半导体行业深度跟踪 - 海内外 AI 算力芯片高景气延续，存 储等板块边际复苏趋势向上 20250915 摘要 AI 芯片需求强劲，博通预计 2026 年 XPU 客户放量，订单超 100 亿美 元，并上修 26 财年 AI 业务收入指引。英伟达正与美国政府沟通 H20 销 售许可，中国 AI 芯片市场规模约 500 亿美金，CAGR 增速约 50%。 国内半导体行业预计 2026 年先进制程产线扩产提速，中芯国际等厂商 资本开支逐步倾向先进制程。设备端国内厂商业绩与签单表现向好，预 计 2026 年持续受益于扩产；设备去美化持续推进，参与光刻机产业链 的公司前景良好。 存储市场延续复苏态势，DDR4 因海外大厂向 DDR5 迁移出现短期缺口， 价格上涨。海外大厂盈利能力持续改善，国内存储模组与利基性存储公 司业绩向好，不同品类产品价格有所上涨，总体现边际改善趋势明显。 7 月全球半导体销售额同比增长超 20%，主要由 AI 芯片及存储拉动。 服务器领域新华数据表明 8 月营收同比增长 28%，环比增长 13%。手 机、PC 以及可穿戴设备 XR 市场需求保持一致观点。今年北美云厂 CAPEX 超预期，今年及 ...