纪要涉及的行业或公司 * 星宇股份（公司）[2] * 汽车零部件行业，特别是车灯细分行业[3][8] 核心观点与论据：财务业绩与预测 * 公司预计2025年第三季度收入约为40-41亿元，归母净利润约为4.3-4.4亿元[2][7] * 业绩增长主要驱动力为一汽大众、奇瑞、蔚来、赛力斯等客户销量环比增长，例如奇瑞环比增长14-15%，赛力斯环比增长15-16%[2][7] * 预计公司2025年盈利达到16.86亿元，2026年盈利达到21.26亿元，对应市盈率约20倍[2][11] * 新客户、新项目及海外市场加速发展预计将贡献约25%的复合增速[11] 核心观点与论据：业务发展与战略 * 公司全球化进程加速，已获得奔驰、斯柯达、宝马等多个尾灯项目，计划2026年量产[2][5] * 公司近期在欧洲拜访了9个客户，拓展了总采购金额达数亿欧元的潜在项目，并计划于2026年开始规划新的欧洲工厂[5] * 公司与华为智选、赛力斯、北汽、奇瑞、江淮等自主品牌和新势力深度合作，并拓展了吉利、小鹏、小米等客户，实现全面覆盖[2][10] * 公司积极布局机器人新业务，管理层持开放态度并已进行相关准备工作[2][6] 核心观点与论据：行业趋势与竞争格局 * 车灯产品智能化升级推动单灯价值提升，例如DOP单灯价格接近万元，HD ADB单灯价格为三四千元[2][8] * 中国乘用车车灯市场规模预计从2024年的900亿元增长至2028年的1,400亿元[2][8] * 国内车灯市场呈现星宇股份和华域视觉双龙头格局，公司过去十几年持续快速成长，并在24年收入超过华域视觉[3][9] * 高壁垒使市场份额向头部企业集中[8] 其他重要内容 * 公司董事长及海外业务团队近期在欧洲进行了重要客户拜访，预示着全球化进程将进一步加速[4] * 公司被视为汽车零部件板块中估值处于低估状态的稀缺标的[4] * 公司具备成为全球车灯龙头企业的长期潜力[11]