财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为2.15亿美元，同比增长2%，符合此前指引范围 [18] - 第三季度非GAAP毛利率为52.6%，环比上升50个基点，但低于指引，主要受美国政府客户软件销售减少影响，部分被IP Optical部门更高利润率所抵消 [18] - 第三季度非GAAP运营费用为8900万美元，环比增加100万美元，主要由于员工费用增加，但同比略有下降，尽管存在约300万美元的外汇不利因素 [18] - 第三季度调整后EBITDA为2900万美元，符合指引范围，同比减少100万美元，主要受毛利率下降影响 [18] - 第三季度非GAAP净收入为700万美元，去年同期为800万美元，非GAAP稀释后每股收益为0.04美元，去年同期为0.01美元 [19] - 季度末现金余额为7700万美元，较第二季度末增加1400万美元，经营活动产生的现金流为2600万美元 [23] - 净债务杠杆率为2.2倍，季度资本支出为550万美元，回购约90万股股票，成本350万美元 [23] - 第四季度收入指引范围为2.3亿至2.5亿美元，非GAAP调整后EBITDA指引范围为4200万至4800万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - IP Optical Networks业务第三季度收入为9100万美元，同比增长11%，环比增加700万美元，为过去五年最强劲季度之一 [11][21] - IP Optical Networks业务第三季度非GAAP毛利率为39.4%，环比上升350个基点，同比上升330个基点，得益于有利的产品和地域组合以及固定成本吸收 [21] - IP Optical Networks业务第三季度实现100万美元的正EBITDA贡献，这是一个重要里程碑 [11][21] - 年初至今，IP Optical Networks收入增长2%，但排除俄罗斯业务后增长13% [22] - Cloud and Edge业务第三季度收入为1.24亿美元，同比下降3%，环比下降9% [22] - Cloud and Edge业务第三季度非GAAP毛利率为62.2%，环比改善27个基点，但同比下降约500个基点，主要受收入组合影响 [22] - Cloud and Edge业务第三季度调整后EBITDA为2800万美元，占收入的22%，同比下降1000万美元 [23] - 年初至今，Cloud and Edge收入增长近9%，排除低增长维护收入后，产品和服务收入增长近18% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲、中东和非洲地区销售额非常强劲，同比增长26% [10] - 亚太地区销售额表现强劲，同比增长13%，其中印度增长领先 [10] - 北美地区销售额同比下降约10%，主要受美国联邦政府销售减少影响 [10] - 印度市场持续增长，第三季度同比增长31%，年初至今增长50% [12] - 服务提供商销售额在第三季度同比增长5%，包括Verizon、Bardi等北美运营商 [8] - 企业客户销售额同比下降约3%，受美国政府部门销售减少影响，但排除该部分后，对其他企业客户的销售额同比增长近7% [8] - 美国联邦政府业务对Cloud and Edge收入的贡献在2024年为中高个位数百分比，本季度销售额同比下降约60% [8][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出新的AI运维自动化平台Acumen，旨在帮助客户过渡到自主网络，并获得客户Optimum的认可 [4] - Cloud and Edge产品组合在客户的AI平台路线图中变得越来越具有战略性，第三季度获得重要奖项，包括与一家全球最大SaaS公司和IBM的合作，将其解决方案嵌入AI平台 [6][7] - 公司受益于服务提供商和企业客户对其语音和数据网络现代化的持续投资，增长目标进展良好 [9] - IP Optical Networks业务多元化取得进展，IP路由解决方案收入年初至今增长超过20%，占该部门新产品销售的约50% [14] - 公司发现与客户AI路线图相关的多个新增长机会，相关渠道正在增长 [17][30] - 竞争环境相对稳定，未提及因竞争对手合并带来的重大影响 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国联邦政府停摆对第三季度末的采购过程造成干扰，并延迟了数个本可使季度业绩达到指引中值以上的项目 [8] - 这些项目仍是美国联邦机构的高度优先事项，采购只是延迟而非取消，但鉴于不确定性，已将大部分相关销售从第四季度预测中移除，预计这些采购将发生在2026年 [9][25] - 除政府停摆影响外，Cloud and Edge和IP Optical Networks业务的基本面依然强劲，需求良好 [9] - 第四季度预计将是今年最强劲的季度，Cloud and Edge业务毛利率预计将回升至高60%范围，IP Optical Networks业务销售额预计与第三季度相似，同比增长中个位数 [25][27] - 公司定位良好，可从数据中心、关键基础设施和光纤网络投资的增长中受益，语音通信业务投资预计将继续 [29] 其他重要信息 - 第三季度产品和专业服务订单积压比率低于1，为近两年来首次，部分反映了政府停摆的影响，但第四季度初订单势头良好，过去几周收到超过3000万美元的新订单 [10] - 外汇影响方面，主要由于谢克尔波动，全年同比对运营费用产生约300万美元的不利影响 [43][45] - 关税影响目前相对较小，每季度约50万美元的逆风 [45] - Verizon是超过10%的重要客户，第三季度收入同比增长约20% [34] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于AI和软件作为未来增长驱动力的性质 [32] - AI被视为一个新类别，包含两个要素：AI运维（帮助客户构建智能代理管理网络）以及语音与AI在企业中的融合，目前收入计入Cloud and Edge部门，但可被视为新类别 [32][33] 问题: 关于Verizon业务和美国IP Optical业务在第三和第四季度的表现特征 [34] - Verizon业务第三季度同比增长约20%，但环比下降，因本季度更多围绕服务而非产品，业务健康 [34] - 美国IP Optical业务往往具有波动性，与不同项目相关，关注长期增长趋势，BEAD资金开始进入市场是积极信号 [35][36] 问题: 排除政府停摆影响，第三季度业绩是否会达到或超过指引 [37] - 若无停摆影响，公司本可 comfortably 达到或超过指引中值，停摆主要在季度最后十天造成干扰 [37][38] - 美国联邦业务目前对公司相当重要，2024年占Cloud and Edge业务高个位数百分比，因此对第四季度预测采取了谨慎态度 [38] 问题: 外汇和关税影响的具体量化 [42][45] - 外汇方面，主要由于谢克尔波动，全年同比对运营费用产生约300万美元的不利影响 [43][45] - 关税影响目前每季度约50万美元的逆风 [45] 问题: 美国联邦业务收入占比的澄清 [46] - 所述中高个位数百分比是指占Cloud and Edge业务收入的比例，是基于2024年该业务约5.04亿至5.05亿美元的收入计算 [46] 问题: 北美IP Optical业务下降的具体原因 [47] - 下降主要与项目波动性有关，上季度有关键基础设施大项目，本季度更侧重于农村宽带客户，预计下季度会好转，欧洲、中东和非洲地区强劲增长（50%）有助于利润率 [47][48] 问题: 印度市场增长的可持续性 [49] - 印度增长已持续五个季度，通过客户多元化，部署侧重于IP路由和聚合，以满足数据增长，更具线性，目前势头可持续 [49][50] 问题: IP Optical业务能否在2026年实现盈亏平衡或正贡献，以及增长前景 [54] - 第三季度正EBITDA贡献令人满意，在适当收入和利润率水平下可实现盈利，目标是使该业务成为公司的正贡献者 [55][56] - 今年增长已超过去年水平（即使排除东欧收入），替代了之前的收入损失 [56] 问题: 竞争格局和数据中心互联趋势 [57][58] - 竞争环境相对安静，未因竞争对手变化出现重大转变 [58] - 数据中心互联方面，公司推出新产品聚焦数据中心市场（传输系统和IP聚合），在欧洲和日本获得项目，专注于通过电信合作伙伴满足数据中心流量聚合需求，优势在于低延迟和加密 [58][59] 问题: 对AT&T资本支出计划的看法及其成为10%客户的可能性 [60] - AT&T是重要客户，公司专注于帮助其降低网络运营成本，其健康的财务状况和网络效率计划可能转化为公司更多增长 [60] 问题: 政府停摆对第三季度和第四季度的具体财务影响估算 [61] - 估算在合理范围内，第三季度末受影响，若无停摆本可达中值以上，第四季度预测已移除大部分美国联邦新业务，这是第四季度数字较低的主要原因，其余预测与上次财报电话会议基本一致 [62][63] 问题: 政府重新开放后，2026年政府项目业务的增长预期 [67] - 目前尚早，但公司通过现有客户部署扩展和寻找新机构来推动增长，目标是明年实现稳健增长 [68][69] 问题: 政府机构语音现代化新项目的典型年度规模 [70][73] - 项目跨多年，包括硬件、软件和服务，大型项目总价值可达数千万美元 [72][73] 问题: BEAD奖项的进展是否已纳入展望 [77] - BEAD资金初始投入侧重于建设和光纤，公司业务（中程聚合和传输）处于后期阶段，首个奖项来得比预期早，但目前尚未将其大规模纳入明年预测，持观察态度 [78][79] 问题: 直销与间接销售组合变化的原因 [81] - 变化与联邦业务相关，该类销售通过复杂合作伙伴进行，计入间接销售 [81] 问题: Acumen新产品是否会催生第三个业务部门 [82] - 目前为时尚早，该产品横跨现有两个业务部门，管理方式待定，但自发布后市场兴趣浓厚，潜在经济价值可观 [83][84] 问题: BEAD获胜项目的性质 [86] - 项目针对中程IP over DWDM基础设施 [87] - 由多个运营商合作实施，非财团形式 [88] 问题: Verizon业务未来产品与服务组合的波动性 [91] - 业务将包括现代化的基础活动以及额外的软件导向交易，这会带来一些季度波动性 [91] 问题: 在AI应用中销售的主要产品和技术栈 [92][96] - 核心解决方案是会话边界控制器，目前最受关注的是云原生版本，部署于SaaS环境，结合WebRTC API，技术栈可部署于电信网络或企业环境 [93][94][96]