财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额基本持平 增加500万美元 其中外汇换算带来2400万美元的有利影响 按固定汇率计算 净销售额同比下降1% [15] - 销量增长6% 主要由北美和亚洲的客户获取和保留推动 北美地区新客户销量增长速度快于预期 [15] - 价格/组合按固定汇率计算下降7% 符合预期 主要受2025财年价格和贸易投资的影响 以及不利的渠道产品组合 [16] - 北美市场净销售额下降2% 主要由于净销售价格下降 价格/组合下降7% 销量增长5% [17] - 国际市场净销售额增长4% 包括外汇换算带来的2400万美元有利影响 按固定汇率计算净销售额持平 销量增长6% 价格/组合下降6% [17] - 调整后毛利润下降 主要由于不利的价格/组合 部分被销量增长和每磅制造成本下降所抵消 [18] - 调整后SG&A同比下降2400万美元 反映了成本节约举措的效益 [20] - 股权法投资亏损60万美元 去年同期为盈利1100万美元 [21] - 调整后EBITDA基本持平 为3.02亿美元 [21] - 北美市场调整后EBITDA下降6% 至2.6亿美元 国际市场调整后EBITDA增长600万美元 至5700万美元 [22] - 第一季度营运现金流为3.52亿美元 同比增长2200万美元 自由现金流强劲 为2.73亿美元 [23] - 期末流动性约为14亿美元 净债务为39亿美元 调整后EBITDA与净债务杠杆率为3.1倍 [23] - 资本支出降至7900万美元 2026财年资本支出预计约为5亿美元 [24] - 第一季度通过股息和股票回购向股东返还6200万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美市场销量增长5% 由近期客户合同获胜和跨渠道增长支持 [17] - 国际市场销量增长6% 亚洲（包括中国）引领销量增长 主要得益于欧洲跨国连锁店的贡献 [17] - 零售渠道产品组合发生变化 更多转向自有品牌销量 [83] - 阿根廷新生产设施于第二季度初开始发货 预计需要时间才能达到目标利用率水平 [17][90] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场餐厅流量整体持平 QSR鸡肉品类增长 QSR汉堡品类下降低个位数 8月份进一步下降1% [16] - 美国以外餐厅流量表现不一 英国市场流量下降4% 法国 德国 西班牙等市场略有增长 意大利等市场下降 [16][78] - 拉丁美洲竞争活动增加 尤其是在巴西市场 [17] - 欧洲主要种植区作物产量预计高于平均水平 北美哥伦比亚盆地 爱达荷州 阿尔伯塔省作物高于历史平均水平 中西部接近平均水平 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在实施新的战略计划"Focus to Win" 包括成本节约计划 目标在2028财年末实现至少2.5亿美元的年化运行率节约 [5] - 战略支柱包括加强客户伙伴关系 卓越运营和创新 具体举措包括在北美围绕优先市场重新调整销售团队 在直接销售团队基础上增加经纪人模式以扩大覆盖范围 [9] - 供应链组织正在提升运营水平 实施涵盖制造 物流和采购的计划 以推动成本节约并改善运行率 质量和客户满意度指标 [10] - 作为行业创新领导者 公司建立了全球创新中心 并于秋季在零售渠道推出新产品 包括Alexia品牌的风味产品以及授权产品 [11] - 为应对北美持续的销量增长 公司将在第二季度后期重启一条此前缩减的生产线 [6][68] - 行业新产能宣布的速度已放缓 部分已宣布的产能项目已被延迟 推迟或取消 表明行业在产能方面趋于理性 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 炸薯条是餐厅菜单上最盈利的项目之一 在美国是点单率最高的菜品 全球菜单中有44%提供薯条 全球薯条销量增长自2019年以来超过食品总增长 [7][8] - 客户继续注重价值和菜单创新 包括限时优惠 以驱动流量和满足消费者需求 [16] - 北美地区客户更关注服务质量 一致性和创新 而不仅仅是价格 [76][81] - 预计强劲的作物 疲软的餐厅市场需求以及增加的竞争行动将在今年剩余时间以及拉丁美洲继续对价格/组合构成压力 [17] - 公司重申2026财年展望 按固定汇率计算 收入预期范围为63.5亿至65.5亿美元 调整后EBITDA指引范围保持在10亿至12亿美元 [25][27] - 现在指引中包含了基于最新观点的已颁布关税的影响 年度化关税影响预计约为2500万美元 [27][47] - 预计第二季度毛利率与第一季度相对持平 随后第三季度将出现季节性上升 第四季度季节性下降 [28][53] - 税率指引从约26%更新至26%-27%的范围 [29] 其他重要信息 - 北美地区2025年马铃薯作物合同价格总体达成中个位数百分比的下降 预计将从第二季度后期开始受益于这些较低的马铃薯价格 [13] - 欧洲马铃薯成本预计与上一年固定价格合同持平或略低 [12] - 成本节约举措进展顺利 预计约三分之二的节约将影响毛利润 约三分之一将影响SG&A [71] - "Focus to Win"计划包括约6000万美元的额外营运资本现金流 主要来自减少库存 预计将实现2026财年目标 [24] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于重启缩减生产线与行业供需平衡 - 重启生产线是为了满足需求信号 维持客户订单履行率 行业新产能宣布速度放缓 部分项目被延迟或取消 表明行业趋于理性 [36][37] 问题: 关于上半年价格/组合展望 - 按固定汇率计算 预计上半年价格/组合将出现中高个位数百分比下降 下半年将缓和至低中个位数百分比下降 [39] 问题: 关于第二季度毛利率及北美市场情况 - 第二季度毛利率预计相对持平 北美市场主要是季节性增长 将看到投入成本通胀略有增加 但也会开始受益于较低的马铃薯价格 [45] 问题: 关于关税影响 - 大部分关税风险与棕榈油或其他成分的进口有关 年度化影响预计约为2500万美元 现已纳入全年指引 [47] 问题: 关于毛利率的季节性 - 基于第一季度的强劲表现 预计第二季度毛利率相对持平 第三季度季节性上升 第四季度季节性下降 符合历史模式 [53] 问题: 关于在北美扩大使用经纪人模式 - 公司维持直接销售团队 并增加经纪人模式以覆盖渗透不足的渠道 销售团队对此表示支持 因为这使他们能专注于原有成功领域 [55][56][57] 问题: 关于北美新客户贡献及持续性 - 新客户转换早于预期 导致第一季度销量增长快于预期 部分销量增长是计划内的 只是时间提前 [60][98] 问题: 关于第一季度与第二季度毛利率预期差异 - 第一季度毛利率好于预期 预计第二季度相对持平 全年毛利率预期与最初预期接近 主要是时间分布变化 [63] 问题: 关于重启生产线的影响及未来规划 - 重启生产线成本较低 预计将持续运行该生产线 还有其他缩减生产线可根据业务增长需求启用 [68] 问题: 关于2026财年成本节约的阶段性 - 成本节约进展略快于预期 但预计约三分之二的效益仍将在下半年实现 目标实现2026财年1亿美元节约目标 [71] 问题: 关于业务获胜的驱动因素 - 业务获胜主要得益于与客户的互动方式改变 进行跨职能联合业务规划 客户更关注服务质量 一致性和创新 [75][76] 问题: 关于交通环境 - QSR流量整体持平 汉堡QSR下降 鸡肉QSR上升 国际方面表现不一 英国下降 法国 德国 西班牙略有增长 [77][78] 问题: 关于本季度签订合同的价格 - 北美价格符合预期 公司支持客户 国际市场竞争更激烈 部分与新资本和原材料价格有关 [81][82] 问题: 关于客户服务评分卡 - 公司定期跟踪客户参与度和关键指标 仍有改进机会 持续致力于为客户提供更高水平的承诺和服务 [86][87] 问题: 关于阿根廷新工厂的投产时间表 - 工厂已投产 正在为客户认证产品并逐步提升产能 预计需要时间达到目标利用率水平 [89][90] 问题: 关于SG&A未来运行率 - 约三分之一的成本节约预计将影响SG&A 第一季度包括700万美元一次性收益 下半年将产生1000万美元战略投资 [95] 问题: 关于新客户盈利能力和未来资本支出 - 新客户获取方式合理 定价对利润表有意义 未来几年资本支出预计维持在当前范围附近 环境项目支出未来五年每年约1亿美元 [100][101]