财务数据和关键指标变化 - 公司2025财年支付了56亿美元股息，全年派息率为60% [29] - 过去十年间，公司向股东回报了超过1000亿美元 [36] - 资本回报率达到20.6%，息税折旧摊销前利润率为53% [35] - 公司向运营所在经济体贡献了近470亿美元，其中约100亿美元为税收和特许权使用费，有效税率约为45% [35] - 在昆士兰州的BMA炼焦煤业务中，公司支付了16亿美元的税收和特许权使用费，但股东仅获得2亿美元利润，资本回报率仅为1% [66][69] 各条业务线数据和关键指标变化 - 西澳大利亚铁矿石业务实现创纪录产量，并连续第六年成为全球成本最低的主要铁矿石生产商 [34] - 铜总产量创下纪录，过去三年增长28%，是同期全球主要矿商中绝对增长量最大的 [34] - 铜业务贡献了EBITDA的45%，是五年前水平的两倍以上 [36] - 炼焦煤业务面临挑战，在昆士兰州的BMA业务因高额特许权使用费导致回报率低 [66][69] - 公司决定在2030年6月前关闭新南威尔士州的能源煤业务，主要基于经济性考量 [139][140] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司注意到全球各国为吸引矿业投资而完善政策，例如阿根廷的RIGI计划、美国和加拿大加快关键项目审批的举措 [40] - 澳大利亚面临竞争力挑战，电力成本是加拿大、印尼等国的两倍以上，比美国高出50%至100% [41] - 公司销售给中国的铁矿石产品中，以人民币计价的比例低于10% [76][80] - 公司看好铜、钾肥等商品在未来能源转型和人工智能发展中的需求前景 [33][43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略清晰，专注于世界级、大型、长寿命、低成本的资产，并通过卓越运营创造价值 [34][43] - 增长选项包括现有业务的扩展以及新的商品领域，如加拿大的Jansen钾肥项目，第一阶段预计在2027年中投产 [37][38] - 资本配置框架严格，所有投资项目需竞争资本，确保回报导向 [23][38] - 公司致力于到2030年将运营碳排放较2020年降低30% [109][138] - 通过创造社会价值（如与当地供应商合作、保护环境）来建立竞争优势 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球领导者日益认识到矿业对经济发展和国家安全的重要性，更多国家出台政策吸引投资 [39][40] - 公司对澳大利亚的政策改革，特别是环境法和审批方面的改革信号表示欢迎，但强调改革步伐需加快以保持竞争力 [40][41] - 未来几十年，全球人口增长、城市化、能源转型、可持续农业和人工智能发展将推动对公司商品的需求 [33] - 公司对其资产组合、文化、战略和增长渠道充满信心，认为公司处于强势地位，未来前景光明 [30][43] 其他重要信息 - 公司实现了全球员工队伍的性别平衡，这有助于提升安全性和运营表现 [32] - 安全绩效持续改善，过去五年高潜在伤害频率降低了63% [32] - 公司积极处理Samarco坝体事故的善后事宜，已支付约56亿美元赔偿，覆盖约53.7万人，98%的安置案例已完成 [121][122] - 公司正与钢铁客户合作，支持其脱碳努力，投资于多种技术，如电气化熔炼、氢能以及碳捕获、利用与封存 [132][133][135] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 澳大利亚拟议的营业额税对BHP和矿业的影响 [57] - 管理层未对具体提案置评，但强调税收政策需在国际上具有竞争力且稳定，以吸引矿业这类资本密集型行业的投资 [58][59] - 指出澳大利亚现行公司税率在发达国家中已属较高，保持竞争力对吸引投资至关重要 [61] 问题: 与昆士兰州政府就煤炭特许权使用费的沟通以及该业务的回报情况 [64] - 管理层表示已与昆士兰州政府进行直接及行业层面的沟通，要求其特许权使用费与国际竞争者看齐 [68] - 指出BMA业务目前支付的特许权使用费和税收是利润的八倍，资本回报率仅1%，这种情况不可持续，影响了地区就业和投资决策 [66][69] 问题: 皮尔巴拉地区铁矿石销售至中国的情况以及销售货币构成 [75] - 管理层表示正在进行商业谈判，不予置评具体细节，但指出第一季度铁矿石销售量与去年同期基本一致 [77][78] - 确认以非美元货币（主要是人民币）进行的销售额占比低于10%，主要与在中国港口的铁矿石销售有关 [76][80] 问题: 澳美关系对BHP的潜在影响 [84] - 管理层认为这显示出全球对关键矿产的日益重视，但具体影响尚早 [85] - 指出澳大利亚在支持美国关键矿产供应链方面处于有利地位，公司在美国亚利桑那州的Resolution铜矿项目有潜力满足美国25%的铜需求 [87][88] 问题: 股息支付日期的波动性 [94] - 管理层解释股息支付日期与公司财报公布日期相关，财报日期变化会导致支付日变化，目前支付周期约为60天 [97][98] 问题: 环境保护、Koala栖息地以及人工智能能耗的影响 [105][106] - 管理层强调环境承诺，包括到2030年将运营碳排放减少30%的目标，以及土地复垦计划 [109][110] - 承认人工智能数据中心能耗巨大，公司正通过转向可再生能源来应对自身能源成本和碳足迹 [112] 问题: Samarco事故赔偿进展及英国法律诉讼情况 [117] - 管理层对事故表示歉意，并通报环境修复已基本完成，98%的安置案例已最终确定，已支付约56亿美元赔偿金 [119][121][122] - 对于英国的法律诉讼，表示正在审理中，不便进一步评论 [126] 问题: 碳捕获技术在钢铁脱碳中的优先级以及炼焦煤需求前景 [130][136] - 管理层澄清BHP并非钢铁生产商，而是与客户合作探索多种脱碳技术，包括电气化熔炼、氢能和碳捕获，投资并不局限于某一种技术 [132][133] - 关于炼焦煤，指出全球70%的钢铁仍由高炉生产，需要炼焦煤，公司专注于高质量炼焦煤，并因经济原因（如高特许权使用费）暂不向昆士兰州煤炭业务投入新增长资本 [142][143] 问题: 昆士兰州煤炭业务成本控制及重启条件 [148] - 管理层再次强调高额特许权使用费和税收是导致业务回报低、暂停投资和减产的主要原因，而非仅仅是劳动力成本和煤价波动 [149][150] 问题: 煤炭资产成为"僵尸资产"或搁浅资产的风险 [155][158] - 管理层表示对新南威尔士州能源煤业务的关闭决定是基于经济性，而其他资产若进入维护保养状态，未来在条件变化时可能重启 [158] - 公司的脱碳目标（至2030年减排30%）是跨投资组合的整体考量 [156]