财务数据和关键指标变化 - 第二季度2025年总收入达1272亿美元 同比增长23% [6] - 云收入在第二季度2025年达571亿美元 同比增长45% 占总收入比重为45% [6] - 截至2025年6月30日 剩余履约义务RPO达477亿美元 同比增长75% [7] - 年经常性收入超过100万美元的客户数量达61家 同比增长45% [7] - 第二季度2025年过去四个季度的净美元留存率为118% 总留存率为97% [7] - 截至2025年6月30日的六个月期间 运营利润率为163% 较2022财年提升了超过1500个基点 [7] - 过去四个季度的自由现金流利润率为29% [8] - 第二季度2025年过去四个季度的Rule of 40指标达51 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云业务是扩张的关键驱动力 收入占比提升至45% [6] - 安全核心产品包括JFrog CurationJFrog Advanced Security和JFrog Runtime Security 发展势头强劲 [6] - 截至2024年底 安全产品贡献了总收入的3% 年经常性收入的5% 以及剩余履约义务的12% [7] - 数千家客户使用JFrog Xray进行软件成分分析 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为基础架构平台 战略合作伙伴包括NVIDIAGitHubServiceNowHugging Face等 旨在统一软件供应链 [5] - 战略重点在于整合工具 做出适合目的的云决策 权衡AI投资 确保安全并提供跨生态系统的平滑集成 [6] - 公司与ServiceNow集成以简化跨数字业务的运营 并在软件交付周期中提供信任和合规性 [8] - 平台扩展至合规性Agentic AI和模型安全领域 即使是原生AI公司也选择JFrog作为单一事实来源 [9] - 公司强调混合模式是战略优势 所有新产品除FLY外均为混合部署 [71] - 定价模式已过渡 现有两个订阅产品线 MLOPs和DevSecOps仅面向Enterprise X和Enterprise Plus客户 DevGovOps仅面向Enterprise Plus客户 [83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业正进入机器为机器构建的新时代 需要不同类型的基础平台 [5] - 客户面临成本可预测性信任问题和监管不确定性等挑战 阻碍AI大规模采用 [46] - 公司看到由于缺乏可见性和成本可预测性 一些CIO对云部署采取更谨慎的"适合目的"方法 [72] - 宏观不确定性地缘政治不确定性和技术转变带来的不确定性存在 [48] - AI革命已经开始 没有组织会回避管理模型 这并非短暂趋势 [55] - 在云业务中观察到使用量稳定 但尚未全部转化为长期承诺 公司正努力进行战略转化 [80] 其他重要信息 - 公司拥有超过7000家客户 其中大部分是大型企业客户 [41] - 多数财富100强公司是JFrog客户 [6] - 公司在2025年9月9日的活动中宣布了多项新产品 包括FLYAI CatalogJFrog Uptrust和Agentic Remediation [35][36][38] - JFrog Uptrust将于2026年9月30日全面上市 [42] - FLY是云优先产品 旨在为JFrog平台带来新的开发者体验 并逐步将其成功部分整合到企业级平台中 [59] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于新公告的影响顺序和货币化问题 [41] - 公告的影响顺序并非按重要性排列 FLY是进入Agentic行为新世界的切入点 Uptrust解决已知痛点 预计对2026年及以后产生重大影响 安全产品的整合价值在于简化工具 [42][43] 问题: 对AI的务实期望以及新驱动因素对2027年目标的影响 [45] - 客户采用AI的障碍包括成本可预测性信任问题和监管不确定性 [46] 公司凭借在二进制管理方面的专业知识和平台定位 有望在市场成熟时成为首选供应商 [47] 关于财务目标 公司已在增长因素安全和运营效率方面取得进展 但鉴于各种不确定性 将采取负责任的投资方式 并在2025年底进行评估 [48] 问题: AI时代软件更新速度对增长的影响 [51] - 技术层面 软件发布速度正呈指数级增长 因AI代理的增强 [53] 业务层面 安全产品包已获得如AT&T等大型企业的采纳 下一步扩张将发生在MLOps领域 因为管理模型已成为必然趋势 [55] 问题: FLY的架构和AI Catalog的货币化机制 [58] - FLY构建在JFrog平台之上 旨在为平台带来内部颠覆和新体验 并将成功部分整合到企业级产品中 它是云优先的 [59] AI Catalog将与Curation捆绑销售 目前作为每席位附加项收费 旨在替代其他安全工具 [60][61] 问题: 执行多个增长方向所需的研发人才以及并购策略 [63] - 公司优势在于其专注于二进制管理的专业知识 以及通过内部倡导者向新角色如CISO合规经理和MLOps工程师的引荐 解决方案正整合到CIO之下 [64][65] 在资本使用方面 公司对V2和Qwak的收购取得了成功 对于DevGovOps等技术将评估是内部构建还是外部购买 并负责任地使用资本 [66] 问题: NVIDIA的认可和混合模式的优势 [70] - 公司坚持混合模式哲学 所有产品除FLY外均支持混合部署 这是客户需求所致 [71] 当前一些CIO因成本可见性问题而采取"适合目的"的云策略 甚至大型原生AI公司也采用本地部署 混合模式被视为公司的优势 [72][73] 问题: ServiceNow集成的背景和潜在影响 [75] - 集成源于客户反馈 即需要Uptrust功能的团队通常使用ServiceNow界面而非JFrog平台 [75] ServiceNow在验证客户需求后合作 双方客户存在互补性 未来可能存在联合市场推广机会 [76] 集成允许ServiceNow中的变更请求与JFrog平台中的证据关联 增强合规性 [78] 问题: 云使用量的持续性和可持续性 [80] - 第一季度的使用量被视为实验性 但第二季度趋于稳定 公司正努力将其转化为长期承诺 由于使用量可能快速变化 因此未将其纳入业绩指引 [80] 问题: 新捆绑包对从Xray转换的驱动作用和定价影响 [82] - 安全产品和MLOps的捆绑包仅面向Enterprise X和Enterprise Plus客户 DevGovOps面向Enterprise Plus客户 [83] 新的定价页面已更新 捆绑方式基于客户研究和反馈 公司希望借此推动客户从Pro X升级到Enterprise X和Enterprise Plus [84][86] 问题: 原生AI客户使用Artifactory如何帮助向企业客户推广FLY和AI Catalog [88] - 云业务基于消费存储和数据传输 自托管模式则主要通过附加席位和容量收费 [89] 安全MLOps和合规功能主要按席位或ML积分计费 已有原生AI客户因容量需求而显著增长 [89] 问题: 闭幕词 [90][91][92][93] - 管理层感谢参与者 强调以负责任的方式构建未来 对Uptrust等产品解决客户实际控制需求感到兴奋 承认AI颠覆需要时间 但公司致力于在其领域成为第一 并执行既定战略 [91][92][93]