纪要涉及的行业或公司 * 行业：人形机器人行业、汽车制造、物流搬运、电力巡检[4] * 公司：特斯拉（Tesla）、Figure AI、三花拓普、恒立液压、领益制造、汇川技术、地平线机器人、奥普光电、均胜电子、航农股份、隆盛科技、东睦股份、易德龙、富信科技、德昌电机控股、伟创电气、金融电子、黄能股份[9][10][14] 核心观点和论据 * 行业前景与催化：马斯克宣布年底发布三代机器人，市场对2026年订单量乐观，部分公司已获订单指引[1][2] 科技部发文推动人形机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等多行业应用，市场预期更多政策和补贴支持，行业空间或超100万台测算基准[1][4] 第四季度将有密集催化事件，包括10月下旬的三季度业绩会和11月6日的特斯拉股东大会，Optimus 3代机器人发布是重要催化因素，对中期维度的人形机器人板块持积极态度[13] * 市场表现：今年以来科技板块是市场主线，机器人板块在第一季度表现强劲，近期资金开始轮动至机器人板块[2] 本周人银基金指数涨幅3%，跑赢下跌0.4%的沪深300指数，人形机器人板块成交金额达1.95万亿元，环比上涨27%[3][11] * 技术升级与供应链：特斯拉三代机器人在关节自由度、执行器位置、电机和减速器等方面有显著升级，将引入自动电机、摆线针轮减速机等新概念[1][6][8] 人形机器人供应链可支持多种型号（如跑车），其他类型如工业机械臂类似SUV，优秀供应链企业不仅服务于Optimus，还在上游细分领域具有优势[1][5] 投资者应关注订单落地（如TIRE ONE、PEEK材料）和新技术扩散机会（如自动电机、摆线针轮减速机），供应链企业需具备足够资本投入以满足特斯拉年产100万台的目标[1][7] * 人事变动影响：特斯拉一名AI核心成员（非Optimus项目总负责人）离职引发短期回调，但对项目整体影响有限，回调属正常现象[1][3] 其他重要内容 * 重要行业事件：科技部部长指出人与机器人总体技术实现突破，多模态感知、大脑小脑模型等关键技术不断进展 Figure AI完成C轮融资，金额超10亿美元，投后估值达390亿美元 Firm A.G.I称与特斯拉签署意向书部署1万台Optimus Z3+，但马斯克回应称fake 特斯拉Autopilot AI团队负责人库玛离职加入Meta[3][12] * 技术发展历程：四杠技术和空心杯技术在一代机型（2022年9月发布）后受关注并迅速发展 二代机器人发布后，六力传感器、PEEK材料等轻量化概念和镁合金等新材料成为核心[3][8] * 投资建议与标的：推荐德昌电机控股（全球第二大汽车微电机制造商，市占率15%，市盈率16倍）和伟创电气（兼具提炼链和NV链优势，刚完成股权激励），以及金融电子与黄能股份等长期看好的标的[14]