财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为75亿欧元，其中包括一台High NA系统的收入确认以及20亿欧元的装机管理收入 [1] - 第三季度毛利率为51.6%，符合公司指引 [1] - 第三季度净利润为21亿瑞士法郎 [1] - 第三季度净预订额为54亿瑞士法郎，其中36亿瑞士法郎为EUV订单 [1] - 第四季度营收指引为92亿至98亿欧元，显著高于第三季度，符合公司此前沟通的计划 [2] - 第四季度毛利率指引在51%至53%之间 [3] - 2025年全年净销售额指引约为325亿欧元，全年毛利率指引约为52% [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - EUV业务持续被DRAM和先进逻辑客户采纳，预计将增长 [5][7] - 深紫外（Deep UV）业务可能因中国市场动态而降低 [7] - 公司已出货首台先进封装产品XT260，该高生产率扫描仪支持先进封装，相比现有产品可提供高达4倍的生产力 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场方面，预计2026年中国客户的需求将显著低于2024年和2025年的强劲水平 [6] - 公司预计2026年净销售额不会低于2025年水平，但产品组合动态将有利于EUV增长，而中国市场的动态可能降低深紫外业务 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Mistral AI建立战略合作伙伴关系，旨在提升产品性能、精度和速度，并加速产品开发及上市时间 [9][10][11] - 公司作为领投方参与了Mistral AI的C轮融资，获得约11%的股份，并在其战略委员会拥有席位，以更紧密地融入AI世界 [12] - 公司正通过其光刻技术路线图支持三维集成，认为这是延续摩尔定律的另一途径，并看到多个创新机会 [16][17][18] - 长期来看，AI预计将推动半导体中更先进的应用，如先进DRAM和先进逻辑，从而驱动更先进的光刻和更高的光刻强度 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层看到过去几个月有积极消息流，有助于减少不确定性，包括对AI的持续强劲承诺，这意味着先进逻辑和DRAM的投资 [5] - AI预计将使客户群中更大部分受益 [5] - 在技术路线图执行方面，EUV和High NA进展顺利，High NA已运行超过30万片晶圆，成熟度超前 [13] - SK海力士宣布开始安装首台5200型号设备，将其定位为未来DRAM的关键推动者 [14] - 长期机会方面，公司预计2030年营收机会在440亿至600亿欧元之间，毛利率在56%至60%之间 [20] 其他重要信息 - 公司强调其产品中显著的软件内容，以及实现扫描仪精度和速度所需的软件在计量和检测中的重要性 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请总结第三季度业绩 - 净销售额75亿欧元，含一台High NA系统收入和20亿欧元装机管理收入 毛利率51.6% 净利润21亿瑞士法郎 净预订额54亿瑞士法郎，含36亿瑞士法郎EUV订单 [1] 问题: 请提供第四季度和2025年全年指引 - 第四季度营收指引92亿至98亿欧元，显著高于第三季度 第四季度毛利率指引51%-53% 2025年全年净销售额指引约325亿欧元，全年毛利率约52% [2][3] 问题: 您如何看待当前市场 - 看到积极消息流减少不确定性，包括对AI的强劲承诺推动先进逻辑和DRAM投资 AI将使更广泛客户群受益 光刻强度特别是EUV在DRAM和先进逻辑客户中进展良好 [5] 但2026年中国客户需求将显著低于2024和2025年强劲水平 [6] 问题: 这对ASML在2026年意味着什么 - 这些动态的影响在2026年只会部分生效，预计2026年净销售额不会低于2025年 产品组合动态将有利于EUV增长，而中国市场动态可能降低深紫外业务 更多2026年细节将在1月电话会议提供 [7] 问题: 请评论与Mistral AI的合作 - 与Mistral AI建立战略合作伙伴关系，因其在企业对企业方法和大型语言模型质量方面得到认可，特别是在软件编码领域 合作旨在提升产品性能、精度、速度及加速产品开发 公司领投Mistral AI C轮融资，获约11%股份和战略委员会席位，以更贴近AI世界 [9][10][11][12] 问题: 请分享技术路线图亮点 - EUV技术路线图执行强劲，在推动最先进节点客户技术成本降低方面取得进展 High NA已运行超30万片晶圆，成熟度超前 SK海力士开始安装首台5200型号设备，作为未来DRAM关键推动者 已出货首台先进封装产品XT260，支持三维集成，提供高达4倍生产力 [13][14][15] 问题: 三维集成的理由和机会是什么 - 三维集成是驱动摩尔定律的另一途径 客户表示三维集成需要创新，因为要求将越来越严格 公司为 holistic lithography 开发的技术可转移至三维集成 XT260是首个产品，将有更多产品 许多客户已对工具表示兴趣，证明技术未来价值 [16][17][18] 问题: 请提醒长期机会 - AI将推动半导体中更先进应用，如先进DRAM和逻辑，驱动更先进光刻和更高光刻强度 三维集成将成为新机会 AI可在产品中创造大量价值 预计2030年营收机会在440亿至600亿欧元之间，毛利率在56%至60%之间 [19][20]