150米外的高压线，实时感知目标三维动向，预判轨迹并快速规划避障路线。目前GOVY AirCab已完成第3000架次试验试飞，适航审定进入关键阶段，即将量产。 速腾聚创通过全栈自研芯片技术，推动行业进入数字化时代。EM4基于SPAD-SoC与VCSEL数字化架构，具备行业领先的测距 能力，能精准识别远处小型障碍物，提升GOVY AirCab在低空飞行中对无人机、飞鸟、高压线等障碍物的应对能力，保障飞行安 全与稳定着陆。 12月3日，速腾聚创（RoboSense）与广东高域科技有限公司（简称"高域"）宣布达成定点合作。速腾聚创超500线数字化激光 雷达EM4将作为核心感知部件，搭载 ...

高域科技是由广汽集团全力支持的低空出行科技生态企业，具有"关键核心技术自研 + 成熟运维平台 + 汽车产业链生态链"的核心优势，目前已研发出GOVY AirCab、GOVY AirCar和GOVY AirJet 多款构 型。其中GOVY AirCab精准适配城市接驳、文旅观光等应用场景。该产品搭载L4级自动驾驶系统，融 合EM4高稠密数字化激光雷达及双异构视觉相机，结合500 TOPS高算力芯片，可以精准识别200米外小 型无人机和飞鸟入侵，以及150米外的高压线，实时感知目标三维动向，预判轨迹并快速规划避障路 线。目前GOVY AirCab第3000架次试验试飞已完成，适航审定进入"深水区"，即将进入量产落地阶段。 智通财经APP获悉，2025年12月3日，RoboSense速腾聚创(02498)与广东高域科技有限公司(简称"高域") 宣布达成定点合作。RoboSense超500线数字化激光雷达EM4将作为核心感知部件，搭载于高域多旋翼产 品GOVY AirCab，以卓越感知性能与可靠性，为飞行汽车的智能化升级提供坚实支撑。 此次合作，不仅标志着RoboSense车规级数字化激光雷达技术应用成功拓展至低空飞 ...

此次合作，不仅标志着RoboSense车规级数字化激光雷达技术应用成功拓展至低空飞行领域，由此EM4 成为国内首款进入航空级应用的数字化激光雷达，同时也为低空飞行产品的示范运行与商业化落地创造 良好开端。 RoboSense CEO邱纯潮表示："当前，中国低空产业的技术创新与商业化应用迎来历史性机遇。高域在 低空飞行领域拥有领先技术实力，为行业的蓬勃发展注入强大成长动能。RoboSense将以领先一代的数 字化激光雷达技术，为高域飞行产品实现L4级自动驾驶提供强有力的感知支撑，共同推进低空出行技 术的成熟与生态繁荣。" 高域创始人、董事长苏庆鹏博士表示："'十五五'规划下，低空经济成为国家战略级新兴产业和新质生 产力的典型代表。高域依托深厚的整车研发、制造底蕴与供应链管理能力，肩负着构建一键式、放心的 智慧低空出行生态的使命。RoboSense车规级数字化激光雷达在性能与可靠性上的突出表现，将助力高 域率先实现示范运行与量产落地，合力构建陆空立体出行新生态。" 2025年12月3日，RoboSense速腾聚创(02498)与广东高域科技有限公司(简称"高域")宣布达成定点合作。 RoboSense超500线数 ...

格隆汇12月4日｜港股市场机器人概念股今早集体高开，其中，德昌电机控股涨6%，三花智控涨超5%，越疆涨 4%，优必选涨超2%，极智嘉-W、地平线机器人-W、首程控股、速腾聚创涨超1%。 消息面上，美东时间12月3日(周三)，美国商务部长卢特尼克近期频繁会见机器人行业的CEO，在"全力支持"(all in) 该行业加快发展，还称特朗普政府正考虑明年发布一项关于机器人的行政命令。此消息意味着，继人工智能(AI)之 后，机器人产业正成为美国与全球其他大经济体竞争的下一个主要战场。 有机构分析指出，此次催化大超预期，将美国对机器人的重视程度从"科技巨头均下场入局"上升至政府层面的明 确支持，并有行政令有望在明年落地。北美押注机器人赛道背后核心逻辑在于"制造业回流"，其商务部表示""我 们致力于发展机器人和先进制造业，因为它们对于将关键生产带回美国至关重要"。站在全球层面看，美国此举实 锤佐证机器人赛道军备竞赛属性，期待后续国内政策端出惊喜，创造下一个电动车神话。 | 代码 | 名称 | | 涨跌幅 √ | 最新价 | 总市值 | 年初至今涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

3Q25财务表现 - 3Q25收入为4.07亿元，同比持平，环比下降10.6% [1] - ADAS业务收入2.45亿元，同比下降25.7%，环比下降9.8%；机器人业务收入1.42亿元，同比大幅增长157.8%，环比小幅下降3.3% [1] - 激光雷达总销量18.6万颗，同比增长34.0%，环比增长17.3%；其中ADAS产品销量15.0万颗，机器人产品销量3.6万颗 [1] - 综合毛利率为23.9%，同比提升6.4个百分点，环比下降3.8个百分点 [1] - 调整后归母净亏损为0.65亿元，同比减亏7% [1] 4Q25及未来展望 - 公司披露10月激光雷达销量达12万颗，预计四季度整体销量将创新高并实现扭亏为盈 [1] - 预计2026年机器人业务的雷达销量有望超过ADAS，成为最大增长动力 [3] - 大幅上调2026年及2027年雷达销量预测至230万颗和310万颗 [3] 产品与技术优势 - 基于数字化平台EM推出的多款雷达获得市场广泛认可，共计获得56款车型定点 [2] - 公司凭借全链路自研能力，SPAD-SoC接收芯片和VCSEL发射芯片率先通过验证并规模化上车，构筑技术壁垒 [2] Robotaxi市场潜力 - Robotaxi采用多款雷达搭配方案，市场预计单车普遍搭载6-8颗激光雷达 [2] - 公司与滴滴达成合作，为其新一代Robotaxi车型提供EM4+E1组合配置，单车将搭载共计10颗雷达 [2] - 目前国内Robotaxi车队规模约4,000辆，若未来3-5年规模提升至10万辆，将带来300-500万颗激光雷达需求 [2]

投资评级 - 报告对速腾聚创给予"买入"投资评级，目标价为41.40港元，相较于当前股价32.58港元存在27%的上行空间 [1] - 评级维持"买入"，但目标价从45.00港元下调8%至41.40港元 [1] 核心观点 - 公司预计在2025年第四季度实现扭亏为盈，主要得益于激光雷达销量创新高 [5] - 基于EM平台的多款雷达产品获得市场广泛认可，已获得56款车型定点，技术壁垒稳固 [6] - Robotaxi市场潜力巨大，若车队规模在未来3-5年从约4,000辆提升至10万辆，将带来300-500万颗激光雷达需求 [6] - 公司2026年激光雷达销量预测被大幅上调至230万颗（原预测108万颗，上调113%），2027年预测上调至310万颗（原预测150.6万颗，上调105.8%） [9] - 预计2026年机器人业务的雷达销量将超过ADAS业务，成为最大增长动力，并带动整体毛利率进一步改善 [7] - 估值采用6倍2026年市销率，认为公司因技术领先和增长前景应享有估值溢价 [10] 财务表现与预测 - **3Q25业绩**：收入为4.07亿元，同比持平，环比下降10.6%；ADAS业务收入2.45亿元（同比-25.7%，环比-9.8%），机器人业务收入1.42亿元（同比+157.8%，环比-3.3%）；激光雷达总销量18.6万颗（同比+34.0%，环比+17.3%）；综合毛利率23.9%（同比+6.4个百分点，环比-3.8个百分点）；调整后归母净亏损0.65亿元，同比减亏7% [5] - **盈利预测调整**：2025年Non-GAAP每股收益预测从-0.27元上调33%至-0.18元；2026年预测从0.21元上调140%至0.50元；2027年预测从0.90元上调30%至1.17元 [1] - **收入与毛利率展望**：预计2025年营业收入22.04亿元，毛利率27.3%；2026年营业收入31.26亿元，毛利率30.2%；2027年营业收入40.38亿元，毛利率31.2% [9] - **华兴与市场预测对比**：华兴预测2025年营业收入25.11亿元，较市场预测低12%；2025年每股收益-0.44元，较市场预测高59%；2026年营业收入36.50亿元，较市场预测低14%；2026年每股收益0.19元，较市场预测高165% [4] 业务进展与行业前景 - **产品与技术**：EM平台（包括EMX、EM4、EM1等）凭借全链路自研能力，实现SPAD-SoC接收芯片和VCSEL发射芯片率先通过验证并规模化上车 [6] - **ADAS业务**：3Q25 ADAS激光雷达销量15.0万颗（同比+14.3%，环比+21.2%），但单价从二季度的约2,200元下降至约1,600元，导致收入环比下滑 [5] - **机器人及Robotaxi业务**：3Q25机器人激光雷达销量3.6万颗（同比+393.1%，环比+3.2%）；公司与滴滴达成合作，为其新一代Robotaxi车型提供EM4+E1组合配置，单车搭载10颗雷达 [6] - **行业地位**：当前市值20.27亿美元，2026年预计市销率为4.6倍，高于可比公司平均值（2.1倍），显示市场赋予其估值溢价 [11] 估值与可比公司 - 采用6倍2026年市销率进行估值，目标价41.40港元 [10] - 可比公司中，禾赛科技2026年市销率为4.8倍，Luminar为0.3倍，Innoviz为1.4倍，平均值为2.1倍；速腾聚创2026年市销率为4.6倍，高于行业平均 [11]