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**Orla Mining公司电话会议纪要关键要点** **一、 公司概况与战略定位** * 公司为Orla Mining Ltd (NYSEAM: ORLA) 一家新兴的多资产黄金生产商 定位为强大的中型黄金生产商[1][2][5] * 核心战略是将项目从愿景变为现实 按时按预算交付结果 并转化为回报 纪律性是核心[2][3][4] * 通过资产组合、战略执行和信誉良好的合作伙伴驱动持续增长和持久价值创造[4][5] **二、 核心资产组合与运营表现** * **Camino Rojo金矿（墨西哥）**：公司首个矿山 氧化堆浸作业 证明其执行能力 提供稳定产出、低成本和强劲自由现金流 是当前价值基础和现金流来源[2][3][10][11] * **Musselwhite矿（加拿大安大略省北部）**：2025年初收购 拥有近30年运营历史 年产量约20万盎司 已维持至少10-15年 预计未来仍将保持 收购使公司年黄金产量增加一倍以上[5][6][19] * **South Railroad项目（美国内华达州）**：堆浸项目 类似于Camino Rojo 属低资本、高利润、高回报类型 目标2026年中获得建设许可 2028年初首次浇铸金锭[4][8][9] * 三大资产组合目标：实现年产量近50万盎司 并保持领先的成本水平 这意味着五年内产量增长近五倍[5] **三、 增长管道与未来发展** * **Camino Rojo地下项目**：已圈定初始400万盎司资源量 具有通过发现22号矿区实现增长的巨大潜力 预可行性研究(PEA)计划于2026年完成 是继South Railroad之后的下一个有机增长点[4][11] * **Musselwhite矿扩展**：2025年投入超过1.3亿美元用于资本和勘探 以释放未来潜力 当前选矿厂未充分利用 制约和机遇在于矿山吞吐量 若勘探确认资源增长 将投资增加采矿能力以提高产量[6][7][8] * **South Railroad项目进展**：除堆浸机会外 土地包中还存在硫化物资源 可能成为内华达州第二阶段增长的基础[9] * 公司致力于推动Camino Rojo生产 推进South Railroad建设 最大化Musselwhite价值并投资其未来[15] **四、 财务指引与资本配置** * 2025年生产指导：黄金产量26.5万至28.5万盎司 全部维持成本(AISC)为每盎司1,350至1,550美元[12] * 2025年承诺投入1.75亿美元用于推进项目、加强基础和定位下一阶段增长[12] * 公司保持强劲的资产负债表 管理成本 并从Camino Rojo产生强劲的自由现金流[15] **五、 合作伙伴与股东价值** * 信誉良好的合作伙伴（包括社区、政府）是成功的关键[4][5] * Agnico Eagle作为基石股东近十年后于本周出售其股份 公司对其长期支持表示感谢[5][13] * 公司旨在扩大股东基础 提高股东交易流动性[13] * 公司入选2025年TSX 30（多伦多证券交易所过去一年表现最佳股票榜单） 自2017年以来实现了超过1000%的回报[14][15] **六、 其他重要信息** * Musselwhite矿的地质特征为带状铁建造 矿化具有强预测性和连续性 2018年钻探证实高品位矿化至少向当前储量区外延伸一公里 2025-2026年计划测试一、二甚至三公里以外的延伸[7][8] * South Railroad项目位于卡林趋势带(Carlin Trends)的公共土地上 联邦许可正与土地管理局(BLM)推进中[9] * 在South Railroad建设前 将更新资本估算并寻找早期采购机会以降低成本和进度风险 更多细节预计于2025年下半年分享[9]

Artificial intelligence is the greatest investment opportunity of our lifetime. The time to invest in groundbreaking AI is now, and this stock is a steal! AI is eating the world—and the machines behind it are ravenous. Each ChatGPT query, each model update, each robotic breakthrough consumes massive amounts of energy. In fact, AI is already pushing global power grids to the brink. Wall Street is pouring hundreds of billions into artificial intelligence—training smarter chatbots, automating industries, and b ...

Agnico Eagle Mines has announced the disposition of its entire stake in Orla Mining, amounting to 38,002,589 common shares, for C$14.75 per share, with total proceeds reaching C$560.5m ($405m). The sale, conducted through the Toronto Stock Exchange (TSX), involved buyers from Canada, the US and other countries. An early warning report will be filed by the company in accordance with securities regulations. Prior to this transaction, Agnico Eagle held an 11.3% non-diluted interest in Orla Mining. Agnico ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司销售了创纪录的79,000盎司黄金，实现价格为每盎司3,251美元，季度收入约为2.64亿美元 [14] - 第二季度综合现金成本和全部维持成本分别为每盎司10.65美元和14.21美元 [14] - 季度净利润为4,800万美元或每股0.15美元，调整后净利润为6,400万美元或每股0.20美元 [14] - 经营活动产生的现金流为1.03亿美元或每股0.32美元 [15] - 总资本支出为2,550万美元，其中640万美元为非持续性资本支出，1,910万美元为持续性资本支出 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - Camino Rojo矿区第二季度开采了近200万吨矿石和260万吨废石，剥离比为1.33，堆放了170万吨矿石，平均品位为0.71克/吨黄金 [10] - 低品位矿石重新处理量为90万吨，平均品位为0.32克/吨黄金，总堆放量为260万吨矿石，平均品位为0.57克/吨黄金 [10] - Camino Rojo季度黄金产量为25,145盎司 [11] - Musselwhite矿区首次实现全季度生产，开采了30.3万吨矿石，磨矿量为29.5万吨，磨矿品位为5.52克/吨黄金，回收率为96.5%，黄金产量近53,000盎司 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加拿大、美国和墨西哥的勘探项目持续推进，计划在2025年发布更多更新 [18] - 在加拿大，地下和地表勘探项目在第二季度活跃，四台地下钻机和四台地表钻机将继续作业 [19] - 在内华达州，三台钻机在第二季度测试了矿床延伸和新目标，预计下半年将有四台钻机作业 [19] - 墨西哥的勘探项目在第二季度启动，并将持续到年底 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进南铁路项目的许可进程，预计将在未来几周发布意向通知，2026年获得决策记录，2027年第四季度开始建设，2028年初开始黄金生产 [13] - 公司计划利用强劲的现金状况，在短期内继续去杠杆化，同时为中期南铁路项目的建设融资做准备 [16] - 公司发布了Camino Rojo矿床的初步地下资源估算，包括420万盎司黄金当量的测量和指示资源量，以及42万盎司黄金当量的推断资源量 [17] - Zone 22的发现为资源扩展和矿山寿命延长提供了重要潜力，目前仅占地下指示资源的7%和推断资源的19% [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 7月23日Camino Rojo矿区北墙发生39万吨物料的无控移动事件，但未造成人员伤亡或设备损坏 [5] - 公司已调整开采计划，从顶部向下推进50米至80米的回撤，以稳定边坡并恢复安全作业条件 [6] - 由于生产延迟，公司下调了Camino Rojo的年度指导，预计黄金产量为95,000至105,000盎司，现金成本为800至900美元/盎司，全部维持成本为850至950美元/盎司 [8] - 公司2025年综合指导调整为265,000至285,000盎司黄金，现金成本为900至1,100美元/盎司，全部维持成本为13.50至15.50美元/盎司 [9] 其他重要信息 - 公司即将发布2024年可持续发展报告，首次包含范围三排放评估，并强调在环境绩效、社区参与和气候行动方面的进展 [20] - 公司在墨西哥和美国的许可进程中保持积极对话，预计墨西哥的许可将在今年晚些时候获得积极解决 [22] - 公司在Musselwhite矿区过渡期间新增了100多名团队成员，并继续推进领导力培训计划 [24] - 公司正在审查Camino Rojo矿区的劳工实践和潜在犯罪活动，但运营未受影响 [25] 问答环节所有的提问和回答 问题: Camino Rojo矿区的低品位库存消耗和开采计划调整 [29] - 公司预计将继续堆放低品位库存作为额外的黄金生产来源，无需破碎 [29] - 破碎机将主要用于处理北墙移动的物料，预计将持续到今年和明年 [30] 问题: 北墙物料处理和许可时间表 [32] - 公司已开始执行北墙物料处理计划，包括重新建立排水通道和从顶部向下安全开采 [33] - 墨西哥法律允许公司在未获得许可的情况下进行紧急补救措施，但更大的回撤许可仍在与联邦当局讨论中 [34] - 公司预计墨西哥的许可将在今年晚些时候获得积极解决 [36] 问题: 修订后的生产指导依据 [37] - 修订后的指导考虑了临时停产、低品位库存堆放和开采顺序调整的影响 [37] - 公司优先稳定北墙，推迟深部开采至明年 [38] 问题: Musselwhite矿区的成本和品位 [39] - 公司预计Musselwhite的成本将逐步改善，目标为1,300至1,500美元/盎司 [40] - 季度品位波动在±5%范围内，但年度和矿山寿命品位计划保持不变 [41] - 公司对Musselwhite的品位充满信心，并期待通过勘探结果进一步验证 [42]

Orla Mining (ORLA) Q2 2025 Earnings Call August 12, 2025 10:00 AM ET Speaker0Good morning, ladies and gentlemen, and welcome to the Orla Mining's Conference Call for the Second Quarter twenty twenty five Results. My name is Eric, and I'll be your conference operator today. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speakers' remarks, there will be a question and answer session. Please be advised that this call is being recorded.I would like to turn the meeting over to Andr ...

业绩总结 - 2025年第二季度总黄金产量为77,811盎司，较2024年同期的33,206盎司增长了134%[28] - 2025年第二季度总黄金销售量为78,909盎司，较2024年同期的34,875盎司增长了126%[33] - 2025年第二季度的营收为2.637亿美元，较2024年同期的846万美元增长了211%[33] - 2025年第二季度的净收入为4,820万美元，每股收益为0.15美元，较2024年同期的2,430万美元和0.08美元增长了98%和88%[35] - 2025年6月30日的现金及现金等价物为2.154亿美元，较2024年12月31日的1.608亿美元增长了34%[33] 产量与成本指导 - 2025年金矿产量指导修订为265-285千盎司，较初始指导280-300千盎司下调[22] - Camino Rojo项目金矿产量指导修订为95-105千盎司，较初始指导110-120千盎司下调[23] - Musselwhite矿自收购以来金矿产量指导维持在170-180千盎司不变[23] - 总现金成本指导修订为每盎司900-1,100美元，较初始指导850-1,050美元上调[23] - Camino Rojo项目的总现金成本指导修订为每盎司800-900美元，较初始指导625-725美元上调[23] - Musselwhite矿的总现金成本指导维持在每盎司1,000-1,200美元不变[23] - 全部维持成本（AISC）指导修订为每盎司1,350-1,550美元，较初始指导1,300-1,500美元上调[23] - Camino Rojo项目的全部维持成本指导修订为每盎司850-950美元，较初始指导700-800美元上调[23] - Musselwhite矿的全部维持成本指导维持在每盎司1,550-1,750美元不变[23] 未来展望与支出 - 2025年预计总黄金产量为265,000至385,000盎司，其中Camino Rojo预计为95,000至105,000盎司，Musselwhite预计为170,000至180,000盎司[61] - 2025年资本支出预计为1.3亿美元，其中Musselwhite的维持性支出为9000万美元[64] - 2025年探索与项目开发费用预计为4300万美元，其中Camino Rojo的探索费用为900万美元[67] 其他信息 - 由于品位和回收率的变化，Camino Rojo项目的生产推迟，但未造成物料损失或封存[22] - 2025年第二季度的现金成本为每盎司1,065美元，较2024年同期的498美元增长了114%[33] - 2025年第二季度的全维持成本(AISC)为每盎司1,421美元，较2024年同期的782美元增长了82%[31]

公司分析 - Orla Mining (NYSE: ORLA) 是一家低调的矿业公司 专注于运营矿山并建立现金流 同时稳步提升潜在价值 [1] - 公司旗下Camino Rojo矿场已成为堆浸法采矿领域的优秀表现者之一 [1] 行业分析 - 矿业行业中 堆浸法采矿技术表现优异的企业具有潜在投资价值 [1] 投资策略 - 采用CAN SLIM投资策略 结合基本面动量 技术图表结构和情绪分析 挖掘被市场忽视但具有高增长潜力的标的 [1] - 公开买入记录显示69%的胜率 平均收益约10% 最高收益达47% [1]

动量投资策略 - 动量投资的核心是跟随股票近期趋势进行交易 无论是上涨还是下跌趋势 在"做多"情境下 投资者本质上是"高价买入但期待以更高价卖出" [1] - 该策略的关键在于利用股价趋势 一旦股票确立方向 大概率会延续该走势 从而带来及时且盈利的交易机会 [1] Orla矿业公司概况 - 公司当前动量风格评分为A级 同时获得Zacks2(买入)评级 研究表明 评级为1(强力买入)或2且风格评分A/B级的股票在未来一个月往往跑赢市场 [2][3] - 股价表现优异 过去一周上涨5.11% 远超黄金采矿行业2.97%的涨幅 月度涨幅达16.61% 显著高于行业11.52%的表现 [5] - 中长期表现亮眼 过去季度上涨17.75% 过去一年暴涨171.32% 同期标普500指数仅分别上涨4.46%和13.71% [6] 交易量分析 - 20日平均交易量达1,029,121股 交易量是重要观察指标 放量上涨通常为看涨信号 而放量下跌则显示看跌 [7] 盈利预测 - 盈利预期持续上调 过去两个月有4次全年盈利预测上调 无下调 共识预期从0.44美元提升至0.71美元 [9] - 下财年预测同样乐观 同期出现4次上调且无下调 [9] 综合评估 - 综合动量评分A级和买入评级 公司被列为近期值得关注的潜力标的 [11]

劳工抗议事件 - 墨西哥矿工工会Los Mineros联合美国钢铁工人联合会(USW)计划于2025年6月10日在Orla Mining温哥华办公室外举行抗议活动，指控公司在Camino Rojo矿区存在侵犯劳工和人权的行为 [1] - 抗议活动将于太平洋夏令时下午4:30在温哥华West Georgia街1075号外举行 [1] - 自2024年春季以来，Los Mineros工会多次投诉Orla Mining胁迫工人退出工会并加入亲资方的公司工会 [1] 矿区安全与暴力事件 - 矿区存在犯罪集团活动，该集团被指控与公司管理层及亲资方工会有关联，并对不支持该工会的工人发出暴力威胁 [1] - 2024年9月29日，武装袭击者试图闯入Los Mineros当地领导人Jaime Pulido的住所，工会认为犯罪集团对此负责 [3] - Pulido因生命受到可信威胁而携家人躲藏 [3] 法律投诉与仲裁 - 2024年6月，Los Mineros就公司干涉工会自由结社权向美国劳工部提交投诉，案件已被接受并进入美加墨协定(CUSMA)快速反应机制(RRM)的国际仲裁程序 [2] - 2024年11月12日，USW加拿大办公室就Orla Mining持续干涉工人自由结社权及矿区日益危险的环境向加拿大政府提交RRM投诉 [4] - 尽管存在胁迫氛围，墨西哥劳工部仍于2024年11月22日举行了工会选举，亲资方公司工会获胜 [4] 工会立场与国际行动 - USW表示将全力支持Los Mineros工会，确保加拿大矿业公司海外运营中尊重劳工和人权 [5] - Los Mineros工会已向加拿大驻墨西哥大使馆请求干预，并在墨西哥城的使馆外举行抗议 [3] - Los Mineros工会已提交全面法律上诉，USW继续推动其RRM投诉进入仲裁小组裁决程序 [4]