Orla Mining公司电话会议纪要关键要点 一、 公司概况与战略定位 * 公司为Orla Mining Ltd (NYSEAM: ORLA) 一家新兴的多资产黄金生产商 定位为强大的中型黄金生产商[1][2][5] * 核心战略是将项目从愿景变为现实 按时按预算交付结果 并转化为回报 纪律性是核心[2][3][4] * 通过资产组合、战略执行和信誉良好的合作伙伴驱动持续增长和持久价值创造[4][5] 二、 核心资产组合与运营表现 * Camino Rojo金矿（墨西哥）：公司首个矿山 氧化堆浸作业 证明其执行能力 提供稳定产出、低成本和强劲自由现金流 是当前价值基础和现金流来源[2][3][10][11] * Musselwhite矿（加拿大安大略省北部）：2025年初收购 拥有近30年运营历史 年产量约20万盎司 已维持至少10-15年 预计未来仍将保持 收购使公司年黄金产量增加一倍以上[5][6][19] * South Railroad项目（美国内华达州）：堆浸项目 类似于Camino Rojo 属低资本、高利润、高回报类型 目标2026年中获得建设许可 2028年初首次浇铸金锭[4][8][9] * 三大资产组合目标：实现年产量近50万盎司 并保持领先的成本水平 这意味着五年内产量增长近五倍[5] 三、 增长管道与未来发展 * Camino Rojo地下项目：已圈定初始400万盎司资源量 具有通过发现22号矿区实现增长的巨大潜力 预可行性研究(PEA)计划于2026年完成 是继South Railroad之后的下一个有机增长点[4][11] * Musselwhite矿扩展：2025年投入超过1.3亿美元用于资本和勘探 以释放未来潜力 当前选矿厂未充分利用 制约和机遇在于矿山吞吐量 若勘探确认资源增长 将投资增加采矿能力以提高产量[6][7][8] * South Railroad项目进展：除堆浸机会外 土地包中还存在硫化物资源 可能成为内华达州第二阶段增长的基础[9] * 公司致力于推动Camino Rojo生产 推进South Railroad建设 最大化Musselwhite价值并投资其未来[15] 四、 财务指引与资本配置 * 2025年生产指导：黄金产量26.5万至28.5万盎司 全部维持成本(AISC)为每盎司1,350至1,550美元[12] * 2025年承诺投入1.75亿美元用于推进项目、加强基础和定位下一阶段增长[12] * 公司保持强劲的资产负债表 管理成本 并从Camino Rojo产生强劲的自由现金流[15] 五、 合作伙伴与股东价值 * 信誉良好的合作伙伴（包括社区、政府）是成功的关键[4][5] * Agnico Eagle作为基石股东近十年后于本周出售其股份 公司对其长期支持表示感谢[5][13] * 公司旨在扩大股东基础 提高股东交易流动性[13] * 公司入选2025年TSX 30（多伦多证券交易所过去一年表现最佳股票榜单） 自2017年以来实现了超过1000%的回报[14][15] 六、 其他重要信息 * Musselwhite矿的地质特征为带状铁建造 矿化具有强预测性和连续性 2018年钻探证实高品位矿化至少向当前储量区外延伸一公里 2025-2026年计划测试一、二甚至三公里以外的延伸[7][8] * South Railroad项目位于卡林趋势带(Carlin Trends)的公共土地上 联邦许可正与土地管理局(BLM)推进中[9] * 在South Railroad建设前 将更新资本估算并寻找早期采购机会以降低成本和进度风险 更多细节预计于2025年下半年分享[9]