公司业务与定位 - 公司是功能高分子材料及热管理解决方案全球领导者，聚焦核心材料及组件，提供电子设备可靠性综合解决方案 [2] - 主要产品包括高导热石墨产品、导热界面材料、热管、均热板、热模组、EMI屏蔽材料、胶粘剂及密封材料 [2][3] - 业务覆盖消费电子、数字基建、智能交通、清洁能源等高成长行业 [3] 技术研发与竞争力 - 在人工合成石墨技术、导热界面材料技术、热管/均热板/热模组技术等领域均建立独立研发团队和实验平台 [5] - 技术领域交叉融汇形成独特竞争力，可全方位参与客户从设计到量产全流程 [6] - 自主研制的可折叠柔性石墨均热组件已获得全球专利认证 [11] - 导热界面材料（TIM）产品涵盖高分子基类、金属基类、复合结构材料类等12种类型 [12] 客户合作与市场覆盖 - 消费电子领域实现3C行业头部客户全覆盖，包括北美大客户、三星、微软、谷歌、亚马逊、H客户、荣耀等 [6] - 数字基建领域与H客户、中兴、爱立信、诺基亚、思科、菲尼萨等头部通讯设备制造商保持合作 [6] - 智能交通与清洁能源领域已向小鹏、北汽、比亚迪、大疆、阳光电源等头部客户量产供货 [6] - 已取得北美大客户导热界面材料供应商资格 [13] 生产基地与产能建设 - 宜兴生产基地已形成热管/均热板/风冷散热模组/液冷散热模组全链条产线，具备量产能力 [7] - 泰国生产基地通过ISO 9001/14001/QC 080000/45001体系认证，完成北美大客户、韩国大客户、诺基亚等审厂认证 [7] - 泰国工厂高导热石墨产线扩建工程已启动，预计年内释放新增产能 [7] 产品应用与市场进展 - 全新VC吸液芯散热技术已应用于国内大客户新一代AI PC [9] - VC模组产品在高速光模块中的市场化应用加速落地 [10] - 热模组核心零部件、TIM材料等产品批量供货服务器厂商 [10] - 积极推进液冷散热模组的客户导入、产品认证和量产供货 [10] 业绩驱动因素 - 消费电子市场需求回暖，新项目和新产品放量，主要大客户散热材料需求用量增加 [4] - AI赋能下新兴消费电子、数字基建等行业新产品快速迭代，散热方案需求增加 [4] - 高附加值产品供应增加，产品结构优化，叠加降本增效措施推动盈利能力提升 [4] 汇率影响说明 - 部分产品销售采用美元结算，部分原材料采购使用美元结算，汇率变动对利润影响不大 [13]