公司概况与核心业务 * 公司为双林股份，主营业务涵盖汽车零部件及新兴的人形机器人、低空经济领域 [1] * 2025年前三季度实现营业收入38.55亿元，同比增长19.12% [3] * 2025年前三季度归母净利润4.02亿元，同比增长9.77% [3] * 2025年前三季度扣非净利润3.49亿元，同比增长45.57% [3] 财务表现与业绩展望 * 公司对完成全年净利润目标充满信心 [4] * 三季度收入较二季度环比增长7.4% [17] * 三季度毛利较二季度环比增长23.7% [17] * 三季度毛利率较二季度提升3个百分点 [17] * 净利润环比小幅下降主要由于持续增加机器人等新业务的研发投入 [17] * 新能源电驱业务营收同比增幅高达83.5% [4] * 轮毂轴承业务收入9.78亿元，同比增长6%，毛利率达20% [4] 汽车主业进展 * 汽车主业四季度排产情况预计环比三季度增长 [4] * 在智能控制系统领域，汽车座椅水平驱动器处于行业领先地位，已配套多家主流新能源车企 [4] * 电动头枕、滚珠丝杠、方向盘自动折叠执行器等新兴产品已获得定点并进入量产 [4] * 电动头枕执行器将配套小跑、小鹏和零跑的新车型 [14] * EHB车用滚柱丝杠预计2025年底实现量产 [14] * 车用EMB滚柱丝杠已进入开发末期，预计2026年年中交样 [18] 新能源动力系统 * 提供驱动电机及电桥产品，覆盖纯电与混电多平台，应用于五菱、奇瑞、上汽等多款车型 [6] * 积极拓展飞行器电驱产品，布局低空经济市场 [6] * 轴向磁通电机具有尺寸小、功率扭矩密度高等优势，适用于新能源汽车、低空飞行器及人形机器人 [7] * 轴向磁通电机预计将在2026年底完成开发并达到批量应用条件 [7] * 问界8、东风日产N7项目已于2025年量产 [6] 轮毂轴承业务 * 子公司湖北双菱轴承是我国轮毂轴承行业龙头，具备年产1,800万套能力 [6] * 泰国工厂是全球化布局关键一步，已布局5条高端轮毂轴承生产线并实现本地化生产 [15] * 泰国工厂全系产品获得美国海关原产地认证，完成为某新能源头部车企配套产线建设 [15] * 泰国工厂通过本地两家新能源车企供应商准入审核，预计2025年第四季度实现本地供应 [15] * 双菱轴承事业部已开展陶瓷轴承技术研发和项目调研工作 [16] 人形机器人业务进展 * 公司与国内两家头部新势力车企合作，为其人形机器人项目开发直线关节模组 [8] * 与国内多家机器人厂家及灵巧手企业进行技术交流和样件交付 [9] * 与一家国外丝杠头部企业展开合作并成功获取订单 [9] * 产品处于样品交付和验证阶段，已获得小批量订单 [10] * 规划年产能100万套，其中2025年11月底将完成10万套年产线建设 [9] * 线性关节模组规划12万套年产能，将于2025年底投产 [9] * 广州丝杠计划到2026年2月底建成10万套年产能，并可快速推进到40万套 [9] 核心技术与产品策略 * 围绕人形机器人核心传动部件构建产品矩阵，包括反向式行星滚柱丝杠、线性关节模组总成、旋转关节模组、灵巧手等 [10] * 通过收购科之星机械，延伸了行星滚柱丝杠产业链上游环节，实现关键设备自产 [5][13] * 收购显著降低了丝杠生产成本，提升了产品质量和一致性，增强了市场竞争力 [13] * 新一代磨床加工反向式线性滚柱丝杠螺母的效率可达每件30分钟，满足C3以上精度要求 [11][19] * 计划将标准内螺纹尺寸加工效率从30分钟提升至15分钟 [19] * 目标是打破进口垄断，以极具竞争力的价格推动人形机器人核心部件普及 [13] 公司战略与资本运作 * 公司已于2025年9月24日正式向香港联交所提交H股发行上市申请文件 [23] * H股发行尚需经过相关监管机构的最终批准和核准，旨在提高资本实力，推进国际化战略 [24] * 公司设定了具有挑战性的业绩激励目标，新业务布局为未来增长注入弹性 [25]