公司信息 * Meta Platforms (纳斯达克股票代码 META) 的 CFO Susan Li 出席了会议 [1] 核心业务与财务表现 * 公司致力于平衡为增长投资、实现多个机会的规模效应以及同时推动业务效率 [5] * 公司对核心排名和推荐引擎的投资获得了回报 例如排名优化帮助 Facebook 的时间花费提升了 5% Instagram 提升了 6% [15] * 公司承诺确保长期提供有吸引力的财务回报 并专注于实现运营利润的增长 [9][47] * 公司专注于增加运营利润的绝对金额 并以深思熟虑的方式向股东返还资本 抵消股权稀释并持续增长股息计划 [47] 广告业务与增长驱动 * 广告增长的基础模块包括平台的用户、用户的参与度以及货币化广告负载的能力 [14] * 在全球范围内 Facebook Instagram 和 WhatsApp 的用户仍在增长 尤其是在尚未饱和的市场 [15] * 广告负载的优化已从固定的 12.5% 转变为根据用户状态高度定制化 在用户有商业意图时展示更多广告 [18] * 报告的 CPM 上升反映了公司努力降低广告主每次获取成本的结果 因为每次展示的转化频率和价值更高 [19][20] * 广告后端由复杂的机器学习模型驱动 例如用于广告检索的 Andromeda 模型和用于广告排名的 GEM 模型 [24] * 正在开发 Meta Lattice 架构 旨在创建一个跨所有界面和目标进行排名的全局模型 [25] * 面向广告主的 Advantage Plus 工具利用 AI 自动化广告创建和活动管理流程 [26] * AI 创意工具是发展前沿 包括图像扩展、文本翻译 并正在积极开发视频生成功能 [27][28] * 广告的未来方向包括更具互动性 以及为每个人高度定制化内容而广告主无需知晓细节 [29] 人工智能 (AI) 战略与投资 * AI 投资组合涵盖近期可衡量的项目以及中长期的前沿模型和下一代计算平台等更大赌注 [5][6][8] * 公司正大力推动内部团队成为 AI 工具的首批采用者 以提高团队生产力 [10][11] * AI 体验的核心是构建深度个性化的体验 延伸公司目前向全球数十亿人提供的个性化服务 [34] * 构建前沿模型需要人才、算力、数据和资本 公司在这方面具备条件 [34] * 算力需求巨大 第一个超过 1 吉瓦 (gigawatt) 的集群 Prometheus 将于明年上线 还有一个可扩展至 5 吉瓦的项目 [35] * 成立了名为 TBD Labs 的小型精英团队 专注于开发下一代基础模型 旨在未来一两年达到前沿水平 [36] * Meta AI 目前并未由前沿模型驱动但被广泛使用 公司对其发展轨迹感到乐观 [37] 硬件与未来计算平台 * 眼镜被视为将 AI 体验带入世界的直观外形因素 全球有约 10 亿眼镜佩戴者（不包括太阳镜） [38] * Ray-Ban Meta 智能眼镜销售表现优异 增长在第二季度加速 公司难以维持库存 正努力提高下半年供应 [40] * 将推出新眼镜型号 例如与 Oakley 合作的 Houston 型号 具有超高清视频和更好电池寿命 更偏向运动和性能 [40] * 眼镜的 AI 体验虽处于早期阶段 但已推出的实时翻译功能（支持英语、西班牙语、法语和意大利语）展现了未来潜力 [41] 资本支出与投资框架 * 马克·扎克伯格提到的到 2028 年在美国投资 6000 亿美元 (600 billion) 的计划 涵盖了从今年到 2028 年所有计划的美国投资 包括数据中心基础设施和美国业务运营支持及人员招聘 [42] * 投资框架结合了近期高确定性、可衡量的项目和中长期更多不确定性的项目 以风险投资 (VC) 风格评估概率加权的回报 [44][45] * 公司正在探索广泛的融资方案以支持巨大的基础设施需求 包括合作伙伴机会、融资结构以及更传统的云租赁 范围从自有资产负债表到完全租赁 [49][50] * 数据中心在其 20 年生命周期中存在许多未知用途 公司寻求实现灵活性并同时保持对投资者的吸引力 [49] 风险与不确定性 * 今天的陈述可能包含前瞻性声明 涉及可能导致实际结果产生重大差异的风险和不确定性 [3] * 投资回报存在波动性 难以实现永远可预测的线性复合回报 [9] * AI 对生产力的净影响尚不明确 在不同团队可能表现为效率提升或产出倍增 [10] * AI 领域是一个非常激动人心且竞争激烈的格局 [34] * 中长期项目的收入预测和时间线目前保真度较低 [44]