新元股份电话会议纪要关键要点总结 涉及的行业与公司 * 行业涉及半导体IP设计 AI算力 RISC-V生态 可穿戴设备 端侧AI 汽车电子[2][6][11][19][21][22] * 公司为新元股份 专注于半导体IP和芯片定制服务 被喻为AI IP龙头和AI ASIC龙头[14] 核心财务与运营数据 * 公司Q2新签订单环比增长150% 截至9月11日新签订单超12亿元 同比增长85.88%[2][4][5] * AI算力相关订单占比64% 显示AI业务强劲增长[2][4][5] * 在手订单达30亿元 其中90%为一站式服务订单 转换率为80%[4] * 连续第七个季度实现订单新高[4] * 客户群体已扩展到非芯片公司 占比达35%[17] * 并购对象新来科技盈利能力强 毛利率超过90%[2][16] 业务战略与产品布局 * 公司拥有六大处理器产品线 包括AI NPU GPU ISP 视频处理器 音频处理器 显示处理器[11][14] * 通过投资补全了CPU短板 使处理器IP版图更加完整[14] * 策略是将各种IP组合以提高产品竞争力 例如将ISP应用到手机和高通芯片上[14] * 未来并购方向集中在IP领域 保持轻资产模式 不会进行制造或封装测试方面的并购[3][25] * 特别重视企业文化的契合度和社会责任感[3][20][26] RISC-V生态建设与投入 * 公司积极参与RISC-V生态建设 2018年牵头成立中国RISC-V产业联盟 目前已有204家会员[6][7] * 发起成立上海开放处理器产业创新中心 主办全球三大峰会之一的中国峰会 有8000多人参加[8] * 组织高校编写600页PPT教材 并在2025年秋季开始教授900多名硕士生[8] * 与多所高校合作开设RISC-V选修课 包括清华和北大[7] * RISC-V具有开放免费 可扩展 避免供应商锁定等特点 在物联网和汽车电子领域潜力巨大[19] 并购活动与整合 * 并购新来科技旨在实现战略协同 看重企业文化和业务协同性[2][16][24] * 并购采用换股模式 最终定价为106.66元 略高于最近一次27亿元定增价格[15][16] * 文化整合被视为并购成功的关键因素[20] * 计划将RISC-V IP应用到高端可穿戴设备中 与新来科技在端侧AI和可穿戴设备的基础形成协同[21] 市场表现与未来展望 * 公司停牌期间股票表现优于上证指数和科创50指数[2][15] * 预测2025年股市会达到4000点 2026年至少达到5000点[15] * 端侧AI领域前景广阔 涉及AR眼镜 智能手表 健康监测设备 AI教育玩具等[22] * 公司披露的12亿元在手订单中 62%与AI算力相关[17] 其他重要信息 * 公司创始人背景深厚 拥有丰富的大公司经验[12][13] * 公司拥有100多名员工 其中研发团队70多人 开发70多款IP 拥有300多家客户 出货量达数亿颗芯片[11] * RISC-V目前主要应用于物联网设备 但一些美国公司正尝试将其应用于数据中心[19] * 公司不会为了迎合热点进行并购 而是基于长期布局[16]