LCD市场供需与价格趋势 - 行业厂商践行按需生产策略 灵活调整产线稼动率以应对需求变化 [1] - 一季度因出口需求高涨和以旧换新政策刺激 LCD TV主流尺寸面板价格全面上涨 [1] - 二季度因国际贸易环境和政策变化 面板采购需求降温 企业快速调整稼动率 [1] - 三季度随着厂商去库存结束 旺季备货需求恢复 行业稼动率回升 LCD TV部分尺寸价格先降后企稳 LCD IT面板价格整体稳定 [1][2] 柔性AMOLED业务进展 - 柔性AMOLED领域已构建产能规模和技术优势 全面覆盖手机主要Top品牌客户并布局车载、IT等中尺寸应用 [3] - 2025年上半年AMOLED出货量超7100万片 同比增长7.5% 稳居国内第一、全球第二 [3] - 受市场竞争及短期折旧压力影响 盈利能力仍需提升 [3] 行业未来发展趋势 - 显示产业进入再平衡时期 供给端进入存量时代 需求端库存加速去化 [4] - 行业格局重塑 从追求规模转向追求高盈利、高技术、高附加值 通过按需生产迈向高质量发展 [4] - LCD仍将是中长期主流技术 TV大尺寸化、高分辨率、高刷新率产品推陈出新 [4] - OLED中LTPO出货量提升 在IT、车载等中尺寸市场迎来机遇 [4] 公司财务与资本规划 - 四条8.5代LCD产线已全部折旧到期 三条第6代AMOLED产线已完成转固 折旧预计2025年达峰值 [5] - 未来资本开支聚焦半导体显示主业 并向物联网创新、传感、MLED、智慧医工四个高潜航道延伸 [6] - 2025-2027年股东回报规划承诺每年现金分红比例不低于归母净利润的35% 每年回购注销金额不低于15亿元 [7][8] - 2025年5月底已完成近10亿元库存股回购 6月完成2024年度利润分配 新一期回购注销方案稳步推进 [9]