财务数据和关键指标变化 - 税前利润（不含资金业务）同比增长9.1%至16164亿印度卢比[5] 核心营业利润同比增长6.5%至17078亿印度卢比[5] 税后利润同比增长5.2%至1235.9亿印度卢比[5] - 净息差为4.3% 上一季度为4.34% 去年同期为4.27%[18][19] 国内净息差为4.37% 上一季度为4.4% 去年同期为4.34%[20] 存款成本为4.64% 上一季度为4.85% 去年同期为4.88%[20] - 平均存款同比增长9.1% 环比增长1.6%[5] 平均活期和储蓄账户存款同比增长9.7% 环比增长2.7%[5] 总存款同比增长7.7% 环比增长0.3%[6] - 本季度总拨备为91.4亿印度卢比 占核心营业利润的5.4% 占平均预付款的0.26%[8] 年化信贷成本在本财年上半年约为40个基点 与去年同期相似[23] - 净不良贷款率为0.39% 上一季度为0.41% 去年同期为0.42%[8] 不良贷款拨备覆盖率为75%[8] 持有或有拨备1310亿印度卢比 约占总预付款的0.9%[9] - 普通股一级资本充足率为16.35% 总资本充足率为17%[9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内贷款组合同比增长10.6%[6] 环比增长3.3%[6] 零售贷款组合同比增长6.6% 环比增长2.6%[6] 包括非基于资金的未偿还贷款 零售组合占总组合的42.9%[7] - 农村贷款组合同比下降1% 环比增长0.8%[7] 商业银行业务组合同比增长24.8% 环比增长6.5%[7] 国内公司组合同比增长3.5% 环比增长1%[7] - 抵押贷款组合同比增长9.9% 环比增长2.8%[11] 汽车贷款同比增长1.4% 环比持平[11] 商用车辆和设备组合同比增长6.4% 环比增长0.5%[12] - 个人贷款同比下降0.7% 环比增长1.4%[12] 信用卡组合同比增长6.4% 环比增长8.4%[12] 海外贷款组合占总贷款账簿的2.3%[8] - 对NBFCs和HFCs的总未偿还贷款为7943.3亿印度卢比 占预付款的约4.4%[12] 建筑商组合（包括建筑金融、租赁租金贴现、定期贷款和营运资金）为6358.3亿印度卢比 占总贷款组合的4.1%[13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点继续是通过360度以客户为中心的方法 服务于跨生态系统和微观市场的机会 来增长不含资金业务的税前利润[4] - 在价值观框架内运营 加强特许经营权 保持高治理标准 深化覆盖范围 增强交付能力 专注于简单性和运营弹性 是风险校准的盈利增长的关键驱动力[5] - 公司看到许多机会来推动风险校准的投资组合增长 并在关键细分市场增加市场份额 专注于保持强大的资产负债表、审慎的拨备和健康的资本水平 同时为股东提供可持续和可预测的回报[9] - 在增长与盈利能力的权衡上 公司不将其视为增长与盈利能力之间的权衡 目标是风险调整后的PPOP 并在可持续的框架内完成 定价要有适当的框架 然后可以根据整体机会进行战术性权衡[49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对于增长前景持积极态度 本季度增长已经加速 零售组合的环比增长已经加快 商业银行业务增长继续保持强劲 预计这些趋势将持续[32] - 印度公司资金充足 资产负债表非常强劲 有多种融资渠道 银行只是他们关注的领域之一 公司非常活跃于公司领域 但这可能更多地反映在交易银行收入或通过公司的流动中 而不一定是贷款增长本身[33] - 净息差的表现好于预期 在当前周期中表现良好 这得益于系统流动性、持续健康的融资状况以及多年来一贯的定价纪律 预计从现在开始 净息差应该大致保持区间波动 预计不会有重大变动[35] - 对于CASA增长 分销的稳步扩张、数字平台的帮助以及专注于特定细分市场（如商业银行业务）是贡献因素 展望未来 整个交易银行领域、公司生态系统的协同效应以及与ICICI Direct通过三合一平台的协同效应是未来可以进一步发挥的杠杆[40][41] 其他重要信息 - 本季度非利息收入（不含资金业务）同比增长13.2% 环比增长1.3%至735.6亿印度卢比[20] 费用收入同比增长10.1% 环比增长10%至649.1亿印度卢比[21] 来自零售、农村和商业银行业务客户的费用约占本季度总费用的78%[21] - 运营费用同比增长12.4% 环比增长3.6%[22] 员工费用同比增长5% 环比下降8.5%[22] 非员工费用同比增长17.3% 环比增长12.2% 反映了零售业务相关费用和节日季相关的营销支出[22] - 分支机构数量在本财年上半年增加了263家 截至2025年9月30日有7,246家分支机构[22] 技术费用约占本财年上半年运营费用的11%[22] - 关于预期信用损失模型和风险权重调整的监管草案 公司正在评估 鉴于资产负债表上的拨备水平 预计不会有影响 最终指南出台后将重新评估[62][63][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于增长前景和加速可能性的看法[31] - 公司认为本季度增长已经加速 零售组合的环比增长已经加快 商业银行业务增长继续保持强劲 预计这些趋势将持续 对增长前景持积极态度 但不会给出具体的年终贷款增长数字 公司继续投资于分销并将资源分配给高增长机会[32] - 关于公司贷款增长 印度公司资金充足 资产负债表非常强劲 有多种融资渠道 银行只是他们关注的领域之一 公司非常活跃于公司领域 但这可能更多地反映在交易银行收入或通过公司的流动中 而不一定是贷款增长本身[33] 问题: 关于净息差是否已见底以及未来走势[34] - 净息差的表现好于预期 在当前周期中表现良好 这得益于系统流动性、持续健康的融资状况以及多年来一贯的定价纪律 预计从现在开始 净息差应该大致保持区间波动 预计不会有重大变动[35] - 下一季度将有一些存款重新定价 同时CRR削减将完全生效 也将是一个KCC季度 非应计水平也会上升 加上市场竞争动态 预计未来几个季度将保持区间波动[36][37] 问题: 关于CASA市场份额增长的可见性和可持续优势[40] - CASA增长在过去几年有所改善 原因包括分销的稳步扩张、数字平台的帮助以及专注于特定细分市场（如商业银行业务）展望未来 整个交易银行领域、公司生态系统的协同效应以及与ICICI Direct通过三合一平台的协同效应是未来可以进一步发挥的杠杆 目标是维持CASA增长[40][41][42] 问题: 关于资本充足率和派息率[43] - 包括利润在内的普通股一级资本充足率为16.35% 目前大多数大型私营部门银行都处于这一水平左右 没有具体的派息计划 观点是始终保持强大的资产负债表 并利用资本进行增长[44] 问题: 关于CEO连任意向以及增长与盈利能力的权衡[47][48] - 关于CEO职位 公司意识到还有一年时间 董事会将考虑并决定 并在适当的时候进行披露[49] - 在增长与盈利能力的权衡上 公司不将其视为增长与盈利能力之间的权衡 目标是风险调整后的PPOP 并在可持续的框架内完成 定价要有适当的框架 然后可以根据整体机会进行战术性权衡 ROA更多是一个结果 公司从未以特定的ROA为目标[49][50] - 公司认为没有放弃任何长期的PPOP增长 可能总是可以做得更多一点 但更愿意从风险调整后的PPOP机会来考虑 而不是贷款增长本身[52] 问题: 关于零售细分增长、资产质量和贷款存款比[54][57] - 总体贷款增长从上一季度的环比1%加速至本季度的3% 对增长持积极态度 将继续调整分销和分配资源 对于个人贷款 在2020年至2023年采取了纠正措施 之后的发放队列表现良好 因此正在增加发放 这可能需要一段时间才能体现在账簿增长上 但对资产质量感到满意 并正在推进[55][56] - 关于贷款存款比 比较季度末的LDR并不完全合适 LDR只是一个季度末指标 资产负债表的变化取决于平均水平 在第二季度 大多数大型银行的LDR可能都上升了 因为存款流入良好且在第一季度末持有较高流动性 随着CRR削减在第三季度生效 LDR可能会进一步上升 公司对当前水平感到满意 零售存款和活期账户增长良好 当前的LDR水平甚至是可持续的[58][59][60] 问题: 关于预期信用损失模型和风险权重调整的影响[61] - 关于风险权重调整 这些细分市场将带来好处 但也有些细分市场的风险权重被提议增加 这会抵消部分好处 但净额对于大多数银行应该是正面的 指南仍在征求意见中 需等待最终指南 关于预期信用损失模型 同样在征求意见中 需等待最终指南 鉴于资产负债表上的拨备水平 过渡时应没问题 但持续期下的信贷成本仍需评估[62][63] - 关于或有拨备的使用 需要根据资产负债表上的总拨备情况重新评估 包括不良贷款和其他拨备 以及或有拨备 根据草案指南 预计不会有影响[64] 问题: 关于运营费用趋势[67] - 在本季度 与节日相关的非工资费用有所增加 预计该费用项目会下降 但不一定意味着总运营费用会下降 因为公司继续投资并专注于业务增长 不预计会出现本季度那样的环比增长[67] 问题: 关于零售资产质量是否改善[68] - 零售不良贷款新增额在绝对额上下降 而零售和农村组合增长了6% 差异显著 起点是公司认为资产质量在任何时候都不算特别差 有担保零售资产质量一直相当稳定 可能在过去的八、九个季度中略有改善 在无担保贷款和信用卡方面出现了一些飙升 但监管机构和银行都采取了行动 这些行动的好处正在显现 因此现在又开始增长这些组合[68][69] 问题: 关于净息差展望和存款构成[74][75] - 公司认为在当前周期中较好地驾驭了形势 净息差达到了当前水平 未来几个季度有太多变动因素 如货币政策、竞争动态、贷款组合等 因此将视情况而定 对明年没有具体看法 未来几个季度应保持区间波动[74] - 关于存款构成 公司不提供此类数据[75] 问题: 关于员工退休福利拨备下降的原因[76] - 员工退休福利拨备下降的主要原因是 每年从第一季度到第二季度都会有所下降 因为第一季度会根据增薪等计提 Gratuity相关拨备 此外 一些享有养老金的退休员工（主要来自被收购实体）有权获得DRS津贴 而今年DRS津贴没有增加[76][77] 问题: 关于不良贷款新增额的改善是否仅限于特定组合[80] - 不良贷款新增额的改善不仅限于个人贷款和信用卡组合 在大多数其他零售组合中也出现了一些环比改善[80][81] 问题: 关于资本充足、派息机会和预期信用损失模型的影响[85][87] - 关于资本和派息 如果风险权重调整带来实质性好处 资本充足率也很高 公司将在那时根据资产负债表的状况和增长情况决定 但目前资本并不制约增长[86] - 关于预期信用损失模型 根据草案指南 考虑到资产负债表上的总拨备 预计不会有影响 最终指南出台后将视情况而定 是否对普通股一级资本有利取决于过渡时的资产负债表状况[87][88] 问题: 关于IT服务业薪资账户的敞口和潜在影响[89] - 对于任何拥有薪资账户的银行 IT服务业及相关行业会占薪资账户的很大份额 因为它们是国内受薪就业的重要组成部分 到目前为止尚未看到任何影响[89]