财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入同比增长24% 主要受CPaaS业务驱动 [3] - 调整后毛利润下降至6900万雷亚尔 毛利率降至24% 与第一季度持平 [4] - 标准化EBITDA为1100万雷亚尔 低于预期 [4][11] - 销售和管理费用同比下降27% 减少900万雷亚尔 占收入比例降至9% [5] - 上半年销售和管理费用下降25%至4800万雷亚尔 若排除第一季度800万雷亚尔遣散费则接近4000万雷亚尔 [9] - 过去12个月标准化EBITDA保持在约1亿雷亚尔水平 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - SaaS业务收入同比增长3% 主要来自中小型企业客户 [5] - Zenvia Customer Cloud上半年收入同比增长23% 较第一季度15%增速加快 [6] - SaaS调整后毛利润增长5%至4500万雷亚尔 毛利率提升1个百分点至55% 为自2024年第二季度以来首次正增长 [7] - CPaaS业务收入增长33% 占总收入72% [7] - CPaaS毛利率受到低利润率客户量增加和运营商成本上升的双重压力 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Zenvia Customer Cloud成为新的核心业务 2025年在巴西和拉美市场加速推广 [11] - 人工智能在提升客户服务和内部运营效率方面发挥关键作用 [12] - 市场环境高度波动且竞争激烈 尤其对CPaaS业务利润率造成短期压力 [3][4] - 正在评估非核心资产剥离选项以优化资产负债表 [12] - 特许经营模式在巴西已贡献约15%的新月度经常性收入 拥有约34家特许经营商 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计CPaaS毛利率将在第四季度恢复正常水平 接近20% [9] - 对Zenvia Customer Cloud实现2025年25%-30%增长和约70%毛利率的目标保持信心 [16] - 预计盈利能力将从下半年开始加速改善 为2026年奠定坚实基础 [11] - 运营商成本增加将在年内持续传递给客户 [21] - 长期战略是向经常性、稳定、高利润的业务模式转型 [35] 其他重要信息 - 2025年1月宣布裁员约15% 预计全年可节省3000-3500万雷亚尔成本 已包含遣散费用 [10] - 销售和管理费用占收入比例从2022年同期的24.5%降至8.3% 若排除遣散费则为7% [10] - Zenvia Customer Cloud第二季度使用量较第一季度增长80% [17] - 企业客户开始采用Zenvia Customer Cloud 虽然销售周期较长但进展良好 [24] - 现金流方面 过去12个月EBITDA约1亿雷亚尔 资本支出3500-4000万雷亚尔 剩余6000-6500万雷亚尔用于偿债 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: Zenvia Customer Cloud的前瞻指引和业绩预期 - 公司维持2025年Zenvia Customer Cloud约2亿雷亚尔收入、25%增长和接近70%毛利率的预期不变 [16] - Zenvia Customer Cloud使用量在第二季度环比增长80% 特许经营模式在巴西已贡献约15%的新月度经常性收入 [17][18] 问题: CPaaS业务利润率是否为新常态 - CPaaS利润率压力是暂时的 预计第四季度将恢复正常水平接近20% [20] - 成本增加正在逐步传递给客户 该业务虽然利润率较低但仍贡献EBITDA [21] - CPaaS业务成熟度高 竞争激烈 具有波动性特点 这正是公司向SaaS业务转型的原因 [23] 问题: 企业级业务在SaaS和Zenvia Customer Cloud中的表现 - 传统SaaS业务针对企业客户成熟稳定 虽利润率较低但能保持主要客户 [24] - Zenvia Customer Cloud最初聚焦中小型企业 但现在企业客户也开始采用 虽然销售周期较长但进展良好 [24][25] 问题: 现金流和资产剥离计划 - 过去12个月标准化EBITDA约1亿雷亚尔 资本支出3500-4000万雷亚尔 剩余6000-6500万雷亚尔用于偿债 [26] - 资产剥离处于机会性评估阶段 暂无具体信息可披露 [27] - 历史CPaaS交易估值接近1倍收入 但实际取决于市场条件和宏观环境 [27] - 剥离目的主要是优化资产负债表和资本结构 以加速Zenvia Customer Cloud发展 [28] 问题: 公司未来2-3年发展展望 - 公司愿景是成为AI客户体验SaaS提供商 提供统一的客户关系管理解决方案 [34] - 未来将从不稳定、低利润的业务模式转向经常性、稳定、高利润的业务模式 [35] - 预计未来2-3年公司将实现财务上的显著转型 成为拉美乃至全球领先的AI SaaS提供商 [36]