财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为8710万美元，营业利润为2220万美元，净利润为680万美元 [3] - 第二季度调整后EBITDA为5160万美元 [3] - 截至2025年6月30日，可用流动性为1.04亿美元，包括6630万美元现金及现金等价物和3850万美元未使用的信贷额度，比第一季度末增加400万美元 [3] - 公司运营保持高利用率，考虑到两艘船开始干船坞维修，整体利用率为96.8% [3] - 季度末宣布每普通单位现金分红0.026美元，已于8月支付 [3] - 通过出售并回租Toba Connexion获得3200万美元现金净收益 [5] - 以9500万美元现金加债务组合从赞助方收购Dakin Connexion，其中现金部分约为2500万美元 [5] - 启动1000万美元单位回购计划，已回购22.6万个普通单位，总成本164万美元，平均价格7.24美元/单位 [6][7] - 截至2025年6月30日，固定合同积压订单为8.95亿美元，平均期限2.6年 [9] - 截至6月30日，18艘船的平均船龄为10.1年，7月初增加第19艘船后，平均船龄降至9.7年 [9] - 公司每年偿还债务至少9500万美元 [9] - 债务平均利差为2.23% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - Windsor Connexion于6月4日完成计划性干船坞维修后，开始为埃克森美孚运营 [4] - Repsol Sinopec行使选择权，将Racao Connexion的租约延长至2028年6月 [4] - Brazil Connexion计划于下个月开始为Equinor服务 [4] - 通过调整Petrol Rio的还船时间，最大限度地减少租约间的闲置时间 [4] - Dakin Connexion被收购，其与PetroChina在巴西的定期租约持续至2027年7月，KNOT担保日费率至2032年 [5] - 2026年，89%的船舶时间已被固定合同覆盖 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 穿梭油轮市场在巴西和北海地区都呈现紧缩态势 [8] - 浮式生产储卸油装置项目的启动和增产推动了需求增长，有七个此类项目已投入运行 [9] - 巴西国家石油公司继续强劲的 offshore 生产增长，特别是在穿梭油轮服务领域，进度超前于计划 [14] - 行业前景积极，已获资助的多个额外浮式生产储卸油装置预计在未来几年投入使用，需求应能轻松吸收当前订单簿 [15] - 与即将到来的产量相比，当前订单簿仍趋向于中期穿梭油轮短缺 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是通过有吸引力的条款进行增长，以及对单位持有人进行可持续的支付 [13] - 业务模式涉及运营船舶而非交易船舶，重点是壮大所有权 [26] - 增长和船队年轻化是业务的关键，通过收购较新船舶进行船队补充是当务之急 [13][27] - 资本配置策略结合了增值增长和向单位持有人返还资本 [10][17] - 近期优先事项包括安全运营、保持高计划运营利用率、通过船舶租赁提高盈利可见性和流动性，以及机会主义地部署增量资本 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在新冠疫情时代能源巨头削减开支的长时期后，公司正日益建立积极的势头 [10] - 对公司和更广泛行业的积极势头感到有信心，特别是在近年来市场条件不那么乐观的情况下顺利解决了类似的债务到期问题之后 [12] - 基于当前租船费率，认为租船人的选择权很可能被行使 [13] - 巴西国家石油公司的可追踪和可衡量的活动，包括部署具有数十年使用周期的资产，令公司感到鼓舞 [14][15] 其他重要信息 - 截至2025年6月30日，船队共有18艘船舶，7月初增加第19艘 [9] - 需要关注的相关时间点是Forte Leyva和Recife，它们在巴西运营，将分别于2026年初和2026年中开放租约 [13] - 赞助方持有潜在的船队注入库存 [13] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Dakin Connexion的交付时间 - Dakin Connexion已于7月2日宣布当天完成交付 [19] 问题: 关于未来船队注入的时间和融资灵活性 - 公司对未来的船队注入没有特定的时间表，响应取决于船舶何时被提供以及所提供的条款 [22] - 融资能力部分取决于交易所需的现金部分，债务到期时间表也为潜在的再杠杆化或释放流动性提供了机会，Toba Connexion的出售回租就是一个例子 [22] 问题: 关于较旧船舶的租约讨论和处置意向 - 业务模式是运营船舶而非交易，过去进行船舶互换是为了壮大所有权而非处置 [26] - 公司持续与客户就所有船舶进行积极的租约讨论，但出于商业原因无法透露具体进展 [26] 问题: 关于船队扩张与中期分红增加的平衡 - 通过收购实现船队增长的重点在于租约时间表的增长，这是产生中长期收入的关键，同时有助于船队年轻化 [27] - 向单位持有人返还资本和进行船队注入都被视为良好的资本配置，二者并非必然竞争关系，回购计划规模甚至小于单艘船舶的价值 [27] - 船队年轻化尤为重要，随着时间推移，收购对于维持船队年轻化和降低平均船龄是必需的 [28][29]