阳光保险 20250917 2025 年上半年，阳光保险的银保和代理人渠道的价值率显著改善的主要原因 是什么？预定利率优化带来的价值率改善大概是多少个百分点？除此之外，其 他因素带来的优化幅度如何？ 2025 年上半年，阳光保险的新业务价值率整体呈现了改善状态，包括个险和 银保渠道。这一改善受到了外部因素和公司自身努力的共同影响。具体而言， 监管下调预定利率、报行合一以及渠道费用的改善降低了新业务的负债成本， 从而提升了产品价值率，这是行业共性的因素。阳光保险自 2024 年下半年开 始主动降本增效，推动费用成本进一步下降，也对产品价值率产生了积极影响。 整体来看，这两方面因素各占一半，共同提升了公司各个渠道的新业务价值率。 阳光财产保险上半年综合赔付率上升，主要因增厚准备金应对极端天气、 业务结构变化（政保类健康险、农险、责任险占比提升）及高风险业务 长尾效应。 阳光保险坚持资产负债匹配，维持固收 75%、权益 25%的大类资产配 置结构。权益投资方面，实施高分红、高价值、高股息策略，二级市场 股票占总投资资产比例达 14.1%。 下半年以来，阳光保险在负债端整体表现如何？尤其是个险报行合一推进情况 及其对 ...