财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收为26 2亿元人民币 同比下降3% 环比增长4% [5][20] - 国内业务营收21 8亿元人民币 同比下降11% 海外业务营收4 42亿元人民币 同比增长17 3% [5] - 调整后运营利润为4 48亿元人民币 同比下降6% 运营利润率为17% [5] - 非GAAP净亏损为9600万元人民币 主要由于计提了5 479亿元人民币的预提所得税特殊项目 若剔除该项目 非GAAP净利润应为4 519亿元人民币 同比增长1% 环比增长12% [20] - 增值服务收入25 8亿元人民币 同比下降3% 环比增长4% 其中国内增值服务收入21 4亿元人民币 同比下降11% 环比增长3% 海外增值服务收入4 407亿元人民币 同比增长73% 环比增长7% [21] - 非GAAP毛利率为38 8% 同比下降2个百分点 主要由于海外业务占比提升带来分成率上升 一次性遣散费支付 以及国际业务支付通道成本较高 [22] - 截至6月30日 现金及等价物总额为123 9亿元人民币 较2024年底147 3亿元减少 主要由于偿还17 6亿元人民币银行贷款及支付3 46亿元现金股息 [26] - 第三季度营收指引为25 9-26 9亿元人民币 同比下降3 2%至增长0 6% 其中国内业务预计下降中低双位数 海外业务预计增长中60% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - MoMo应用付费用户数为350万 环比减少60万 主要由于削减负ROI的用户获取投入 但对收入影响有限且改善了盈利能力 [9] - MoMo增值服务收入18 5亿元人民币 同比下降11% 主要受高付费用户消费疲软影响 但环比增长4% [10] - 探探应用MAU为1020万 环比下降5% 付费用户数为72万 环比减少8万 主要由于MAU下降及产品升级对付费转化率的短期压力 [12] - 探探国内业务收入1 16亿元人民币 同比下降18% 环比下降4% 但每用户平均收入同比增长18% 环比增长8% [12] - 海外业务收入4 42亿元人民币 同比增长17 3% 环比增长7% 占集团收入比重从去年同期的10%提升至17% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内业务逐渐企稳 营收和利润超出初期预期 [6] - 海外业务保持快速增长势头 主要由中东和北非地区的音视频社交产品驱动 [16] - 苏荷应用通过优化核心聊天室体验提升了付费转化率和付费用户数 [16] - YahaLand和Amar应用通过优化产品功能和严格遵循付费用户导向的获客策略 推动付费用户数和每用户平均收入增长 [16] - 海外约会产品由新加坡团队主导 目前贡献海外总收入的两位数百分比 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年关键优先事项包括维持MoMo现金牛业务的生产力 提升探探核心约会体验并建立高效商业模式 以及深化海外市场布局 [5] - 在MoMo应用上全面推出自主研发的AI问候功能 推动回复率提升高个位数百分比 并测试AI聊天助手功能以提升多轮对话数量和深度聊天率 [7] - 用户获取策略基于ROI进一步精细化 削减低效渠道预算 优化高价值用户获取材料 推动苹果用户序列增长 [7][8] - 探探进行产品升级 加强真人验证以提升用户真实性 简化UI布局聚焦核心约会功能 [13] - 海外扩张采取谨慎模式 平衡增长和底线 在进入富裕海湾地区时通过独立应用渗透市场 先优化获客成本再增加渠道投入 [17] - 收购约会应用品牌Happn 虽规模不大但具有用户基础和团队能力潜力 [48] - 在日本推出独立的AI角色扮演聊天应用 已开始初步变现 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国内用户获取环境已从根本上改变 用户获取策略持续演进以实现ROI持续改善 [9] - 高付费用户消费情绪疲软 特别是在直播体验方面 [10] - 整体消费者情绪未见显著恶化 但感觉相对脆弱 [34] - 由于新的税收法规 代理商和主播可能在下半年受到影响 [34] - 行业范围内的合规性对社交娱乐平台的长期稳定发展是好事 [34][35] - 海外业务增长态势全面向好 社交娱乐业务保持稳定增长势头 约会业务表现也非常好 [47] - 预计2025年国内收入将下降低双位数 海外收入增长约70% 集团总收入可能与2024年基本持平或略有下降 [55] 其他重要信息 - 第二季度计提了5 789亿元人民币的预提所得税 其中5 479亿元是与前期相关的特殊非经常性项目 [20][25] - 该预提所得税是由于中国税务机关要求按照10%的标准税率而非之前适用的5%优惠税率代扣代缴 [25] - 公司认为最初的评估是合理的 但注意到当局的最新解释和立场并已相应遵守 [25] - 该税务问题并非公司独有 许多具有类似结构的公司都遵循相同的做法 可能面临类似的审查 [60] - 截至第二季度末 员工总数为1268人 较去年同期1364人减少 研发人员占比从去年同期的62%降至58% [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: MoMo下半年展望及AI应用策略 [32] - MoMo下半年情况应相对可控 行业合规对社交娱乐平台长期稳定发展是好事 [33] - 第二季度MoMo增值服务收入实现环比增长 主要由于季节性恢复 以及相对稳定的消费情绪和监管环境 [34] - 通过组织非奖金导向的比赛活动 以相对较低的成本刺激主播参与 [34] - 下半年趋势取决于整体消费情绪以及代理商和主播的热情 [34] - 由于新的税收法规 代理商和主播可能受到影响 公司正在调整运营政策以帮助供应端增强合规性 [34][35] - 自2022年以来集团在AI领域做了大量探索和创新 主要涉及将AI集成到现有社交产品中以增强用户体验 [36] - AI在破冰对话方面可以发挥重要作用 MoMo的AI辅助破冰产品实践就是有力证据 [36] - 最近在日本推出了独立的AI角色扮演聊天应用 用户可以选择喜欢的IP和故事情节进行聊天和角色扮演 目前在日本市场表现非常好 已开始初步变现 [37][38] - 集团设立了专门的大模型应用团队 基于MoMo的语料库进行深入研究模型训练 以帮助用户更高效地建立和维护新连接 [38] 问题: 探探为减轻产品升级对付费率影响所采取的措施 [41] - 探探产品升级导致用户保存减少 对收入造成压力 [42] - 第二季度采用用户分类方法 根据是否完成真人验证、参与度、付费历史和外观等因素对用户分组 [42] - 对不同用户群体实施量身定制的曝光策略和变现方法 [42] - 对高付费潜力用户适度调整匹配率和付费墙设计 以改善付费转化和每用户平均收入 [42] - 将国内城市根据用户参与度和区域消费能力分为几个层级 制定合适的会员套餐和定价计划 [42] - 在UI设计上简化首页杂乱的图文信息 突出年龄、在线状态和距离等关键信息 [43] - 产品升级带来的收入压力在第二季度得到充分评估 近期的产品和算法调整逐渐减轻了升级对收入的负面影响 [43] - 改善的用户体验推动了有机用户增长并提升了用户留存 [43] - 第二季度新的有机用户数量显著超过通过渠道获取的用户 [44] 问题: 海外收入增长可持续性及下半年预期 [46] - 上半年海外业务快速增长态势全面向好 [47] - 社交娱乐业务中苏荷保持稳定增长势头 加速增长主要由Yahala和Amar的持续突破驱动 [47] - 尽管渠道投入持续增加 ROI不断达标 实现收入增长的同时提高盈利能力 [47] - 社交娱乐业务在第二季度和第三季度本可以增长更快 但鉴于集团严格的利润要求 追求更高增长会牺牲部分利润 [47] - 第二季度和第三季度将专注于提高应用池和优化用户获取成本 [48] - 虽然同比增长可能略有放缓 但针对中东和北非市场的三个应用预计整体仍将保持非常健康和稳健的增长 [48] - 海外约会业务表现也非常好 包括探探国际海外运营的稳定化以及其他由新加坡团队管理的海外约会产品 [48] - 最近完成了对约会应用品牌Happn的收购 虽然规模不大 但在欧洲市场的用户基础和团队能力方面具有巨大未开发潜力 [48] - 第三季度预计同比增长暂时放缓至60%左右 因为有意控制营销支出并专注于通过优化用户获取成本和提升每用户平均收入来改善ROI [50] - 非苏荷新兴品牌整体继续以三位数速度加速增长 并将成为越来越重要的增长动力 [50] - 到第四季度 随着ROI优化见效以及一些新品牌的贡献 预计海外增长将重新加速 [50] 问题: 利润率变化及预提所得税问题 [52] - 下半年MoMo增值服务面临压力 主要由于近期税收审查收紧影响许多表演者和代理商 宏观也是一个不确定因素 [53] - 正在调整收入分成政策以抵消部分影响 对总收入的影响应仍然可控 [54] - 探探在年初大幅削减人员和营销成本后表现超出预期 在显著减少营销支出的情况下 产品改进和变现增强使收入比预期更具韧性 [55] - 预计2025年国内收入下降低双位数 海外收入增长约70% 集团总收入可能与2024年基本持平或略有下降 [55] - 毛利率方面存在混合力量 略微提高分成率以支持国内代理商和表演者适应新税收环境 可能意味着MoMo整体分成率提高1-2% [56] - 随着海外收入贡献变得越来越重要 业务间的组合变化可能使毛利率难以确定 [56] - 2024年调整后毛利率为39% 上一季度指引2025年约为36-37% 现在预计接近该范围的低端 [57] - 研发支出绝对值趋势下降 销售和营销支出增长低双位数 反映推动海外增长的投资 [57] - 运营利润率上一季度指引2025年调整后为13-14% 目前观点可能处于该范围的低端 [57] - 年度利润率概况基本稳定 与先前指引一致 [58] - 预提所得税特殊项目是由于税务机关提供解释 认为标准10%税率应适用 而非之前适用的5%优惠税率 [59] - 公司认为之前的做法是类似情况公司的常见行业做法 对随后当局的重新评估感到惊讶 [59] - 该问题并非公司独有 许多具有类似结构的公司都遵循相同的做法 可能面临类似的审查 [60]