ASML20251016 摘要 ASML 第三季度新签订单 54 亿欧元，略高于市场预期，毛利率处于公司 指引上限，净利润优于预期。公司预计 2026 年收入不低于 2025 年， 但中国市场收入或显著下滑，此前中国大陆收入占比已升至 47%。 存储器客户（尤其是 DRAM）需求增加及 EUV 设备订单提升是新签订 单增长的主要驱动力。海力士可能向中芯国际增加近 20 台 EUV 设备订 单，表明存储器领域对高端光刻设备的需求正在增长。 ASML 推出用于先进封装的新型 i 线光刻机，产能提升约 4 倍。海力士 已开始安装首台 5,200 型号 EUV 光刻机，用于 DRAM 制造，包括 HBM 等高端应用，预示着先进封装和 DRAM 技术对光刻设备提出更高 要求。 尽管 3D DRAM 技术可能推迟 EUV 引入，但业内普遍认为其结构变化不 会减少对 EUV 光刻机的需求，反而可能会有所提升，先进逻辑芯片对 EUV 的需求有所提升，台积电今年（2025 年）对 EUV 设备的采购量比 预期增加了一两台。 AI 基础设施建设正在显著增长，这将提升对 DRAM 的需求，这种需求不 会立即反映在 2025 年的订 ...