财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为7530万美元，同比增长8% [4][13] - 非GAAP每股收益为028美元，同比增长22% [4] - 云安全年度经常性收入（ARR）达到8900万美元，同比增长24%，增速较上一季度的21%进一步加快 [4][13] - 总ARR增长至240亿美元，同比增长8% [14] - 美洲地区收入为3540万美元，同比增长28%，占公司总收入的47% [17] - EMEA地区收入为2280万美元，同比下降10%，占公司总收入的30% [17] - APAC地区收入为1710万美元，同比增长3%，占公司总收入的23% [17] - 毛利率保持强劲，为822%，与去年同期持平 [17] - 运营收入为960万美元，同比增长34% [18] - 调整后EBITDA为1140万美元，同比增长25%；若排除Hawkes业务，调整后EBITDA为1440万美元，EBITDA利润率为191% [20] - 净收入为1260万美元，同比增长24% [21] - 第三季度运营现金流为负420万美元，去年同期为正1470万美元，主要受应收账款增加和递延收入减少影响 [21] - 公司期末持有约455亿美元的现金、现金等价物、银行存款和有价证券 [22] - 对第四季度业绩作出指引：总收入预计在7800万至7900万美元之间，非GAAP运营费用预计在5250万至5350万美元之间，非GAAP稀释后每股收益预计在029至030美元之间 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云安全业务是主要增长动力，云安全ARR达8900万美元 [4] - 订阅收入同比增长21%，占总收入比例提升至52%，去年同期为47% [6] - DefensePro X产品更新周期表现强劲，同比增长约40% [10] - 竞争性替代（competitive displacement）交易在本季度翻倍 [10] - 目前仅有不到50%的停售产品安装基数已升级至DefensePro X，升级机会仍然巨大 [10] - 本季度达成了数笔七位数金额的DefensePro X更新交易，客户包括美国大型电信公司、欧洲金融服务提供商和领先的欧洲银行等 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场增长领先，收入同比增长28%至3540万美元，占公司总收入47% [9][17] - 美洲市场过去12个月增长率为15% [9][17] - EMEA市场收入同比下降10%至2280万美元，占公司总收入30% [17] - EMEA市场过去12个月增长率为7% [17] - APAC市场收入同比增长3%至1710万美元，占公司总收入23% [17] - APAC市场过去12个月增长率为8% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括扩展云安全业务、通过AI和自动化推动创新、以及加强全球市场推广能力 [4] - 为满足增长需求，公司持续扩展全球云基础设施和资源，增加研发、交付和销售人员投入 [5] - 第三季度新开设两个云安全中心，并计划在第四季度再开设三个，使2025年开设的中心总数达到八个 [5] - API安全被视为云安全增长战略的第三波增长浪潮，预计在2026年具有显著潜力 [7][37] - 公司在应用安全领域的领导地位获得行业认可，在2025年SPARK Matrix的Web应用防火墙和机器人管理报告中被评为领导者，并在2025年KuppingerCole领导力指南报告中被评为Web应用和API保护的总体领导者 [8] - 公司的竞争优势在于其强大的基于算法的安全能力和提供全面托管服务的能力 [27] - 面对部分大型竞争对手业务范围泛化，公司选择在应用、API和数据中心安全领域加倍投入，专注于应对更复杂的、基于AI的攻击 [36] - 公司认为其算法模型和自动化技术创造了在全面托管解决方案方面的显著优势 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为第三季度业绩展现了公司在执行战略重点方面的稳步进展 [4] - 向基于云优先的经常性业务模式转型是长期增长的基石 [14] - 随着云安全业务以更快速度扩展，预计将推动总ARR增长，进而带动公司收入加速增长 [16] - 管理层对北美市场潜力感到乐观，并计划继续增加在该地区的投资以实现增长 [26] - 进入第四季度的需求环境强劲，管理层对业绩指引感到鼓舞 [30] - 基于目前约82%的业务来自经常性收入，ARR是未来收入增长的良好指引指标 [31] - 管理层预计第四季度运营现金流将转为正数，且剩余履约义务（RPO）在年底将超过2024年底的水平 [21][33] 其他重要信息 - 本季度通过思科在EMEA地区赢得一项战略性交易，一家电信提供商选择其解决方案替代原有的DDoS竞争对手 [9] - 另一项与思科合作的胜利是与美国一个大型医疗系统达成合作，该组织选择了公司的解决方案来保护其网络应用、API和机器人流量 [10] - 公司发现了一个OpenAI代理的主要漏洞，并正在致力于解决此类问题 [39][40] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于公司运营状况和未来投资区域的询问 [25] - 管理层表示鉴于北美市场的进展和云业务的发展势头，计划继续增加在该地区的投资，包括销售和市场推广以及云安全平台的研发投入，并对在保持盈利的同时实现增长感到乐观 [26] 问题: 关于公司当前市场竞争地位的询问 [27] - 管理层认为公司在云安全领域以强大的安全能力著称，特别是其基于算法的保护方式与依赖策略、规则和数据库的竞争对手相比具有独特性 [27] - 公司提供的全面托管服务，借助算法和自动化，在处理大型客户对24/7全球专业知识的需求方面是主要优势 [27][28] 问题: 关于本季度需求环境及第四季度指引假设的询问 [29] - 管理层认为企业和服务提供商的需求环境与之前几个季度相比没有显著改善或恶化，但对第四季度的强劲环境感到鼓舞 [30] - 指引主要基于总ARR增长（当前为8%）以及额外的设备交易和资本支出交易 [30] - 由于经常性收入占比高（约82%），ARR是良好的指引指标，并且进入第四季度一个月后需求可见性良好，云ARR增长24%回到了两年前的水平，管理层认为25%并非增长上限 [31][32] 问题: 关于账单和自由现金流趋势的跟进问题 [33] - 管理层预计第四季度账单和现金回收将更加强劲，运营现金流将转为正数，并预计RPO将实现较高的个位数同比增长 [33] - 第三季度运营现金流的下降和现金余额的减少是暂时性的，预计将在第四季度改善 [33] 问题: 关于大型竞争对手业务多元化是否为公司带来机遇的询问 [35] - 管理层确认这是一个机遇，认为当一些大型竞争对手业务范围泛化时，公司正加倍专注于应用、API和数据中心安全领域，以应对更复杂的攻击，并看到了巨大的市场机会 [36] - API安全被定位为第三波增长浪潮，公司正在此领域进行投资 [37] 问题: 关于AI技术应用现状和贡献的询问 [38] - 管理层表示目前广泛使用AI来提升为客户提供的安全性，其SOC X代理AI平台可用于自动检测和缓解攻击，提升解决速度并允许对话式交互 [39] - 除了保护客户现有系统，公司也看到了保护客户AI系统的机会，并提及了发现OpenAI代理漏洞的工作，预计在未来几个季度会有进展更新 [39][40]