财务表现 - 2025年上半年营业收入28,330.27万元，同比增长8.59% [4] - 归母净利润6,627.81万元，同比增长5.15% [4] - 毛利率37.37%，同比下降3.77个百分点 [3] - 净利率同步下降2.82个百分点 [3] - 应收账款占归母净利润比例239.65% [2] - 负债率13.78% [3] - 每股派息2元，分红比例占净利润26.1% [3] 业务板块表现 - 境外收入同比增长14.58% [3] - 境外业务毛利率达50.04% [3] - 船舶板块业务增长29.34% [9] - 储能业务在空气储能、抽水蓄能、核电等领域应用 [8] 研发与技术布局 - 研发方向包括水润滑轴承、气浮轴承、阻尼轴承、PEEK轴承等 [3] - 气浮轴承研发采用"自主研发+国际合作+技术引进"模式 [4] - 机器人领域开展动压油膜滑动轴承应用探索 [5][6][7] 客户与市场 - 客户以国央企、外资企业为主 [2] - 新增国际客户集中在欧洲和亚洲市场 [3] - 国际客户涉及能源发电、工业驱动、船舶等领域 [3] - 境外大项目交付周期长于国内，付款条件更优 [3] 战略发展 - 与德国Levicron战略收购积极推进中 [4][11] - 欧洲中心已正式运营 [4] - 暂未计划通过收购进入人形机器人行业 [10] - 斯凯孚授权经销商，销售滚动轴承产品 [2][3] 风险管控 - 应收账款客户主要为装备业头部公司，信誉良好 [2] - 通过技术升级和精益管理应对毛利率下降 [3] - 密切关注贸易壁垒和汇率波动风险 [3]