涉及的行业或公司 * 希捷科技公司 一家硬盘驱动器制造商[1] 核心观点和论据 * 公司第三季度业绩全面超出市场预期 营收为26.29亿美元 高于市场共识的25.51亿美元 环比增长7.6% 同比增长21.3%[2][5] * 盈利能力显著提升 毛利率达到40.1% 高于高盛预期的39.4%和市场共识的38.9% 运营利润率为29.0% 高于高盛预期的27.8%[2][5] * 每股收益表现强劲 非GAAP稀释后每股收益为2.61美元 高于高盛预期的2.51美元和市场共识的2.39美元[2][5] * 第四季度业绩指引乐观 营收中值指引为27亿美元 高于市场共识的26.53亿美元 运营利润率指引约为30% 高于市场共识的28.6% 每股收益指引为2.75美元 高于市场共识的2.63美元[3][7] * 业绩超预期和乐观指引主要由持续的硬盘短缺带来的定价能力驱动 投资者预期因此升高[1] * 高盛给予公司"买入"评级 12个月目标价为270美元 基于20倍市盈率乘以正常化每股收益13.50美元 较当前股价有17.2%的上涨空间[4][7] 其他重要内容 * 公司已停止按原有分类披露细分市场收入[2] * 第四季度指引中包含了2.9亿美元的运营支出假设 16%的税率以及2.27亿股的股本数[3] * 高盛认为主要下行风险包括 热辅助磁记录技术在主要超大规模客户处的认证困难 以及公司或整个行业在供应端缺乏审慎[4] * 高盛对公司的并购可能性评级为3级 意味着成为收购目标的概率较低[7] * 高盛及其关联方与公司存在多种业务关系 包括持有公司1%或以上的普通股 并在过去12个月内提供投资银行等服务[17]