财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达5.296亿美元，同比增长12.2%（按固定汇率计算为12.3%），环比增长3.1% [21] - 第三季度调整后每股收益为0.48美元，同比增长10.8% [21] - 前九个月营收达15.5亿美元，按固定汇率计算同比增长14% [25] - 前九个月调整后每股收益为1.45美元，同比增长19% [25] - 销售、一般及行政费用占营收比例同比上升120个基点至21.3% [24] - 第三季度调整后运营利润率为19.4%，同比下降50个基点 [24] - 前九个月调整后运营利润率为19.7%，同比上升10个基点 [25] - 第三季度实际税率为22.1%，同比下降70个基点 [24] - 公司持有现金及短期和长期投资总计3.93亿美元，循环债务为3.55亿美元，净现金头寸为3800万美元 [25] - 前九个月经营活动现金流为2.33亿美元，去年同期为1.63亿美元 [25] - 前九个月资本支出为4200万美元，并以平均每股44美元的价格回购约420万股股票，总金额1.83亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据与人工智能主导业务收入同比增长18%，占总营收比例达56% [4] - 数字运营业务收入同比增长6% [6] - 保险业务部门营收1.805亿美元，同比增长8.5%，环比增长4.9% [21]；包含国际增长市场收入的保险垂直领域营收2.111亿美元，同比增长7.3% [22] - 医疗保健与生命科学部门营收1.353亿美元，同比增长21.6%，环比增长4.5% [22]；包含国际增长市场收入的垂直领域营收1.355亿美元，同比增长21.5% [22] - 银行、资本市场及多元化工业部门营收1.21亿美元，同比增长11.8% [22]；包含国际增长市场收入的垂直领域营收1.829亿美元，同比增长12.1% [23] - 国际增长市场部门营收9280万美元，同比增长8.4%，环比增长1.7% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际增长市场部门占总营收的18% [7] - 该部门增长主要由银行、资本市场及多元化工业领域的现有客户业务量增加和新客户赢得所驱动 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是数据和人工智能增长战略，连续第三个季度加速数据与人工智能主导收入的增长 [4] - 推出全新解决方案EXLdata.ai，这是一个首创的代理人工智能数据解决方案套件，帮助客户使其企业数据为人工智能应用做好准备 [11] - EXLdata.ai包含超过65个AI代理，可自主管理整个数据生命周期中的数据现代化、治理、质量、沿袭和可访问性 [12] - 该解决方案采用平台无关架构，可与Databricks、Snowflake、Palantir等主要数据平台以及微软Azure、谷歌云平台、亚马逊云服务等主流云提供商无缝集成 [13] - 公司在第三季度获得多项行业认可，包括被HFS Research评为保险服务市场领导者，被Everest Group评为医疗保健数据分析和人工智能服务领导者，并在IDC Fintech Real Results项目中成为类别获胜者 [17][18] - 超过75%的收入是经常性或年金性质的，提供了收入的稳定性和可预测性 [11] - 公司将其竞争定位巩固为将人工智能嵌入工作流程的领域 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体需求环境保持积极，销售渠道随着新增多个数据和人工智能主导的机会而增长 [8] - 企业在应对持续经济不确定性时，其优先事项正从传统的成本效率关注点扩展至改变商业模式、扩大可触达市场和增长收入 [9] - 客户在采用人工智能以实现这些目标时，需要可信赖的合作伙伴来帮助他们应对变革并交付切实的业务成果 [9] - 公司有信心将两位数顶线增长势头维持到2026年 [11][28] - 基于强劲的年初至今表现、持续的增长势头以及对今年剩余时间的能见度，公司上调了2025年全年营收和调整后每股收益指引 [26] - 修订后的2025年营收指引为20.7亿至20.8亿美元，同比增长13%（按固定汇率计算），较先前指引中值上调1500万美元 [27] - 预计2025年调整后每股收益为1.88至1.92美元，同比增长14%至16% [27] - 预计全年有效税率在22%至23%之间，资本支出在5000万至5500万美元之间 [27] 其他重要信息 - 公司强调其人工智能部署的成功率超过90% [17] - 公司分享了三个客户案例，展示其将人工智能嵌入工作流程的成功：为一家英国保险公司部署多代理解决方案，将处理时间从一周缩短至几小时，代码转换率提高7% [13][14]；为一家美国大型医疗保健组织部署生成式人工智能平台处理文档，并将工作从数周缩短至数小时 [14]；为一家英国大型能源和家庭服务公司改造端到端运营流程，超过35%的交易实现人工智能赋能，生产率提高超过30% [15][16] - 公司指出，非结构化数据占所有企业数据的85%，是人工智能采用的最大挑战之一 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于整体需求环境的变化以及公司对维持两位数有机收入增长可持续性的看法 [30] - 管理层认为整体需求持续非常强劲，服务与解决方案的总可触达市场已经扩大，数据与人工智能主导收入显著增长至总收入的56%，标志着需求转变已在财报中显现 [32][33] - 生成式人工智能和代理人工智能正从概念验证走向生产乃至企业级规模应用，围绕数据赋能人工智能的需求巨大 [35] - 公司对维持两位数增长能力充满信心，因为占收入56%且第三季度增长18%的数据与人工智能主导业务本身就能推动公司整体实现两位数增长 [39] 问题: 关于人工智能带来的效率提升（通缩效应）以及公司收入增长的可持续性 [40] - 管理层以某现有客户为例，说明即使35%的交易实现人工智能赋能并带来30%的生产率提升，公司来自该客户的收入仍保持稳定 [40] - 原因在于客户对公司应用人工智能交付生产率效益的能力充满信心，因此将更多原由自己或其他供应商处理的工作转移给公司，从而赢得更多业务 [40] - 人工智能的渗透率仍然相对较低，机会巨大，并且人工智能应用催生了如数据沿袭、数据治理等新的业务领域 [41] - 公司为客户提供的效益越大、速度越快，客户就越依赖公司，并给予更多工作，使公司成为更受信赖的合作伙伴 [42] 问题: 关于数字运营业务在第四季度及2026财年的预期，以及顶级客户实力和可持续性 [44] - 数字运营业务包含三个服务线：领域运营、财务会计运营和平台服务 [46] - 当公司将人工智能嵌入这些服务时，部分收入会从数字运营类别转移至数据与人工智能主导类别，因此数字运营6%的净增长率背后是更高的整体业务增长率 [46] - 公司对领域运营、财务会计运营和平台服务的增长感到满意，从数字运营开始合作并在6个月至1年内应用人工智能是新客户合作的良好路径 [47][48] - 顶级客户增长强劲，但渗透率极低，存在巨大扩张机会，可能数倍于当前业务量，第二大客户也增长良好 [50] - 随着公司与客户在多服务线深化合作，扩大大型客户收入和工作的潜力巨大 [51] 问题: 关于公司为赢得更多市场份额，在客户关系管理和市场进入策略方面的变化 [52] - 公司与客户的对话性质已发生变化，更侧重于创新、商业模式转型和可持续应用人工智能 [53] - 客户经理、销售负责人需要精通数据与人工智能，并能与客户就复杂新技术进行沟通 [53] - 采购决策中心更加整合和分散，涉及首席信息官、首席数据官、业务负责人和首席执行官，导致交易规模更大、决策更战略化 [54] - 市场进入策略通常从单个用例建立信心开始，然后扩展至企业规模，并跨业务、地域和职能扩散 [55] - 公司与技术合作伙伴（如微软Azure、谷歌云、AWS、Databricks、Snowflake、Palantir）以及私募股权公司联合进行市场推广 [55][56] 问题: 关于员工人均营收增长的影响因素 [58] - 公司预计员工人均营收将呈现上升趋势，但这取决于所赢工作的性质及其业务构成 [59] - 员工人数同比增长速度远低于营收增长率，这一趋势已持续数个季度，预计未来营收两位数增长的同时，员工人数增幅将为中高个位数 [60] 问题: 关于医疗保健业务强劲增长的可持续性 [62] - 医疗保健市场巨大、数据丰富、流程碎片化，且正积极采用人工智能和分析技术，因此机会巨大 [63] - 即使业务增长50%，在该行业细分市场中的潜力份额仍然很小，支付诚信业务和领域运营业务均增长良好，数据相关机会是未来主要增长点 [65] 问题: 关于利润率波动性以及2026年展望 [66] - 今年上半年调整后利润率为19.9%，第三季度为19.4%，存在波动，第一季度超过20%，全年趋势符合指引的同比提升10-20个基点，预计全年约19.5% [67] - 展望2026年，预计利润率每年改善10-20个基点，但走势将比今年更平稳，第一季度更能反映年度利润率水平，下半年在销售前端和能力开发上投入更多 [67] 问题: 关于EXLdata.ai产品的竞争格局 [71] - 许多公司试图构建解决方案帮助客户管理数据并为人工智能做好准备，公司的差异化在于使用人工智能使数据为人工智能做好准备，以及提供端到端的全面解决方案，重点解决非结构化数据难题 [71][72] - 该方案被认为是首创，合作伙伴和客户反响热烈，演示和用例活动频繁 [72] 问题: 关于加速国际增长市场发展的措施 [73] - 公司正有意识地进行投资，引进高级管理人才，将基于美国客户开发的解决方案和能力应用于国际市场，并建立本地合作伙伴关系 [75] 问题: 关于部署企业级人工智能的要求，以及EXLdata.ai是作为独立业务销售还是带来后续收入 [78] - 市场进入有两种方式：一是将EXLdata.ai作为独立能力销售，帮助客户整理数据资产；二是在帮助客户将人工智能嵌入工作流程的综合性项目中使用该能力 [79][80] - 两种方式均有需求，目前数据管理部分工作量较大，人工智能赋能部分较小，因此乘数效应尚不显著，但预计未来会增长 [83] - 公司两位数增长目标中，大部分来自现有客户，现有客户续约率超过90%，并能赢得额外业务，每年新增客户贡献的收入占比不到5% [84] 问题: 关于人工智能的通缩效应以及30%生产率提升与收入持平的解释 [85] - 管理层澄清，假设原收入为100单位，提供30%生产率效益后可能降至70单位，但客户因此给予30单位的增量业务，使收入回到100单位，同时利润率、人均营收和客户战略关系均得到提升 [85] - 这部分业务保持平稳，但为公司打开了如代理人工智能等新的、更高价值、更高利润的战略性收入流 [86]