公司概况与战略定位 - 南都电源具备三十年储能经验，从通讯储能起步，现专注于新型电力储能、通信与数据中心储能、民用储能等全系列产品及服务，并布局环保型资源再生产业一体化 [1] - 公司自2005年开启国际化，覆盖全球160多个国家和地区，在欧洲、美国、澳洲建立全球服务中心，是中国储能中国际化程度高、市场覆盖广的领军企业 [2] - 公司坚持技术创新，设有国家认可实验室、博士后科研工作站等研发平台，实现从材料到系统集成的全栈自研，2024年底完成业务结构转型 [3] - 发展战略以客户需求为导向，构建"技术研发+市场拓展"双轮驱动模式，形成"两端强、中间优"的哑铃式结构，聚焦锂电业务，推进新型电力储能、通信与数据中心储能及民品业务 [9] 技术优势与产品特性 - 数据中心锂电池采用铁锂技术路线，相比三星/LG的三元技术，在安全性和循环寿命方面更优异 [3] - 高压锂电产品针对数据中心短时备电需求，具备高倍率充放电能力；基站锂电侧重长时储能 [4] - BBU与UPS协同工作，BBU用于毫秒级切换和短时备电，UPS保证数据中心供电无缝切换 [5] - 高压锂电产品以电池柜形式出货，现有产能1.5GWh，2026年计划扩产至2.5GWh，具备快速扩产能力 [6] - 电池均为自产，半固体订单2.8GWh中2025年交付1.2GWh，2026年交付1.6GWh [7] 市场布局与业绩预期 - 北美数据中心终端客户为美国互联网头部厂家，预期2026年数据中心锂电营收比2025年翻倍增长 [7] - 大储在手未发订单7.8GWh，其中国内5GWh（占64%），海外2.3GWh（占29%），主要来自澳洲、欧洲、英国 [7] - 高压锂电作为龙头产品，未来降价幅度有限，因客户对价格不敏感且更重质量，公司通过技术优化保持毛利率 [6] - 海外市场在可再生能源强制配储、电价套利及成本下降驱动下加速扩张 [7]