财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球营收约为23.2亿美元，同比增长5% [18] - 经常性收入增长加速至8% [18] - 调整后息税折旧摊销前利润为11.5亿美元，占营收约50%，同比增长8% [19] - 运营资金为9.65亿美元，同比增长12%，超出预期 [19] - 全球每机柜月度经常性收入流失率降至2.3%，预计第四季度将在2%至2.5%的指导范围内 [19] - 资产负债表规模约为380亿美元，其中现金及短期投资总额为29亿美元 [20] - 净杠杆率为年化调整后息税折旧摊销前利润的3.6倍 [20] - 资本支出约为11.4亿美元，其中经常性资本支出为6400万美元 [21] - 自有资产产生的收入占经常性收入的69% [22] - 188项稳定资产收入按固定汇率计算同比增长4%，整体利用率为82%，产生26%的现金回报率 [22] - 公司上调2025年全年调整后息税折旧摊销前利润指引2100万美元，调整后息税折旧摊销前利润率预计在49%至50%之间 [23] - 上调2025年全年运营资金指引3100万美元，运营资金预计增长11%至13%，每股运营资金预计增长8%至10% [24] - 2025年资本支出预计在38亿至43亿美元之间，包括约2.9亿美元的经常性资本支出 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - interconnection业务新增7100个净物理和虚拟连接，总数超过49.9万个 [10] - interconnection收入同比增长8%，达到4.22亿美元 [10] - Equinix Fabric预订量在第三季度同比增长57% [10] - 在巴塞罗那和迪拜新增两个原生云接入点 [10] - 分布式AI基础设施解决方案包括新的AI就绪网络骨干网和结构智能软件 [11] - 零售业务记录年度化总预订额3.94亿美元，同比增长25%，环比增长14% [5] - 预售余额总额为1.85亿美元的年度化总预订额，将在90天后开始产生收入 [9] - xScale业务需求依然强劲，正在就汉普顿校区全部容量与潜在xScale客户进行后期谈判 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 在印度金奈开设第77个市场 [12] - 超过75%的零售扩张位于主要大都市区 [12] - 美洲地区引领机柜计费增长 [17] - 美洲地区的interconnection需求主要由技术和基础设施提供商以及云服务商驱动 [89] - 在阿姆斯特丹、芝加哥、约翰内斯堡、伦敦和多伦多大都会区完成了大量土地收购，将支持超过900兆瓦的零售和xScale容量 [5] - 总开发容量达到约3吉瓦，较上季度增长近50% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括三个战略举措：Serve Better、Solve Smarter和Build Bolder [8] - Serve Better专注于在客户参与的每个阶段提供价值，记录年度化总预订额3.94亿美元 [9] - Solve Smarter专注于简化解决方案的消费并延伸领先互联能力的价值，interconnection产品表现优异 [10] - Build Bolder旨在加速和创新全球容量的交付，并通过战略性土地收购确保未来 [11] - 目标是到2029年将容量翻倍 [11] - 目前全球有58个主要项目正在进行中，包括12个xScale项目 [12] - 20%的零售容量交付日期较最初计划大幅提前 [12] - 超过90%的扩张资本支出用于自有土地或长期土地租赁 [12] - 这些零售扩张的稳定现金回报预期约为25%，与现有投资组合一致 [12] - 北美合资企业进展顺利，芝加哥土地收购预计将于2026年大部分贡献给xScale业务 [13] - 公司专注于最佳资本配置，为投资者提供持久的长期价值 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业绩表现继续证明公司在进行重大扩张投资的同时实现收入增长和盈利能力提升的能力 [4] - 需求背景强劲，公司正在推进大胆的战略举措 [5] - 客户需求多样化，涉及地理、行业和细分市场 [5] - 丰富的生态系统在汽车、金融服务、网络以及云和AI服务提供商等关键垂直领域持续扩展 [6] - 需求继续超过供应，公司正在尽可能快地将新供应引入业务 [40] - 公司为此刻而建，并将继续充分利用这一机遇 [14] - 对差异化和持久的市场地位感到兴奋和乐观 [25] - 公司专注于执行第四季度预期并为2026年积累动能 [25] - 定价环境稳固，未出现任何稀释 [50] - 电力是行业内的一个复杂领域，但公司拥有27年的历史、清晰的能源使用概况以及与公用事业公司的关系，这些都有助于应对此问题 [77] - 最近的土地收购，其电力已完全落实或处于后期讨论阶段 [79] - 当前12个xScale项目均已完成电力保障 [79] 其他重要信息 - 公司发布了绿色债券分配和影响报告，已发行约95亿美元绿色债券，其中70亿美元净收益分配给符合条件的绿色项目 [21] - 自上次财报电话会议以来，在七个市场开启了八个主要项目，在伦敦、迈阿密、蒙特利尔和华盛顿特区等关键大都市增加了零售容量 [21] - 开设了两个新的数据中心，一个在印度金奈，另一个在墨西哥蒙特雷 [22] - 客户案例包括现代汽车集团在Equinix运行其专有HCloud平台，Zetaris将其AI工作负载迁移至Equinix，ING将其德国核心银行基础设施迁移至Equinix，以及Nitori与Equinix合作连接其大阪和东京业务 [6][7][8] - 在AI相关客户方面继续保持发展势头，包括Ally Bank、Bristol-Myers Squibb、Nebius和Groq等 [8] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于新型云接入点和AI磁石的战略重要性及吸引策略 [27] - 公司在原生云接入点方面拥有市场领先地位，本季度增加了两个新的接入点 [28] - 生态系统内拥有强大的AI磁石，如Zetaris、Lysium、Block、Groq、Outrider、Nebius、CoreWeave等 [29] - 许多新兴云将Equinix作为连接点和存在点，部分吸引力来自超过1万家企业客户也在使用新兴云进行数据存储和连接 [30] - 美洲团队专注于此客户群体，管理并发展这些关系以确保生态系统中有适当的磁石代表 [30] 问题: 预售活动强劲的原因及重要市场的预租活动情况 [33][36] - 除了3.94亿美元的年度化总预订额外，还有1.85亿美元的累计预售余额将在未来季度确认 [37] - 预售动议是核心零售业务相对较新的动议，销售团队销售零售容量的窗口最近延长至交付前12个月 [37] - 在需求持续超过供应的情况下，预售速度在2025年至第三季度有所增加，40%的预售余额在第三季度签署 [37][38] - 预售活动均匀分布在即将上线的容量中，在法兰克福、伦敦、纽约等供应短缺的地区活动显著 [38] - 预售动议是由于供需环境变化，公司努力尽快将新供应引入市场，并结合需求旺盛的环境所致 [39][40] - 预售仅涉及零售业务，xScale业务通过预租视角看待 [42] 问题: 当前定价环境及2026年运营资金增长展望的考虑因素 [44] - 定价环境稳固，未出现任何稀释 [50] - 2026年的重点包括收入执行、加速准备就绪日期、关注成本效率以及资本模型的审慎管理 [45][46] - 借贷成本低于此前预期，公司有能力在不同市场以较低成本筹集资本 [47] - 公司将更多利息资本化，第三季度资本化利息为2700万美元，第四季度预计在2000万至3000万美元之间，反映出支出加速 [49][94] 问题: 新收购土地的具体细节及xScale与零售的分配计划 [51] - 近期土地收购使控制下的土地大幅增加，总开发容量达到3吉瓦 [52] - 计划到2029年使总容量（包括零售和xScale）翻倍 [52] - 未提供具体兆瓦分配，但预计伦敦和芝加哥的土地收购将大部分指定用于xScale业务并贡献给合资企业 [53] - 零售和xScale之间的兆瓦分配具有一定可替代性，公司旨在根据机会最大化每块土地收购的价值 [53] 问题: 芝加哥园区零售与xScale的分配计划及xScale是否考虑大型企业客户 [56] - 大型园区概念考虑在单一园区内共同布局xScale和零售的可能性 [59] - 金融服务是第三季度的主要领域，监管要求（如DORA）也增加了该领域的需求 [59] - 容量在xScale和零售覆盖范围内具有一定可替代性，如果有机会通过可用xScale容量服务大客户，会考虑与合作伙伴合作 [60] - 团队将研究如何分割土地，使一部分留在xScale结构中，一部分由Equinix直接拥有 [61] 问题: 大空间零售需求情况及第四季度收入指引范围的说明 [64] - 第三季度收入组合中包括健康的大空间交易组合 [67] - 需要连续容量的客户确实参与预售过程，尤其是在高需求市场 [67] - 第四季度收入指引范围扩大是由于一项大型潜在xScale交易，其规模（240兆瓦分四栋建筑）和复杂性导致时间安排可能变化 [69][70] - 指引范围考虑了交易在本季度或下一季度完成的情况 [70] 问题: 各地区利润率差异的原因 [72] - 美洲地区的利润率提升得益于公司积极控制成本，以及该地区包含了公司所有的企业行政开支 [73] - EMEA地区本季度存在约1000万美元的一次性项目，而去年同期有1000万美元的收益，导致2000万美元的波动，影响了利润率 [73] - 剔除季节性电力成本和xScale一次性项目后，所有三个地区的基本业务盈利能力都在增长 [73] 问题: xScale项目的电力供应保障情况及电力规划 [76] - 电力是数据中心行业的一个复杂且日益严峻的约束 [77] - 公司拥有27年历史、清晰的能源使用概况以及与电网公用事业公司的关系，这些是应对此问题的优势 [77] - 对于最近的土地收购，电力要么已完全落实，要么处于后期讨论阶段，公司不会投机性购买土地 [79] - 当前12个xScale项目均已完成电力保障，电力不是限制因素 [79] 问题: 年度化总预订额的正常运行率及预售是否有价格差异 [82] - 年度化总预订额的历史数据显示相对稳定的增长，但可能因季度表现而波动 [83] - 截至当时，第四季度目标的40%已完成，渠道强劲，标准转化率表明将达成第四季度目标 [83] - 尽管市场需求和动能向上，但预订额本身可能存在波动 [84] - 如果某些市场容量不足，可能会出现预售活动多于年度化总预订额的情况 [86] - 预售没有价格差异，客户提前12个月承诺与当前承诺的价格相同 [82] 问题: 互联收入增长的动力及是否可在其他市场复制 [88] - 互联收入增长主要由美洲地区驱动，客户群体是技术和基础设施提供商以及云服务商 [89] - 增长动力是客户组合 [90] - 随着这些组织和细分市场扩展到其他市场，预计其他地区也会出现类似增长 [89] 问题: 加速建设对运营资金展望的影响及分布式AI解决方案的可寻址市场 [92] - 加速建设和资本化利息不影响分析师日给出的运营资金增长形态展望，公司将在2月提供2026年指引 [93] - 借贷成本降低，现金回报率提高，资本化利息增加（第三季度2700万美元，第四季度预计2000-3000万美元） [93][94] - 互联收入达4.22亿美元，Equinix Fabric同比增长57%， provisioning量达110太比特，显示连接方面的机会 [95] - 客户在选择Equinix部署AI工作负载时，不仅考虑延迟，还考虑模型提供商灵活性、边缘处理、数据驻留合规性和知识产权保护等因素 [96] - 平台Equinix在工作负载部署方面代表着一个持续发展和增长的可行机会 [96]