财务数据和关键指标变化 - 第二财季收入环比增长4%，但同比下降6%；同比下降主要因合同研发收入下降68%所导致，但产品销售额增长1%部分抵消了该影响 [3] - 产品销售额同比增长得益于非国防销售额增长21%，但国防销售额下降64%部分抵消了增长；国防产品销售额占总收入的8%，合同研发收入占总收入的3% [3] - 毛利率从去年同期的86%下降至78%，主要因产品组合利润率较低及利润率通常较低的分销商销售额强劲 [4] - 总支出同比下降7%，其中研发费用增长3%，销售及行政开支下降23%；研发费用增长因新产品开发增加，销售及行政开支下降因营销活动时间安排及部分资源重新分配至制造和新产品开发 [4] - 税率从去年同期的17%上升至20%，主要因税法变更对某些税收抵扣的非现金影响；本财年全年税率预期为16%至17%，因预计70万至100万美元的先进制造业投资税收抵免将抵消其他税法变更的影响 [5] - 税法变更将允许加速扣除先前未摊销的研发费用，预计从本季度起三个季度内减少现金税约100万美元 [6] - 税后净收入为331万美元或每股摊薄收益0.68美元，去年同期为403万美元或每股0.83美元；净收入下降主要因收入减少、利润率降低及税率升高，但支出减少部分抵消了影响 [7] - 盈利能力指标保持强劲：营业利润率为58%，税前利润率为65%，净利率为52% [7] - 本财年上半年总收入为1250万美元，净收入为689万美元或每股摊薄收益1.42美元；计入约15.9万美元未实现证券收益后，综合收入为705万美元 [8] - 上半年经营活动现金流为798万美元；应收账款减少110万美元，主要因客户付款时间安排；预付费用及其他资产增加73万美元，主要因应计债券利息增加及应付联邦和州税减少；应付工资及其他流动负债减少28.6万美元，主要因支付了截至2025年3月31日的应付税款 [8] - 上半年固定资产购买支出为113万美元，大部分用于一套生产设备集群，预计本财年下半年还将支出100万至150万美元完成生产扩张 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国防业务主要涉及保护美国技术的防篡改产品，虽不是增长战略的一部分，但本财年稳步复苏，过去季度国防行业销售额环比增长 [3] - 分销商销售额环比和同比均实现良好增长 [4] - 过去季度推出三款新产品：用于网络公用事业仪表和机器人技术的旋转传感器、用于电机控制和能量转换的新型数据耦合器、用于恶劣环境下超微型和超稳健电源转换的新型晶圆级芯片级电压调节器 [11] - 公司产品在医疗设备市场具有小尺寸、低功耗和高可靠性的优势，适用于植入式医疗设备、手术机器人、医疗设备导航传感器、电气隔离器和电池供电设备 [12] - 公司业务涉及助听器市场，提供检测手持设备靠近耳朵等功能 [41] - 在心脏节律管理领域，产品为植入式医疗设备提供小尺寸、低功耗的独特能力 [43] - 数据中心应用是公司的优势领域，其高隔离电压评级适用于800伏直流电等场景 [45] - 公司目标市场包括电动垂直起降飞行器，该市场对效率、尺寸和可靠性有高要求 [49] - 公司曾评估消费电子和游戏市场，但认为其需求低于机器人、工业物联网和医疗等目标市场 [52] - 物理不可克隆功能市场是公司积极从事的领域，主要用于军事系统的防篡改产品，也有潜在商业应用 [53] - 公司提供无稀土磁体解决方案，使用铁氧体磁体和高灵敏度传感器，以应对供应链风险和关税威胁 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 非国防销售额同比增长21%，显示出核心业务的强劲增长 [3] - 国防销售额同比下降64%，但环比增长，显示出复苏迹象 [3] - 分销商销售额环比和同比均增长，但该部分销售易受行业宏观背景影响，存在波动性 [77] - 医疗设备市场是重要市场，公司通过贸易展览等方式积极推广 [12] - 工业市场，如工业机器人、工业物联网和人工智能物联网，是公司重点目标市场，适用于智能工厂和智能仓库等场景 [70] - 汽车相关市场，包括充电站、卡车和火车，公司已获得一些设计胜利，并正与公司进行汽车资格认证流程 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 研发战略是为医疗设备、电动和自动驾驶汽车、先进工厂和人形机器人、高度自动化的第四波工厂等高端市场制造世界一流的电子设备 [10] - 通过内部晶圆级芯片级封装能力，减少供应链风险和对海外包装的依赖，提升自给自足能力 [29] - 公司供应链大部分在国内，关键操作如晶圆沉积和测试均在内部完成，新包装能力将进一步提升供应链控制 [29] - 公司优先考虑工业物联网和人工智能物联网等历史性机遇市场，而非将国防市场作为长期增长引擎，但国防研发可间接促进商业应用的知识产权积累 [97] - 公司目标市场是高端市场，如需要微秒级响应速度的应用领域，而非与廉价版本的霍尔效应传感器竞争 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国防采购周期导致国防业务波动性较大，合同研发收入也可能不均匀 [3] - 公司对未来增长持乐观态度，预计当前季度（12月季度）将实现增长，因去年基数较低且业务管线良好 [90] - 政府停摆对合同研发工作的影响预计是短期的，不太担心相对较长的停摆 [87] - 公司认为工业物联网和人工智能物联网等领域是千载难逢的机遇 [100] 其他重要信息 - 公司参加了明尼阿波利斯的医疗设计与制造贸易展，推广了新产品并获得了潜在客户线索 [12] - 公司举行了年度股东大会，所有董事均连任，高管薪酬和会计师事务所选择获得批准 [15] - 公司更新了租约以支持在现有建筑内的扩张，并有应急计划可能将某些团队迁至其他建筑以扩大生产 [65] 问答环节所有提问和回答 问题: 新设备投入是带来收入增长还是仅提升能力 [17] - 新设备的目标是开发先进产品并推动未来增长，既能提升能力也能开发新产品 [17] 问题: 未来增长何时体现 [18] - 公司目标始终是增长，核心市场已在过去季度实现强劲增长，研发和扩张计划的效果已开始显现 [18] 问题: 增长是否指环比增长和非军用增长 [19] - 确认是指环比增长和非军用增长 [19] 问题: 芯片级封装技术何时上量 [20] - 产品已采样多个季度，获得客户兴趣，产品线持续扩展，预计将成为未来重要增长动力 [20] 问题: 芯片级封装是否可能在本季度开始产生收入 [21] - 在某些市场和工业市场是可能的，公司目标是尽可能缩短设计导入过程；医疗市场因监管问题周期可能较长，工业市场目标是获得设计胜利 [22] 问题: 芯片级封装的优势是什么 [23] - 优势在于部件更小、更精确，空间特异性更高；商业优势是可在内部完成，减少供应链风险及相关成本，特别是在关税不确定的环境中 [23] 问题: 晶圆级芯片级封装是否意味着相关部件实现完全国内供应链 [29] - 公司供应链大部分在国内，但仍从海外采购材料；新包装能力将把包装这一关键环节纳入内部，但尚未达到100%国内，因仍依赖其他材料和化学品 [29][32] 问题: 在助听器和医疗设备市场的产品功能 [39] - 产品功能包括实现设备与外部世界的数据通信，优势在于安全性高、难以黑客攻击，以及小尺寸、低功耗和高可靠性 [40] - 在助听器领域，功能包括检测手持设备靠近耳朵等 [41] - 在心脏节律管理领域，提供小尺寸、低功耗的独特能力，适用于植入式设备 [43] 问题: 产品是否适用于数据中心应用 [44] - 公司拥有行业最高的隔离电压评级，数据中心应用的电压正在公司的优势范围内，是一个有前景的市场 [45] 问题: 如何进入数据中心等集中市场 [46] - 通过直接接触、专注于能源转换市场的分销商以及演示材料（如新闻稿、应用说明和视频）来接触这些市场的客户 [46] 问题: 电动垂直起降飞行器市场是否类似，是否有设计胜利 [47] - 该市场也是集中市场，公司目标是一级和二级供应商；已在汽车相邻市场（如充电站、卡车、火车）获得一些设计胜利，并正进行汽车资格认证 [47] 问题: 是否考虑游戏控制器市场 [51] - 公司曾评估消费电子和游戏市场，但认为其需求低于目标市场；公司传感器演示了微秒级响应，比替代方案快数千倍 [52] 问题: 物理不可克隆功能市场本季度是否从上一季度恢复 [54] - 讨论过环比增长，但非同比增长；该市场对公司重要，但不是增长战略的关键部分，更高兴看到非国防销售强劲增长 [54][56] 问题: 无稀土磁体传感器设计胜利的投产时间及本季度进展 [57] - 客户对传感器反应积极，公司长期提供无稀土铁氧体磁体和高灵敏度传感器；已在贸易展上推广，并已转化为销售，但难以量化替代稀土磁体的具体数量 [58][59] 问题: 公司空间和扩张计划 [64] - 现有空间目前已充分利用，但运作良好；已续签租约以支持在现有建筑内扩张，并有应急计划可能将某些团队迁至其他建筑，以避免搬迁设备的昂贵和破坏性 [65] 问题: 是否可能目标霍尔效应传感器市场 [66] - 公司目标该市场的高端部分，优势在于小尺寸、高可靠性、低功耗和为复杂系统提供智能连接；目标不是竞争廉价开关，而是需要微秒级响应速度等高性能的市场 [67][68] 问题: 亚马逊用机器人替代仓库人员，公司部件是否适用 [70] - 适用于工业机器人、工业物联网和人工智能物联网市场，这些智能工厂和仓库需要传感器输入、精度和速度，是公司能增加价值的市场 [70] 问题: 是否计划在报告中按细分市场（如国防）披露产品销售额 [76] - 未正式按细分市场披露，但在电话会议中提供额外背景和细节，以便投资者了解业务情况；本季度核心非国防业务非常强劲 [76] 问题: 分销商销售与直接销售的占比 [77] - 未提供具体百分比，但两部分都重要；直接销售面向大客户和目标市场，分销商销售面向众多客户且订单量较小；分销商销售在行业低迷时易受库存调整影响 [77] 问题: 合同研发的方法、时间安排及对其它项目的机会成本 [84] - 合同研发主要是国防相关，波动且周期性；主要目的是促进未来销售和构建知识产权组合，特别是政府研发合同通常使公司拥有 resultant 知识产权；需平衡在合同与内部研发之间部署宝贵资源的机会成本 [85][86] 问题: 政府停摆是否影响合同研发 [87] - 停摆预计是短期的，而合同研发周期通常较长，因此不太担心 [87] 问题: 当前季度收入是否预期反弹或持平 [89] - 公司目标始终是增长，对当前季度增长有信心，部分因去年比较基数较低；业务管线良好，行业已复苏，对未来长期增长前景乐观 [90] 问题: 收入反弹是否对底层盈利有积极影响 [91] - 确认是的 [92] 问题: 利率下降环境下利息收入为何同比上升 [93] - 利息收入增加主要因新购买的证券利率高于去年同期；现金及现金等价物减少主要因支付的现金股息超过经营活动产生的现金流 [93] 问题: 合同研发是否与未来产品收入增长相关，以及国防市场非目标市场的考量 [95] - 合同研发主要国防相关；国防是业务重要部分，但非长期增长引擎，因非快速增长市场；但国防研发可间接为更大商业市场积累知识产权 [97] - 国防研发完成后若成功，常伴随相关产品销售，并非总是长期研究 [98] - 公司确实寻求国防收入和大合同，并投资该市场，但优先考虑工业物联网和人工智能物联网等历史性机遇市场 [100]