爱玛科技电话会议纪要关键要点总结 一、公司概况与市场地位 - 公司为电动两轮车行业龙头企业之一 国内市占率约20% 排名行业第二[3] - 2022年、2023年、2024年营收分别为208亿、210亿、216亿 同比分别提升35%、1%、3%[3] - 净利率持续改善 2024年达到9.2%[3] 二、技术升级与产品策略 - 通过三电技术（电池、电机、电控）升级提升产品均价[2][4] - 电池坚持铅酸与锂电协同发展以平衡成本与性能[2][4] - 电机开发差异化设计 针对平原、山地等不同区域需求[2][4] - 电控量产第二代控制器 增加牵引力控制、坡道辅助等功能[4] - 技术成果体现在高端产品引擎Max系统和剑齿虎系列中[2][4] - 采用智能普惠策略应对新势力挑战：基础智能功能（一键寻车、APP解锁）应用于3000元以下车型 高级功能（坡道缓降、定速巡航、TCS）配置于3000-4000元价位段车型[5] 三、渠道优化与用户拓展 - 门店数量超3万家 下沉市场根基稳固[6] - 淘汰低效门店 升级一二线城市门店 推动高品单品策略[2][6] - 优化用户画像：经典Q系列（如露娜、元宇宙）抓住女性用户 新增男性向及年轻群体炫酷设计车型以扩展消费群体[6] 四、业务增长与产能布局 - 三轮车业务快速增长：2022年、2023年、2024年销量分别为26万、43万、55万台 同比增28%、63%、29%[4][10] - 加速封线生产基地建设以抢占市场份额[4][10] - 产销量受政策影响2020年下降后企稳回升 受益于违规车型换新需求[10] 五、政策机遇与行业趋势 - 新国标实施推动安全性能提升：取消强制脚踏 整车质量限制从50多千克提高至63千克 强制安装北斗定位与动态安全检测系统[7][8] - 以旧换新政策推动行业向中高端转移：截至2025年上半年实现846.5万辆置换量 日均5万辆[8] - 政策促进更高要求、更高价格电动车发展[2][8] 六、海外业务发展 - 海外业务处于初级阶段 2024年海外营收占比1%[4][11] - 聚焦东南亚与欧美市场：印尼建设百余家线下门店及本土化工厂 越南与多家经销商合作[11] - 针对不同市场需求推出产品：东南亚需长续航、高速度、大功率产品 欧美需轻量化、时尚设计及全地形产品[11] - 参展美国CES并推出北美市场新产品e-back以增强品牌曝光[11] 七、未来成长方向 - 子品牌"零季"发力高端市场 与9号、小牛等竞争性价比智能化领域[9][12] - 扩大三轮车业务规模 受中老年及宝妈群体青睐[9] - 通过东南亚与欧美市场出海扩展业务[9][12] - 巩固乡镇下沉市场优势 提升一二线城市单店规模与大店建设[9] - 2025年上半年现金分红约5.5亿元 同比增123% 分红比例45% 同比提升10-15个百分点[12] - 资本开支同比下降16% 新建生产基地（浙江丽水、江苏徐州、甘肃兰州）稳步推进[12]