财务数据和关键指标变化 - 广告及其他业务收入在第二季度实现同比增长12% [44] - 公司指导第三季度业绩与预期商品交易总额（GTV）相符 [44] - 公司致力于实现调整后息税前利润（EBIT）的年度增长 [56] - 在2025年上半年，公司回购了2.05亿美元的股票 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业平台业务在2025年上半年新签约并上线了40家零售商，超过2024年全年总数 [13] - 广告业务合作品牌数量达到7,500个 [46] - 公司旗下Caper智能购物车业务已覆盖100个城市、15个州，并进入澳大利亚和英国市场 [39] - 公司为企业零售商提供支持的电商店面数量达到350个 [36] - 胡萝卜标签广告合作伙伴数量为240个 [15][47] - 平台上的独特SKU数量达到1,700万个 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国在线杂货市场规模为1.2万亿美元，目前渗透率仅为13% [19] - 公司是品类领导者，销售额是数字原生竞争对手的三倍 [19] - 在亚马逊试点推出生鲜配送服务的三个市场中，公司的GTV增长、Instacart Plus会员激活、参与度和流失率均与美国整体市场表现一致 [26] - 公司首次看到企业解决方案在北美以外地区（如爱尔兰、澳大利亚、欧洲）的产品市场契合度，并视其为机遇 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新任CEO强调战略连续性，并致力于扩大在线杂货领域的领先优势 [9][10] - 未来三大战略重点为：提升价格可负担性、发展企业平台、加速广告和数据收入 [11][14][15] - 价格可负担性是推动在线杂货采用的关键，公司正通过忠诚度计划整合、每周促销传单整合、SNAP/PBT支付集成以及与零售商合作实现价格平价等方式积极投入 [11][23] - 企业平台战略是成为零售赋能平台，为零售商提供技术，愿景是赋能线上线下所有杂货交易 [35] - 面对亚马逊的竞争，公司强调自身在大额订单（超过75美元）、商品选择（1700万SKU）、质量和速度（75%订单90分钟内送达，25%优先订单30分钟内送达）方面的优势，并将此视为与零售商加深合作的契机 [19][20][21][22][26][27][28] - 人工智能是公司DNA的一部分，第二季度80%的代码为AI辅助，工程师合并请求数量增加30%，AI应用于个性化购物（SmartShop、虚拟货架）、广告优化（AI登陆页面、推荐引擎）及内部运营等多个领域 [52][53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年初广告市场需求乐观，但自3月份左右起，由于关税、食品染料法规变更、SNAP政策调整等不确定性，以及消费者转向高蛋白、低糖、非超加工食品等趋势，品牌方采取观望态度，导致市场存在波动 [43] - 尽管存在宏观不确定性和一个大品牌在第二季度削减支出，公司广告业务仍实现增长，并对第三季度指引保持信心 [44] - 公司的运营基础非常稳固，2025年新客户群规模大于疫情前水平，用户留存率同比提升，尤其是2025年新客户留存更好，用户数、订单频率和Instacart Plus付费会员数均在增长 [31] - 公司看到价格平价零售商在过去12个月平均增长比加价零售商快10%，且用户留存更好，表明这是零售合作伙伴的战略举措 [32] 其他重要信息 - 公司拥有1,800家零售合作伙伴，消费者平均在5家零售商购物，Instacart Plus会员购物零售商数量几乎翻倍 [7][20] - 公司累计已完成15亿份订单，在一些最大门店平均每天派遣购物者14次 [21] - 公司拥有经验丰富的购物者队伍，中位数购物者已完成超过1,000次购物，目前承担近三分之二的订单 [22] - 公司新推出了消费者洞察门户，开始尝试数据货币化 [15] - 公司通过企业平台与零售商建立了深度合作关系，包括定期业务评估、联合目标与关键成果、联合路线图等 [37] 问答环节所有的提问和回答 问题: 新任CEO看到哪些能加速增长的最引人注目的机遇 [11] - 回答重点包括三个方面：通过忠诚度整合、每周传单、SNAP/PBT支付集成以及与零售商合作实现价格平价来提升可负担性；发展企业平台，包括签约新零售商、交叉销售产品以及首次向北美以外扩张；加速广告和数据收入，通过高性能广告技术、需求多元化（与大CPG和长尾品牌合作）、扩展非平台合作伙伴关系（如The Trade Desk, Meta, Google, Roku, NBCUniversal, Pinterest）以及新推出的消费者洞察门户进行数据货币化 [11][12][13][14][15][16] 问题: 如何看待公司当前独特且持久的市场地位以及竞争格局 [18] - 回答强调公司是1.2万亿美元市场的领导者，在大额订单（占杂货销售和利润的75%以上）方面表现出色 关键差异化因素包括：选择（1,800家零售商，1700万SKU，消费者平均在5家店购物）；质量（对品质的执着，利用规模数据确保库存和替代品）；速度（75%订单90分钟内送达）；以及可负担性举措（忠诚度整合提升客单价和篮筐大小） [19][20][21][22][23][24] 问题: 对亚马逊近期生鲜配送公告的看法及其影响 [25] - 回答表示并不意外，在试点市场未观察到对公司GTV增长或Instacart Plus指标的负面影响 公司感觉差异明显，因其专注于大额订单和广泛选择 计划将此作为与零售商加深合作的契机，利用技术帮助其竞争，并借鉴2017年亚马逊收购全食超市后行业加速的经验 [26][27][28] 问题: Instacart消费者的特征趋势以及可负担性对长期消费者的影响 [29][30] - 回答指出消费者在收入分布和城乡比例上与全美平均水平一致 当前运营指标强劲，2025年新客户群更大，留存率提升，用户数、订单频率、Plus会员数增长 可负担性是提高留存和复活用户的关键杠杆，公司将通过更多配送选项、与零售商合作推动价格平价来努力 数据显示价格平价零售商增长更快（过去12个月快10%），用户留存更好，并列举了Schnucks、Heritage Grocers、Patterson Group、Walmart Canada、Costco Same Day等零售商转向价格平价的例子 [31][32][33] 问题: 企业平台业务的战略重点，特别是Caper购物车的经验教训 [34] - 回答强调企业平台是公司核心且被低估的部分，愿景是赋能所有杂货交易 业务包括Storefront技术（支持350家店面）、多种履约方式、广告扩展（Carrot Ads）、交叉销售（如FoodStorm餐饮软件）以及Caper智能购物车 学习到消费者和零售商都喜欢Carter，它有助于数字化、个性化、货币化和增加篮筐大小 企业解决方案采用模块化构建，允许零售商按需选择 [35][36][37][38][39][40][41] 问题: 当前宏观环境下广告业务的表现 [42] - 回答指出2025年初乐观，但3月份左右因关税、法规变化（食品染料、SNAP）和消费者趋势转变（转向高蛋白、低糖食品）引入不确定性，品牌采取观望 公司第二季度广告收入仍增长12%，第三季度指引符合预期，尽管存在宏观波动 [43][44] 问题: 广告业务长期发展的关键优先事项 [45] - 回答重点包括：通过AI等技术驱动行业领先的性能和衡量指标（平均提升销售额15%）；与7,500个品牌合作实现需求多元化；通过Instacart Ads（240家零售商使用）、与Uber Eats、Thrive Market、Hy-Vee等合作以及与非平台伙伴（The Trade Desk、Pinterest）扩展规模和覆盖范围；利用独特数据（如可替代性、价格促销影响、篮筐亲和力）通过新洞察门户货币化，为AI未来做准备 [45][46][47][48][49][50] 问题: AI在公司的实施情况和战略重要性 [51] - 回答表示AI是公司DNA，应用于全公司：第二季度80%代码AI辅助，工程速度提升；用于运营、支持、销售、营销、G&A等部门；提升消费者体验（SmartShop个性化、虚拟货架）；优化广告（AI登陆页面、推荐引擎、自动活动优化） [52][53][54] 问题: 作为新任CEO，如何平衡增长投资、利润和资本配置 [55] - 回答承诺长期盈利增长和年度调整后EBIT增长，但作为庞大未渗透市场的领导者，不急于实现长期利润目标以保持再投资于增长的灵活性 资本配置优先事项包括：再投资于业务；为战略并购保留实力（补充现有产品或引入新产品）；机会性回购股票（上半年回购2.05亿美元） [56][57][58]