文章核心观点 - 生成式AI驱动的算力竞赛正导致数据中心能耗急剧上升，电力约束已成为比芯片性能更紧迫的产业瓶颈，并正在重塑数据中心的发展逻辑 [1][2] - AI芯片设计与实际应用场景脱节、算力需求爆炸式增长、以及数据中心配套设施（尤其是冷却系统）的高能耗，共同构成了当前的“电力黑洞”困境 [2][3][4] - 提升能源利用效率、发展高效冷却技术（特别是液冷）以及利用中国制造业的全链条优势，是应对电力约束、实现数据中心绿色低碳发展的关键路径 [4][5][10][13] AI数据中心电力消耗的核心瓶颈 - **芯片与场景脱节**：AI芯片研发陷入“拼峰值算力”误区，其高密度并行计算架构与大模型训练中常见的“稀疏计算”不匹配，导致大量“无效耗电”；同时，芯片应对多模态任务的灵活性不足，任务切换效率低且额外耗电 [2] - **算力需求爆炸式增长**：算力需求增长周期已缩短至每3-4个月翻一倍，远超摩尔定律节奏；2024年中国智能算力增速高达74.1%；维持大模型运行需庞大算力支撑，例如DeepSeek-R1日活超2200万，需约50个大型数据中心支持 [3] - **配套设施能耗高企**：数据中心冷却系统是能耗主要组成部分，占总耗电量38%以上，有的甚至高达50%；2025年中国数据中心平均电能利用效率（PUE）约为1.45，与世界先进水平（约1.1-1.2）有差距，其中制冷系统能耗占27% [4] 算力扩张带来的具体能耗压力 - **集群规模巨大**：“十万卡集群”成为科技巨头竞争新标的，OpenAI/Microsoft、xAI、Meta等企业竞相构建超10万张GPU的算力集群 [3] - **单芯片能耗惊人**：以英伟达H100 GPU为例，峰值功耗700瓦，按全年61%使用时长计算，单颗年耗电量达3740度；规模扩大至10万颗，仅GPU年耗电量将突破3.74亿度 [3] - **整体电力消耗巨大**：2024年中国数据中心总耗电量达1660亿度，相当于2个三峡水电站年发电量，约占全国总耗电量1.68%；预计2030年占比超5%，2035年占比超13% [1] 政策要求与技术发展重点 - **政策目标**：根据国家发改委计划，到2025年底，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比需超过80% [4] - **四项重点技术**：绿电直连技术、高效冷却技术、IT负载动态调整技术、算-电-热协同技术成为发展重点 [4] - **液冷技术是关键**：在单机柜功率密度超过25kW的高密度场景下，行业正加速转向液冷等高效冷却方案 [5] 液冷技术方案与市场现状 - **三种主流方案**： - **冷板式液冷**：精准对准CPU、GPU等发热核心散热，能效高、改造成本相对可控，是目前最普及的方案 [5][6] - **浸没式液冷**：将服务器完全浸入绝缘冷却液，散热效率极高，是超高热密度场景的“终极解决方案”，但普及率不及冷板式 [5][6] - **喷淋式液冷**：直接向发热元件喷淋冷却液，适配特定场景需求，但商用情况暂不明朗 [5][6][7] - **普及率与组合方案**：液冷技术在数据中心普及率目前大约只有10%；“冷板+液冷循环”的组合方案是当前技术布局重点，例如英伟达Vera Rubin NVL72与AMD MI450均采用此架构 [7] 主要厂商的液冷技术布局 - **国际芯片巨头**： - **英伟达**：为Ada Lovelace架构GPU量身设计冷板，确保与芯片核心发热区域接触面积达95%以上 [8] - **AMD**：针对MI450芯片封装结构优化冷板压力分布，提升冷却液流速与换热效率 [8] - **英特尔**：主要采用冷板式液冷方案，在CPU、GPU上安装带微通道的金属冷板，兼容现有数据中心架构 [8] - **国内领先企业**： - **曙光数创**：2021年至2023年上半年，在中国液冷基础设施市场份额位居第一，占比达56%；其方案已应用于字节跳动等头部厂商 [8] - **英维克**：作为全链条液冷开创者，提供从冷板到机柜的全栈产品；截至2025年3月，其液冷链条累计交付达1.2GW [9] - **飞荣达**：自主研发的3DVC散热器功耗可达1400W，处于行业领先；已成为英伟达、中兴、浪潮等企业的核心供应商，液冷模组已批量交付 [9] - **中石科技**：在热模组核心零部件和TIM材料上实现批量供应，VC模组在高速光模块中加速落地，并推进液冷模组客户导入 [9] - **思泉新材**：具备液冷散热模组规模生产能力，正开展750W-3000W液冷技术研发 [9] - **川环科技**：液冷服务器管路产品通过美国UL认证，并进入奇鋐、英维克、飞荣达等厂商供应名单 [9] 中国制造业的体系优势 - **规模全球领先**：中国制造业增加值自2010年起居世界首位；截至2024年，制造业规模已连续15年居世界首位 [10][11] - **体量优势显著**：2024年数据显示，中国制造业规模大于美国、日本、德国和印度制造业规模总和，相当于两个美国 [12] - **赋能产业变革**：中国制造业的全链条优势，有助于推动液冷等技术从细分赛道走向规模化普及，实现散热效率与成本的平衡 [10][13]

电子化学品板块市场表现 - 2024年1月21日，电子化学品板块整体上涨1.65%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.08%，深证成指上涨0.7% [1] - 板块内领涨个股为江化微，股价上涨10.02%至25.92元，成交量1.69万手 [1] - 板块内其他涨幅居前个股包括中石科技（涨8.64%）、晶瑞电材（涨7.07%）、德邦科技（涨6.13%）和唯特偶（涨5.74%） [1] 板块个股涨跌情况 - 当日部分个股出现下跌，跌幅最大的是凯华材料，下跌4.30% [2] - 其他下跌个股包括南大光电（跌2.46%）、金宏气体（跌1.73%）、西陇科学（跌1.49%）和鼎龙股份（跌1.15%） [2] - 飞凯材料和万润股份逆势小幅上涨，涨幅分别为0.41%和0.52% [2] 板块资金流向 - 当日电子化学品板块整体获得主力资金净流入8.78亿元，但游资和散户资金分别净流出2.34亿元和6.43亿元 [2] - 晶瑞电材获得主力资金净流入最多，达3.87亿元，主力净占比为10.68% [3] - 中石科技和强力新材分别获得主力资金净流入1.30亿元和1.16亿元，主力净占比分别为8.17%和10.28% [3] - 飞凯材料、广钢气体、宏昌电子、德邦科技、中日志、容大感光及华特气体均获得超过4000万元的主力资金净流入 [3] 重点个股交易数据 - 晶瑞电材当日成交活跃，成交额达36.22亿元，成交量182.29万手 [1] - 天通股份成交额13.05亿元，成交量110.73万手 [1] - 南大光电尽管股价下跌，但成交额高达47.65亿元，成交量77.69万手 [2] - 飞凯材料成交额21.00亿元，成交量77.67万手 [2]

CPO概念股市场表现 - 1月21日，CPO概念股板块指数涨幅超过3% [1] - 多只个股出现显著上涨，其中致尚科技涨幅达18.85%，罗博特科、联特科技等多股涨幅超过10% [2][3] - 华天科技、沃格光电、通富微电、广合科技、可川科技等公司股价涨停，涨幅为10.00%或10.01% [2][3] 领涨个股详情 - 致尚科技涨幅为18.85%，成交额12.05亿，总市值208.0亿，股价161.63元 [2] - 罗博特科涨幅为13.76%，成交额36.16亿，总市值556.8亿，股价332.54元 [2] - 联特科技涨幅为12.79%，成交额22.10亿，总市值268.6亿，股价207.01元 [2] - 科翔股份涨幅为12.71%，成交额15.44亿，总市值101.8亿，股价24.56元 [2] - 思瑞浦涨幅为11.16%，成交额14.16亿，总市值271.5亿，股价196.77元 [2] 其他活跃个股 - 华天科技涨停，涨幅10.01%，成交额46.41亿，总市值462.1亿，股价14.18元 [2] - 通富微电涨停，涨幅10.00%，成交额75.34亿，总市值851.57亿，股价56.11元 [2] - 广合科技涨停，涨幅10.00%，成交额10.64亿，总市值406.6亿，股价95.51元 [2] - 兴森科技涨幅为48.94%，成交额44.25亿，总市值435.1亿，股价25.60元 [2] - 中石科技涨幅为48.51%，成交额14.04亿，总市值170.0亿，股价56.77元 [2]

市场表现概览 - 多家公司股价出现显著上涨，其中致尚科技涨幅最高，达+18.85% [1] - 华天科技、沃格光电、通富微电、广合科技、可川科技等公司股价涨停，涨幅为+10.00%或+10.01% [1][2] - 罗博特科、联特科技、科翔股份、思瑞浦等公司股价涨幅均超过10% [1][2] 个股具体数据 - **致尚科技**：代码301486，涨幅+18.85%，成交额12.05亿，总市值208.0亿，现价161.63元 [1] - **罗博特科**：代码300757，涨幅+13.76%，成交额36.16亿，总市值556.8亿，现价332.54元 [1] - **联特科技**：代码301205，涨幅+12.79%，成交额22.10亿，总市值268.6亿，现价207.01元 [1] - **科翔股份**：代码300803，涨幅+12.71%，成交额15.44亿，总市值101.8亿，现价24.56元 [1] - **思瑞浦**：代码688536，涨幅+11.16%，成交额14.16亿，总市值271.5亿，现价196.77元 [1] - **华天科技**：代码002185，涨幅+10.01%，成交额46.41亿，总市值462.1亿，现价14.18元 [1] - **沃格光电**：代码603773，涨幅+10.00%，成交额7.07亿，总市值87.98亿，现价39.16元 [1] - **通富微电**：代码002156，涨幅+10.00%，成交额75.34亿，总市值851.5亿，现价56.11元 [1] - **广合科技**：代码001389，涨幅+10.00%，成交额10.64亿，总市值406.6亿 [1] - **快克智能**：代码603203，涨幅+9.99%，成交额2.79亿，总市值103.6亿，现价40.83元 [1] - **可川科技**：代码603052，涨幅+9.99%，成交额4.39亿，总市值95.55亿，现价20.82元 [1] - **南昌新竹**：代码688519，涨幅+9.91%，成交额5.58亿，总市值196.6亿，现价83.75元 [1] - **兴森科技**：代码002436，涨幅+8.94%，成交额44.25亿，总市值435.1亿，现价25.60元 [1] - **中石科技**：代码300684，涨幅+8.51%，成交额14.04亿，总市值170.0亿，现价56.77元 [1] - **本川智能**：代码300964，涨幅+8.33%，成交额4.39亿，总市值48.44亿，现价62.68元 [1]

行业与公司概览 * **涉及的行业**：化工行业，具体包括基础化工与石油化工子板块 [1] * **涉及的公司**：东方铁塔、芭田股份、凯盛新材、侨源股份、中石科技、长华化学、新疆天业、聚合顺、华润材料、华锦股份、兴化股份、宝莫股份、南京聚隆、江天化学、金石资源、雪天盐业、合盛硅业 [2][3][5] 核心市场数据与动态 * **市场指数表现**：1月20日，上证综指报4113.65，日环比下跌0.01%；基础化工指数报7785.68，日环比上涨0.35%；石油化工指数报4841.91，日环比上涨2.58% [1] * **化工品价格涨幅前五**：R125（+3.09%）、R22（+2.94%）、烟酰胺（+2.94%）、丙烯酸（+2.7%）、醋酸正丙酯（+2.22%） [1] * **反内卷产品价格涨幅靠前**：聚酯瓶片（+0.75%）、己内酰胺（+0.54%） [1] * **化工品价差涨幅前五**：磷酸铁锂（+52.62%）、顺酐（+38.41%）、硬泡聚醚（+37.5%）、草甘膦（+29.24%）、苯酚（+17.62%） [1] * **化工企业股价涨幅前五**：江天化学（+19.99%）、怡达股份（+11.96%）、润丰股份（+10.72%）、七彩化学（+10.71%）、红棉股份（+10.13%） [1] 公司业绩预告摘要 * **业绩大幅预增**： * 东方铁塔预计2025年归母净利润10.8-12.7亿元，同比增长91.4%-125.07% [2] * 芭田股份预计2025年归母净利润8.9-9.8亿元，同比增长117.53%-139.53% [2] * 凯盛新材预计2025年归母净利润1.1-1.4亿元，同比增长96.47%-150.06% [2] * 侨源股份预计2025年归母净利润2.26-2.56亿元，同比增长51.51%-71.62% [2] * 中石科技预计2025年归母净利润3.3-3.7亿元，同比增长63.86%-83.73% [2] * 长华化学预计2025年归母净利润0.89-1.09亿元，同比增长53.75%-87.91% [2] * **业绩预减或预亏**： * 聚合顺预计2025年归母净利润1.3-1.6亿元，同比下降47%-57% [2] * 新疆天业预计2025年归母净利润亏损约5000万元 [2] * 华润材料预计2025年归母净利润亏损0.85-1.15亿元，但同比减亏85.08%-79.81% [3] * 华锦股份预计2025年归母净利润亏损16-19亿元，但同比亏损幅度上升42.75%-32.02% [3] * 兴化股份预计2025年归母净利润亏损4.2-5.6亿元 [3] 其他重要公司公告 * **控制权变更**：宝莫股份实际控制人将由罗小林、韩明夫妇变更为胡瀚阳先生，控股股东兴天府宏凌81%股权转让价款为8100万元 [3] * **对外投资**： * 南京聚隆拟投资1.1亿元建设年产6万吨改性塑料生产线项目 [3] * 江天化学拟投资4980万元建设年产6万吨精丙烯酸项目，建设周期1年 [3] * 金石资源已完成一项股权收购交易，支付剩余50%股权转让价款合计1.28亿元 [5] * **股份变动**： * 雪天盐业有48.77万股股票将于2026年1月26日上市流通 [5] * 合盛硅业股东及一致行动人拟减持不超过3546万股，不超过公司总股本的3% [5]

财政政策与产业政策 - 财政部表示2026年将继续实施更加积极的财政政策，确保财政赤字、债务总规模和支出总量保持必要水平，总体支出力度只增不减 [3] - 财政部优化调整个人消费贷款贴息政策，将信用卡账单分期业务纳入贴息范围，取消对部分消费领域的限制，新政策意味着只要是消费贷款都可享受贴息 [3] - 自2026年4月1日起取消光伏等产品出口退税，并分两年取消电子产品出口退税，旨在促进资源高效利用、引导产业结构调整、整治“内卷式”无序竞争 [3] - 延续实施养老、托育、家政等社区家庭服务业的税费优惠政策 [3] 大宗商品与期货市场 - 上海期货交易所自2026年1月22日起，调整铜、黄金等期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度 [4] - 受国际油价上涨影响，国内汽、柴油价格每吨均上调85元，全国平均92号汽油、95号汽油、0号柴油每升均上调0.07元，为2026年首次上调 [4] - 上海发布行动方案，旨在加强有色金属期现联动，扩大期货市场高水平制度开放，探索跨境交割机制创新，提升“上海价格”影响力 [4] 人工智能与科技 - 智谱正式发布并开源GLM-4.7-Flash模型，该模型为总参数量30B、激活参数量3B的混合思考模型，将替代GLM-4.5-Flash在平台供免费调用 [5] 公司业绩预告（高增长） - 建投能源2025年净利润同比预增约253.38% [7] - 朗姿股份2025年净利润同比预增245.25%—302.8% [7] - 昭衍新药预计2025年净利润同比增加214%到371% [8] - 华辰装备2025年净利润同比预增193.64%—242.04% [8] - 黔源电力2025年净利润同比预增160%—190% [8] - 金房能源2025年净利润同比预增123.97%—193.7% [8] - 中孚实业预计2025年净利润同比增加120.27%—141.59% [8] - 芭田股份2025年净利润同比预增117.53%—139.53% [8] - 中熔电气2025年净利润同比预增104.89%至131.10% [8] - 凯盛新材2025年净利润同比预增96.47%至150.06% [8] - 璞泰来预计2025年净利润同比增加93.18%—101.58% [8] - 东方铁塔2025年净利润同比预增91.4%—125.07% [8] - 普莱柯2025年净利润同比预增89.64%—110.11% [8] - 中原内配预计2025年净利润同比预增80.47%—109.9% [8] - 东威科技预计2025年净利润同比增长73.23%—102.10% [8] - 芯碁微装2025年净利润同比预增71.13%—83.58% [8] - 东北证券2025年净利润同比预增69.06% [8] - 中石科技2025年净利润同比预增63.86%—83.73% [8] - 通富微电2025年净利润同比预增62.34%—99.24% [8] - 粤桂股份2025年净利润同比预增59.03%—80.57% [8] - 沃特股份2025年净利润同比预增55.75%—91.28% [8] - 禾盛新材2025年净利润同比预增55%—75% [8] - 长华化学2025年净利润同比预增53.75%至87.91% [8] - 达意隆2025年净利润同比预增51.88%—86.27% [8] - 侨源股份2025年净利润同比预增51.51%—71.62% [8] - 华源控股2025年净利润同比预增50.98%—66.82% [8] - 恩威医药2025年净利润同比预增50.68%至77.35% [8] - 全志科技2025年净利润同比预增50.53%—76.92% [8] - 誉衡药业2025年净利润同比预增50.37%—80.44% [8] - 同花顺2025年净利润同比预增50%—80% [8] - 燕京啤酒2025年净利润同比预增50%—65% [8] - 越秀资本2025年净利润同比预增50%—60% [9] - 泰山石油2025年净利润同比预增30.88%—66.11% [9] - 宇瞳光学2025年净利润同比预增30.75%—52.54% [9] - 本川智能2025年净利润同比预增28.06%—92.08% [9] - 甘肃能源2025年净利润同比预增18.60%—27.72% [9] 公司业绩预告（稳健增长与扭亏） - 海康威视2025年归母净利润同比增长18.46% [7] - 宁波银行2025年净利润293.33亿元，同比增长8.13% [9] - 华邦健康2025年预计盈利6.6亿元—7.3亿元，同比扭亏 [9] - 弘元绿能预计2025年净利润1.8亿元—2.5亿元，同比扭亏 [9] - 康达新材2025年预计盈利1.25亿元—1.35亿元，同比扭亏 [9] - 朗新科技2025年预计盈利1亿元—1.5亿元，同比扭亏 [9] - 华绿生物2025年预计盈利1亿元—1.3亿元，同比扭亏 [9] - 凯美特气预计2025年实现净利润6500万元—8000万元，同比扭亏 [9] - 久其软件2025年预计盈利4000万元—6000万元，同比扭亏 [9] - 迪生力预计2025年净利润3500万元—5000万元，同比扭亏 [9] 公司其他动态 - 惠城环保控股股东计划增持2500万元—5000万元股份 [7] - 美德乐新股申购，发行价格41.88元/股，发行市盈率14.99倍，单一账户申购上限72万股 [2]

重大事项与战略布局 - 中钨高新全资子公司柿竹园公司累计查明资源量新增钨金属量9.17万吨，新增共伴生萤石矿物量2442.60万吨、铋金属量6.33万吨、锡金属量13.37万吨、钼金属量1.36万吨 [2] - 爱博医疗拟通过并购贷款及自有资金收购德美医疗不低于51%的股权以取得控制权，德美医疗拥有276项专利技术，产品线覆盖运动健康领域 [2] - 奕帆传动拟以支付现金方式购买北京和利时电机技术有限公司87.07%的股权，预计构成重大资产重组 [5] - 招商轮船拟订造4艘装配脱硫塔的3000TEU型传统燃料集装箱船，项目总投资预计不超过13.24亿元，交船期为2027—2028年 [6] - 江天化学拟投资4980万元在现有厂区内建设年产6万吨精丙烯酸项目 [7] - 康欣新材拟通过受让股权加增资的方式使用现金3.92亿元取得宇邦半导体51%股权，实现向半导体修复设备领域拓展 [8] - 国盾量子拟与中国科学技术大学签订技术实施许可合同，涉及4项专利、3项软著及2项专有技术 [8] - 南京聚隆拟以3000万元注册资本在惠州设立全资子公司，投资1.1亿元建设年产6万吨改性塑料生产线建设项目 [9] - 国电南自与华为技术有限公司签署战略合作协议，双方将共同建立人工智能技术联合创新中心 [10][11] - 德邦股份拟以股东会决议方式主动撤回A股股票在上交所的上市交易，并申请进入全国中小企业股份转让系统退市板块，股票于2026年1月21日起停牌 [7] - *ST新研因重整计划执行完毕，深交所审核同意撤销因重整而实施的退市风险警示，但公司因触及其他规定继续被实施退市风险警示 [7] 业务进展与订单情况 - 震裕科技2025年第四季度来自机器人行业的订单有较明显增长，其中灵巧手零部件及组件订单增速较快，但占公司预计全年98亿元营业收入的比例较小 [9] - 永兴材料全资子公司投建的锂云母绿色智能高效提锂综合技改项目已实现全面达产 [9] - 华电科工全资子公司重工机械与内蒙古华电华阳氢能科技签署塔筒采购合同，合同金额约为3.74亿元，将提供70套单机容量10MW风机塔筒 [11] - 安徽建工子公司中标两个项目，分别为可持续航空燃料加氢装置安装分包工程（中标价5.62亿元）和长丰县芯电产业园项目（公司所属子公司份额约5.68亿元） [12] - 华秦科技与某客户签订9份销售合同，合同金额合计为3.28亿元，合同标的为航空发动机用特种功能材料产品 [12] - 禾盛新材拟将位于苏州工业园区的厂房及其附属设施以不低于8000万元的价格出售，以盘活存量资产 [13] 业绩预告：净利润显著增长 - 通富微电预计2025年归母净利润11亿元—13.5亿元，同比增长62.34%—99.24% [1][17][18] - 禾盛新材预计2025年归母净利润为1.52亿元—1.71亿元，同比增长55.00%—75.00% [14] - 康达新材预计2025年归母净利润1.25亿元—1.35亿元，同比扭亏为盈，上年同期亏损2.46亿元 [15] - 燕京啤酒预计2025年归母净利润15.84亿元—17.42亿元，同比增长50%—65% [16][28] - 金房能源预计2025年净利润1.09亿元—1.43亿元，同比增长123.97%—193.7% [19] - 泰山石油预计2025年归母净利润1.3亿元—1.65亿元，同比增长30.88%—66.11% [21] - 华源控股预计2025年归母净利润1.07亿元—1.18亿元，同比增长50.98%—66.82% [22] - 中原内配预计2025年归母净利润3.68亿元—4.28亿元，同比增长80.47%—109.9% [24][25] - 芭田股份预计2025年归母净利润8.9亿元—9.8亿元，同比增长117.53%—139.53% [25] - 黔源电力预计2025年归母净利润5.67亿元—6.33亿元，同比增长160%—190%，2025年度发电量121.2亿千瓦时，同比上升71.90% [25] - 宁波银行2025年实现归母净利润293.33亿元，同比增长8.13% [26] - 东北证券预计2025年归母净利润14.77亿元，同比增长69.06% [27] - 全志科技预计2025年归母净利润2.51亿元—2.95亿元，同比增长50.53%—76.92% [30] - 同花顺预计2025年归母净利润27.35亿元—32.82亿元，同比增长50%—80% [31][32] - 东方铁塔预计2025年归母净利润10.8亿元—12.7亿元，同比增长91.4%—125.07%，其中钾肥业务氯化钾销量约123万吨 [34] - 达意隆预计2025年归母净利润1.06亿元—1.3亿元，同比增长51.88%—86.27% [35] - 宇瞳光学预计2025年归母净利润2.4亿元—2.8亿元，同比增长30.75%—52.54% [37] - 朗姿股份预计2025年归母净利润9亿元—10.5亿元，同比增长245.25%—302.8%，主要因处置若羽臣部分股票等确认投资收益约7.25亿元 [39] - 弘元绿能预计2025年归母净利润1.8亿元—2.5亿元，同比扭亏为盈，转让内蒙古鑫元硅材料部分股权增加合并利润总额约2.91亿元 [40][41] - 中石科技预计2025年归母净利润3.3亿元—3.7亿元，同比增长63.86%—83.73% [41] - 粤桂股份预计2025年归母净利润4.43亿元—5.03亿元，同比增长59.03%—80.57% [41] - 璞泰来预计2025年净利润23亿元—24亿元，同比增长93.18%—101.58% [43] - 海康威视2025年实现归母净利润141.88亿元，同比增长18.46% [44] - 中孚实业预计2025年归母净利润15.5亿元—17亿元，同比增长120.27%—141.59% [45] - 长华化学预计2025年净利润8941.27万元—1.09亿元，同比增长53.75%—87.91% [46] - 芯碁微装预计2025年归母净利润2.75亿元—2.95亿元，同比增长71.13%—83.58% [47][48] - 恒通股份预计2025年归母净利润2.5亿元—2.8亿元，同比增长61.22%—80.57% [50] 业绩预告：净利润下滑或亏损 - 国晟科技预计2025年归母净利润亏损3.25亿元—6.5亿元 [18] - 燕东微预计2025年归母净利润亏损3.4亿元—4.25亿元 [20] - 华锦股份预计2025年归母净利润亏损16亿元—19亿元，上年同期亏损27.95亿元，亏损幅度收窄 [23] - 永辉超市预计2025年归母净利润亏损21.4亿元，上年同期亏损14.7亿元，门店调改及关闭产生较大损失 [29] - 南威软件预计2025年归母净利润亏损3.8亿元—4.56亿元，并预计计提各项减值准备合计约2.2亿元 [33] - 南侨食品预计2025年归母净利润3626.37万元—4351.64万元，同比减少78.39%—81.99% [36] - 航天长峰预计2025年归母净利润亏损1.7亿元—2亿元，与上年同期相比预计减亏4594万元—7594万元 [38] - 西部建设预计2025年归母净利润亏损5.5亿元—8.8亿元，上年同期亏损2.63亿元 [42] - ST赛为预计2025年归母净利润亏损7.2亿元—10.2亿元，上年同期亏损5.07亿元，且2025年末净资产可能为负 [18] 股价波动说明与核查 - 利欧股份就股价波动进行核查，公司在部分业务场景中推进AI相关业务应用，但尚未形成规模性盈利模式，相关收入占比较小，股票将于2026年1月21日起复牌 [48] - 招金黄金公告公司股票交易异常波动，经核实公司经营情况正常，不存在应披露而未披露的重大事项 [3] - 日盈电子公告公司股票交易异常波动，公司电子皮肤产品无客户、无订单、无相关业务收入，目前公司无人形机器人相关业务收入 [4] 股份回购 - 海尔智家拟最高不超过200万欧元回购公司D股股份，最大数量不超过100万股（约占公司D股股本的0.369%） [49] - 恒通股份拟以8000万元—1亿元回购公司股份，用于注销并减少注册资本 [50]

公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为33000万元至37000万元 [2] - 预计净利润比上年同期增长63.86%至83.73% [2]

公司业绩预测 - 预计2025年度净利润为3.3亿元到3.7亿元 [1] - 净利润同比增长63.86%至83.73% [1] 业绩增长驱动因素 - 消费电子行业传统旺季带动全年业绩显著增长 [1] - 北美大客户新品上市及新项目大规模交付是主要受益点 [1] - 散热材料与组件出货量因此持续攀升 [1] 市场与客户进展 - 公司与全球头部客户的合作关系进一步深化 [1] - 散热产品品类渗透率稳步提高 [1] - 散热产品市场份额稳步提高 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为3.3亿元至3.7亿元，同比增长63.86%至83.73% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为3.2亿元至3.6亿元，同比增长83.49%至106.43% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩显著增长受益于消费电子行业传统旺季的带动 [1] - 北美大客户新品上市及新项目大规模交付，推动了公司散热材料与组件出货量的持续攀升 [1]