新强联2025年三季度电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 行业：风电设备制造，特别是风电主轴承领域 [2] * 公司：新强联，专注于风电类产品（营收占比76.95%）[2][5] 2025年前三季度及第三季度业绩表现 * 公司1-9月营业收入36.18亿元，同比增长84.1% [3] * 公司1-9月扣非净利润5.82亿元，同比增长846.59% [3] * 公司7-9月营业收入14.08亿元，同比增长55.13%，环比增长9.75% [3] * 公司7-9月扣非净利润2.47亿元，同比增长426.34%，环比增长17.23% [3] * 公司总资产114.7亿元，较上年末增长14.66% [3] 业绩增长的核心驱动因素 * 风电行业需求回暖，装机需求持续释放 [2][5] * 公司凭借技术优势扩大市场份额 [2][5] * 产能利用率维持高位，成本管控优化 [5] * 高附加值产品占比提升，推动毛利率提高 [2][5] * 风电类产品营收27.84亿元，同比增长106.01%，环比增长10.95% [5] 主要风电产品表现 * 三排滚子主轴承SIP出货量环比增长2%，达233台 [6] * 三排滚子主轴承CRP出货量同比增长100%，达1081台，环比增长10.55% [6] * 独立变桨轴承同比增幅42%，环比增幅20% [6] * 普通偏航轴承出货量同比增加75% [6] * 风电锁紧盘营收达2亿元，同比增幅24%，环比增幅12% [6] 2025年四季度运营展望 * 四季度为传统淡季，但公司目前仍保持满产状态 [7] * 10月及11月产能预计满负荷运转 [7] * 整体交付量可能略有下降，但公司将陆续释放新产能应对需求 [7] 2026年市场需求与产品预期 * 国内陆风TRB（圆锥滚子轴承）市场需求预计大幅提升，行业需求可能接近翻倍 [8] * 主机厂如三一重工、明阳智能在新机型中采用双TRB结构，推动58兆瓦风机快速切换 [8] * 公司2025年TRB出货量预期为40005000台，2026年预计接近翻倍 [12] * 公司2025年综合出货量约8000~9000个，2026年有望超过8000台 [12] * 株洲城产品预计2026年实现翻倍增长 [11] * 转向轴承订单和收入贡献预计2026年显著增长，今年主要为小批量生产 [15] * 齿轮箱轴承明年数量肯定比今年多很多 [17] 产能扩张与技术进展 * 新增退火设备陆续投产，预计2026年二三月份全部投入使用 [9] * 新设备全部投产后将显著提升单月主轴承产能 [9] * 海丰主轴承已开始批量进行国产替代，未来两到三年有望成为重要业绩增量 [13] * 海上风电项目样机预计在2026年二三月份推出 [13] 客户合作与市场拓展 * 与金丰、运达等客户合作进展顺利 [10] * 金丰实验11月底结束并开始批量生产，运达样机已装好，计划2026年一季度批量生产 [10] * 预计明年T2B出货量稳定 [10] * 海外市场与头部主机厂对接顺利，预计2026年进入批量生产阶段 [16] * 通过国内主机厂间接出口和直接对接海外客户均在快速推进 [16]