公司信息披露与股价说明 - 公司表示目前不存在应披露而未披露的重大信息，并严格按照监管规定履行信息披露义务 [1] - 公司股价受宏观经济、市场情绪等多重因素综合影响 [1]

2025年A股年报业绩预告核心数据概览 - 截至发稿，共有2963家A股上市公司发布2025年年报预告 [1] - 其中11只个股归母净利润同比预增上限超过1000% [1] - 源杰科技、通化东宝、华丰科技、苏利股份等公司预计2025年实现扭亏为盈 [1] 业绩同比预增超1000%的个股详情 - **宁波富邦**：归母净利润上限为0.70亿元，同比增长上限为4379.43%，增长原因为核心电接触产品业务受益于银价上涨，以及转让宁波中华纸业2.5%股权产生较大收益 [2][3] - **广东明珠**：归母净利润上限为2.03亿元，同比增长上限为3577.04%，增长原因为全资子公司明珠矿业铁精粉产销量大幅增长、块矿销售新增贡献，以及非经常性损益变动 [2][3] - **赛诺医疗**：归母净利润上限为0.50亿元，同比增长上限为3233.00%，增长原因为冠脉及神经介入业务收入增长、费用下降及资产减值损失大幅减少，且上年同期基数较小 [2][4] - **海峡创新**：归母净利润上限为1.50亿元，同比增长上限为2540.85%，增长主要受非经常性损益影响，金额约为2亿元至3亿元，系减持部分蜂助手股票所致 [2] - **福田汽车**：归母净利润上限为13.30亿元，同比增长上限为1551.00%，全年实现总销量65万辆（同比增长5.85%），新能源销量10.12万辆（同比增长87.21%），海外销量16.45万辆（同比增长7.27%） [2] - **南方精工**：归母净利润上限为3.70亿元，同比增长上限为1417.00%，增长主因是对投资项目进行公允价值评估产生约3亿元至3.2亿元的公允价值变动收益，但扣除该非经常性损益后的净利润同比下降16%至1% [2] - **新强联**：归母净利润上限为9.20亿元，同比增长上限为1307.21%，受益于风电行业需求回暖，公司市场份额扩大，产能利用率高，并通过优化成本与产品结构提升毛利率 [2] - **升达林业**：归母净利润上限为1.65亿元，同比增长上限为1275.15%，增长主要与诉讼案件和解及重新确认预计负债有关，该事项预计影响当期损益约1.02亿元，属于非经常性损益 [2] - **北摩高科**：归母净利润上限为2.20亿元，同比增长上限为1261.87%，增长原因为业务稳步增长、降本增效、费用优化及信用减值损失减少 [2] - **利通电子**：归母净利润上限为3.30亿元，同比增长上限为1240.57%，增长原因为算力业务端盈利增加、稳造端业务亏损收窄及对外投资公允价值正向变动 [2] - **金马游乐**：归母净利润上限为0.86亿元，同比增长上限为1069.56%，增长原因为品牌、产品、项目及新产业拓展取得突破，新增国内外主题乐园项目订单，营收规模与毛利水平明显增长 [2] 重点公司业绩增长深度分析 - **赛诺医疗**：预计2025年第四季度归母净利润为2188万元至2888万元，相较于第三季度的727.6万元，环比增长201%至297%，已连续5个季度盈利，且创2021年以来单季度最高 [4] - 赛诺医疗冠脉介入业务营业收入预计同比增长22%，神经介入业务营业收入预计同比增长2%至6%，通路类产品及急性缺血性卒中治疗产品销量同比增长 [4] - **杰普特**：预计2025年归母净利润为2.62亿元至3.09亿元，同比增长约97.69%至132.88% [5] - 杰普特增长受益于全球激光器需求提升，在新能源动力电池精密加工及消费级激光器领域销售收入较快增长，同时光通信业务快速切入市场并实现显著增长 [5] - 杰普特已推出MPO、FAU等产品，MPO通过senko体系认证，MMC通过uscon体系认证，收购子公司矩阵光电的FAU已在头部光模块厂商批量出货 [5] - **精进电动**：预计2025年实现归母净利润1.37亿元至1.85亿元，上年同期亏损4.36亿元 [5] - 精进电动业绩扭亏为盈，主要因新能源车用电驱动系统产品业务发展良好，配套国内车企的电驱动系统随客户车型上市和增量，拉动了收入增长 [5] - **商络电子**：预计2025年归母净利润为2.85亿元至3.15亿元，同比增长302.55%至344.92% [6] - 商络电子业绩大幅上涨，主因是公司聚焦AI、机器人、汽车电子等下游领域布局，优化产品结构，相关产品毛利贡献提升，同时供应链管理能力优化有效摊薄成本费用 [6]

回转支承专业制造 截至公告披露日，上述股东及其一致行动人所持质押股份情况如下： 证券代码：300850 证券简称：新强联 公告编号：2026-005 洛阳新强联回转支承股份有限公司 关于控股股东部分股份解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 洛阳新强联回转支承股份有限公司（以下简称"公司"）近日收到控股股东、实际 控制人肖争强先生的通知，获悉肖争强先生将其持有公司的部分股份办理了解除质押手 续，具体事项如下： 一、股东股份解除质押基本情况 1、本次股份解除质押基本情况 | | 是否为控股 股东或第一 | 本次解除 | | | | | | | | 占其所 持股份 | 占公司 总股本 | 是否 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东 | | 质押数量 | 质押起始日 | | | 质押解除日期 | | | 质权人 | | | 为限 | | 名称 | 大股东及其 | （股） | | | | | | | | 比例 ...

文章核心观点 - 截至1月27日，多家A股公司发布2025年度业绩预喜公告，其中6家公司预计净利润同比增长超10倍，整体业绩增长显著 [1] - 有色金属价格上涨是驱动部分公司业绩暴增的关键因素，例如宁波富邦和怡球资源 [1][2] - 高景气赛道如电子、医药生物、机械设备、电力设备、基础化工等行业是业绩预增公司的集中地 [4] - 在有色金属细分赛道中，有15家公司预计2025年净利润增幅翻倍 [4] A股公司2025年业绩预增概况 - 截至1月27日，共有6家A股公司预计2025年净利润同比增长超10倍，包括宁波富邦、通化东宝、拾比佰、回盛生物、南方精工、新强联 [1] - 整体来看，已发布业绩预告的公司中，2025年度净利润同比预增超100%的有253家，其中123家扭亏，130家预增 [3] 业绩暴增公司案例分析 - **宁波富邦 (600768.SH)**：预计2025年归母净利润为5000万元到7000万元，同比增加4843.73万元到6843.73万元，同比增长3099.59%到4379.43% [2] - 业绩增长原因：核心电接触产品业务受益于银价上涨，营收与盈利提升；同时，转让所持宁波中华纸业2.5%股权获得3.70亿元，产生较大公允价值变动收益 [2] - 公司具备年产30亿粒电触点及5亿粒电接触元件的产能 [3] - **怡球资源 (601388.SH)**：预计2025年归母净利润为13354.95万元到19854.95万元，同比增长620%到970% [1][3] - 业绩增长原因：美国关税政策增加当地原料供给，降低美国公司原料成本并增加铝锭业务原料选择；美元降息推动全球大宗商品价格上涨，带动公司产品销售价格上涨 [3] 业绩预增公司的行业分布 - 从行业分布看，业绩预增公司主要集中在高景气赛道 [4] - 电子行业：31家，占比居首 [4] - 医药生物行业：29家 [4] - 机械设备行业：27家 [4] - 电力设备行业：24家 [4] - 基础化工行业：23家 [4] - 机构观点：国金证券继续看好涨价业绩兑现方向，如覆铜板及存储芯片涨价趋势，并看好AI-PCB、核心算力硬件、苹果产业链及自主可控受益产业链 [4] 有色金属行业业绩预增情况 - 在有色金属赛道，有15家上市公司预计2025年度净利润增幅翻倍 [4] - 部分受关注的有色金属公司预计净利润增幅居前，例如： - 招金黄金 (000506.SZ)：预增195.74% [5] - 赣锋锂业 (002460.SZ)：预增153.04% [5] - 博迁新材 (605376.SH)：预增128.63% [5] - 翔鹭钨业 (002842.SZ)：预增239.66% [5] - 正海磁材 (300224.SZ)：预增235.72% [5]

公司业绩表现 - 公司预计2025年实现归母净利润7.8亿元至9.2亿元，同比增长1093.07%至1307.21% [1] - 公司预计2025年扣非净利润6.8亿元至8.2亿元，同比增长356.18%至450.1% [2] - 即便不考虑9500万元至1.1亿元的非经常性损益，公司2025年归母净利润仍为6.7亿元至8.25亿元，同比增长924.78%至1161.85% [3] - 2025年前三季度，公司综合毛利率为28.88%，净利率为18.94%，同比分别提升12.14个百分点和20.1个百分点 [2] - 2025年第四季度，公司归母净利润预计在1.16亿元至2.56亿元之间，同比增长13.73%至150.98% [3] - 公司2025年业绩指标刷新了2021年创造的最好纪录，创下年度历史新高 [1][2] 季度经营数据 - 2025年第一季度，公司营业收入9.26亿元，同比增长107.46%，归母净利润1.71亿元，同比增长429.28% [3] - 2025年第二季度，公司营业收入12.83亿元，同比增长110.09%，归母净利润2.29亿元，同比增长567.76% [3] - 2025年第三季度，公司营业收入14.08亿元，同比增长55.13%，归母净利润2.64亿元，同比增长308.57% [3] 风电行业背景 - 截至2025年11月底，全国累计发电装机容量37.9亿千瓦，同比增长17.1% [1][5] - 截至2025年11月底，风电装机容量6亿千瓦，同比增长22.4% [1][5] - 风电行业需求回暖，装机需求持续释放，为相关核心零部件市场注入强劲动力 [2][5] 公司业务与产品 - 公司是国内风电轴承龙头，核心业务为风电核心零部件 [1][5] - 主要产品涵盖风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承、风电锁紧盘、风电高速联轴器等 [5] - 2025年上半年，公司风电类产品实现营业收入16.76亿元，同比增长135.53%，占公司总营收比重达75.84% [5] - 公司自主研发的无软带感应淬火技术突破了外资品牌垄断，使风电主轴轴承等核心产品达到国际先进水平 [6] 公司融资与扩张 - 公司正在推进不超过15亿元的定增事项，用于6MW及以上大功率风电主轴承、偏航变桨轴承及零部件建设项目和补充流动资金 [1][5] - 若此次定增完成，自2020年7月上市以来，公司将累计募资约57亿元，用于加码风电主业 [1][5] - 公司资产规模从2019年的10.12亿元增长至2024年的100亿元，五年增长8.88倍 [6] - 截至2025年三季度末，公司总资产同比增长17.46%至114.7亿元，创历史新高 [6] 市场表现 - 2026年开年以来，公司股价整体上涨超过20% [6] - 截至1月23日收盘，公司股价报49.7元/股，当日涨幅2.75%，总市值为205.8亿元 [6]

投资评级与核心观点 - 报告维持对公司的“增持”评级 [1][5] - 报告给予公司目标价为人民币62元，较前值55.4元有所上调 [4][5] - 报告核心观点认为，公司作为风电轴承龙头，凭借TRB轴承的显著先发优势和齿轮箱轴承的国产替代领先地位，有望持续贡献业绩增长 [1] 业绩表现与驱动因素 - 公司发布2025年业绩预告，预计全年实现归母净利润7.8-9.2亿元人民币，同比增长1093%-1307%，扣非净利润6.8-8.2亿元人民币，同比增长356%-450%，符合预期 [1] - 业绩高增主要驱动因素包括：行业需求回暖、公司依托技术优势扩大市场份额、产能利用率保持较高水平、通过优化成本管控及提高高附加值TRB主轴承出货比例实现毛利率稳步提升 [1] TRB主轴承业务前景 - 随着整机厂对产品质量要求提升，2025年部分主机厂5.XMW新机型已采用双TRB结构，TRB轴承在陆上风机领域的渗透率有望持续提升 [2] - 报告预计2025/2026/2027年陆上风机TRB渗透率将分别达到50%/80%/90% [2] - 公司在无软带淬火技术领先，产能具备先发优势，市占率行业领先 [2] - 公司于2025年12月拟募集资金建设张家港产能，预计达产后将新增1150台6MW及以上大兆瓦主轴承、偏航变桨轴承和250台大型风电法兰 [2] - 随着公司在陆风TRB轴承下游客户的突破和放量，以及在海上、海外市场的持续发力，市场份额有望进一步扩大，支撑业绩持续高增 [2] 齿轮箱轴承业务展望 - 齿轮箱轴承是国产化程度较低的环节，提高国产化率有助于齿轮箱降本 [3] - 公司积极开拓齿轮箱轴承市场，2025年已完成多家齿轮箱厂的样机验证与小批量供货，2026年有望实现规模化供货 [3] - 报告看好后续出货量大幅提升带来的规模效应，有望摊薄单位成本，实现量利齐升 [3] 盈利预测与估值 - 基于TRB主轴承渗透率及公司市占率有望持续提升、新增产能释放贡献业绩增量，报告上调了2026-2027年TRB主轴承收入预测 [4] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.77/12.82/14.99亿元人民币，较前值分别上调0%/12%/12% [4] - 预计公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为2.12/3.10/3.62元人民币 [4][8] - 估值方面，参考截至2026年1月23日收盘数据，国内可比公司2026年平均市盈率（P/E）为15倍，海外可比公司为20倍 [4] - 考虑到公司TRB轴承先发优势显著及齿轮箱轴承国产替代领先带来的业绩增长机遇，报告给予公司2026年20倍市盈率，对应目标价62元人民币 [4] 财务预测数据摘要 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为47.64亿、62.98亿、69.66亿元人民币，同比增长率分别为61.74%、32.19%、10.62% [8] - 预计公司2025-2027年毛利率分别为29.23%、32.76%、33.66% [14] - 预计公司2025-2027年净资产收益率（ROE）分别为15.85%、20.11%、20.76% [8] - 预计公司2025-2027年市盈率（P/E）分别为23.46倍、16.05倍、13.73倍 [8]

公司2025年业绩预告 - 公司发布2025年业绩预告，预计全年实现归母净利润7.8-9.2亿元，同比增长1093%-1307%，扣非净利润6.8-8.2亿元，同比增长356%-450% [1] - 业绩高增长主要系行业需求回暖，公司依托技术优势扩大市场份额，产能利用率保持较高水平，同时通过优化成本管控、提高高附加值TRB主轴承出货比例，实现毛利率稳步提升 [1] TRB主轴承业务前景 - 随着整机厂产品质量要求提升，2025年部分主机厂5.XMW新机型已采用双TRB结构，预计2025/2026/2027年陆上风机TRB渗透率将分别达到50%/80%/90% [2] - 公司无软带淬火技术领先，产能先发优势显著，市占率行业领先 [2] - 公司于2025年12月拟募集资金建设张家港产能，预计达产后将新增1150台6MW及以上大兆瓦主轴承、偏航变桨轴承和250台大型风电法兰 [2] - 随着公司陆风TRB轴承下游客户突破和放量，以及在海上、海外市场的持续发力，市场份额有望进一步扩大，支撑业绩持续高增长 [2] 齿轮箱轴承业务进展 - 齿轮箱轴承是国产化程度较低的环节，提高国产化率可助力齿轮箱降本 [3] - 公司已积极开拓齿轮箱轴承市场，2025年已完成多家齿轮箱厂的样机验证与小批量供货，2026年有望实现规模化供货 [3] - 随着后续出货量大幅提升，规模效应有望摊薄单位成本，实现量利齐升 [3] 盈利预测与估值调整 - 考虑到行业TRB主轴承渗透率及公司市占率有望持续提升，新增产能释放将贡献业绩增量，分析师上调了2026-2027年TRB主轴承收入预测 [4] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.77/12.82/14.99亿元（较前值上调0%/12%/12%），对应每股收益（EPS）为2.12/3.10/3.62元 [4] - 基于截至2026年1月23日收盘数据，国内、海外可比公司2026年平均市盈率（P/E）分别为15倍和20倍，考虑到公司TRB轴承先发优势显著及齿轮箱轴承国产替代领先，给予公司2026年20倍P/E，对应目标价62元（前值为55.4元） [4]

外资公募持仓与A股市场 - 贝莱德、富达等外商独资公募基金2025年四季报显示，多只产品重点布局中国科技赛道，如贝莱德先进制造一年持有期混合等产品净值涨幅超50% [2] - 外资公募基金经理持续布局成长机会，涉及高端制造、AI等领域，并认为2026年中国股票配置价值显著，优质科技资产有望获超额收益 [2] - 截至2025年4季度末，中际旭创代替宁德时代成为主动权益基金第一大重仓股，前十大重仓股排序和行业配置均有调整 [2] - 公募基金增配有有色金属、通信等行业，减配电子、医药生物等行业，市场热点转移，科技板块特别是通信行业受关注 [2] 美国国债与市场波动 - 美国政策不确定性引发市场波动，美国银行称特朗普威胁加征关税期间，美股资金流出近170亿美元 [2] - 印度减持美债至五年低点，瑞典、丹麦等养老基金也抛售美债，特朗普警告欧洲若抛售美债将报复 [2] - 分析认为美国财政状况不佳及政策反复无常，使投资者对美元资产信心下降，美债面临抛售压力，可能陷入“信用折价→利息支出上升”的恶性循环 [2] 贵金属价格走势 - 伦敦现货白银价格盘中首次突破100美元/盎司，伦敦现货黄金逼近5000美元/盎司 [3] - 在地缘政治不确定性和美联储降息预期升温背景下，避险资金涌入推动贵金属价格上涨 [3] - 分析师认为白银上涨受长期牛市趋势和“特朗普2.0政策”带来的短期因素影响，但当前银价飙升斜率超基本面，后期或面临回调风险 [3] 电网投资与电力板块 - 在全球能源转型和人工智能算力需求增长背景下，电网设备需求释放，国家电网“十五五”计划投资4万亿元，推动电网建设进入新阶段 [3] - 相关产业链企业受益，中国西电年内股价上涨超75%，且手握百亿订单，业绩被普遍看好 [3] - 电网设备ETF连续获资金流入，其他电力企业也有良好表现 [3] 上市公司业绩与风电行业 - 新强联预计2025年净利润增长1093.07% - 1307.21%，受益于风电行业需求回暖 [3] - 大金重工预计2025年净利润增长121.58% - 153.23%，海外海上风电市场贡献增大 [3] - 我国风电行业规模扩张、价值提升，创新能力增强，步入“量价齐升”新阶段 [3] 公募基金调仓与布局 - 2025年公募基金四季报显示，内地公募基金前十大重仓股变化，科技股受青睐，有色、化工等板块也被增持 [4] - 不同基金经理有不同调仓策略，如任桀、雷志勇深耕海外算力链，朱少醒、张坤等顶流明星持仓有调整 [4] - 新锐基金经理也根据能力圈布局，涉及机器人、半导体、周期等多个赛道 [4] 科技趋势与产业影响 - 马斯克在达沃斯论坛提出“富足”时代概念，规划人形机器人Optimus上市计划，预测AI发展时间表，认为机器人和AI将推动经济爆炸式增长 [5] - 马斯克指出电力成为制约发展的关键因素，提出太空部署太阳能AI数据中心的解决方案，受此影响，1月23号A股、港股光伏板块上涨 [5] 美联储主席人选 - 预测平台数据显示，截至1月24日，贝莱德高管里克·里德尔当选美联储主席的概率升至54% [5] - 里德尔以符合“美联储主席”形象的气质和改革构想吸引特朗普注意，主张关注劳动力市场、下调政策利率、停止缩减持仓 [5] - 特朗普核心圈担忧其独立性，最终人选最早可能下周公布，需参议院确认 [5] 上市公司并购重组 - 晶升股份1月23日晚公告，拟8.57亿元收购为准智能100%股份，以完善半导体产业链布局 [5] - 为准智能是国家级专精特新“小巨人”，业务与晶升股份有协同效应，交易采用“股份 + 现金”方式，还将募集配套资金 [5]

公司业绩预测 - 公司预计2025年度归母净利润为7.80亿元至9.20亿元 [1] - 预计净利润较上年同期增长1093.07%至1307.21% [1] 业绩驱动因素 - 风电行业需求回暖，装机需求持续释放 [1] - 公司依托技术优势进一步扩大了市场份额 [1] - 产能利用率保持较高水平 [1] - 公司通过优化成本管控、提升高附加值产品比重，实现了产品毛利率的稳步提高 [1]

核心观点 - A股上市公司2025年年度业绩预告披露加速 截至1月23日21时 共有957家公司披露业绩预告 其中346家预喜 78家净利润实现“翻倍式”增长[1] - 业绩表现呈现明显行业分化 有色金属、半导体、生物医药、硬件设备、化工、汽车与零配件等行业表现亮眼 而房地产、纺织服饰、光伏、白酒等行业表现欠佳[1][5][6] 整体披露与预喜概况 - 截至1月23日21时 A股共有957家上市公司披露2025年年度业绩预告[1] - 其中346家业绩预喜 包括46家略增、67家扭亏、4家续盈、229家预增[1][2] - 78家公司预计净利润同比增长下限超过100% 实现“翻倍式”增长[1][2] - 1月23日晚间 有174家上市公司集中披露了业绩预告[1] 净利润增长与金额表现 - 剔除扭亏影响 共有373家上市公司预计2025年归母净利润同比增长下限超过10%[2] - 78家公司预计净利润同比增长下限超过100% 南方精工、新强联、上海谊众、金安国纪、深南电A、利民股份、上汽集团等公司增幅居前[2] - 共有287家公司预计2025年归母净利润下限超过1亿元 68家公司预计超过10亿元[2] - 紫金矿业、药明康德、洛阳钼业、立讯精密、盐湖股份等公司预计净利润金额居前[2] 重点公司业绩详情 - **新强联**：预计2025年归母净利润为7.80亿元至9.20亿元 同比增长1093.07%至1307.21% 主要受益于风电行业需求回暖、市场份额扩大、成本优化及产品毛利率提升[1][2] - **中微公司**：预计2025年营业收入约123.85亿元 同比增长约36.62% 归母净利润为20.8亿元至21.8亿元 同比增长约28.74%至34.93% 高端刻蚀产品付运量显著提升并实现稳定量产[3] - **芯原股份**：预计2025年营业收入约31.53亿元 同比增长35.81% 归母净利润约-4.49亿元 亏损较上年同期收窄1.52亿元 收窄比例为25.29%[3] - **亚钾国际**：预计2025年归母净利润为16.6亿元至19.7亿元 同比增长75%至107% 主要因钾肥产销量提升及销售价格上涨带动毛利率上升[4] - **永创智能、通达股份、联化科技、甘化科工、福达合金、神工股份、力生制药**等公司预计2025年净利润增幅下限也超过100%[1] 表现亮眼的行业及公司 - **有色金属行业**：翔鹭钨业、正海磁材、金力永磁、北方稀土、赤峰黄金、紫金矿业、腾远钴业、洛阳钼业、华友钴业等公司业绩表现亮眼 受益于产品价格提升和下游需求改善[5][6] - **半导体行业**：佰维存储、中科蓝讯、金海通、睿创微纳、德明利、成都华微、芯朋微、大为股份等公司业绩大幅回暖[6] - **生物医药行业**：回盛生物、上海谊众、昭衍新药、特一药业、康辰药业、百奥赛图等公司业绩大幅回暖[6] - **其他表现亮眼行业**还包括硬件设备、化工、汽车与零配件[1][5] 表现欠佳的行业及原因 - **房地产、纺织服饰、光伏、白酒**等行业上市公司业绩表现欠佳[6] - **光伏产业链**：通威股份、TCL中环、天合光能、晶科能源、隆基绿能等公司均出现不同程度的亏损 部分公司提及硅料、银浆等关键原材料成本快速上涨导致组件业务盈利能力下滑[6] 行业内部业绩分化 - 部分行业如零售业 上市公司业绩出现较为明显的分化 不少公司在业绩预告中提到通过优化门店布局来提升整体盈利能力[6]