财务业绩 - 2025年第三季度实现销售收入10.75亿元，同比增长15% [2] - 2025年第三季度实现归母净利润7700余万元，同比增长14% [2] - 第三季度冷冻烘焙食品收入占比约57%，同比增长约17% [2] - 第三季度烘焙食品原料收入占比约43%，同比增长约11% [2] 渠道表现 - 第三季度传统饼房渠道收入占比接近50%，同比基本持平 [2] - 第三季度商超渠道收入占比略超25%，同比增长超过30% [2] - 第三季度餐饮、茶饮及新零售渠道收入占比接近25%，同比增长接近40% [2] - 公司上市时流通渠道营收占比约70%，商超渠道营收占比约30% [8] - 当前流通渠道营收占比约48%，商超渠道营收占比约30%，创新渠道营收占比约22% [8] 产品动态与规划 - 年中上市的香肠面包产品对第三季度业绩产生正向贡献 [6] - 预计四季度有2-3款产品在不同阶段根据客户安排上市，可能对四季度产生积极贡献 [6] - 更高端的稀奶油产品已在重点客户开展试销或进行产品测试 [12] - 公司计划在稀奶油360PRO基础上生产更高端产品以丰富产品矩阵 [12] 成本与毛利率 - 稀奶油产品毛利率波动主要受进口乳制品采购价格影响，与油脂成本关联度不高 [3] - 第三季度进口乳制品成本处在居中偏高的位置 [3] - 第三季度奶油销售环比第二季度有所放缓，主要受传统习俗闰六月季节性因素影响 [7] - 预期四季度奶油销售环比三季度会有所恢复 [7] 战略与展望 - 公司对春节备货维持谨慎偏乐观的展望 [4] - 公司不会在单一渠道投入过度资源，会做更合理的渠道资源配置，维持多渠道良性发展 [8] - 公司在餐饮、茶饮等新渠道的优势包括产品全面性以及规模化生产模式满足连锁客户严格的食品安全准入门槛 [10] - 全国各地商超认识到烘焙区域的引流作用，对商超现制烘焙区的增长有积极作用 [9]