财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达5.296亿美元，同比增长12.2%（按固定汇率计算为12.3%），环比增长3.1% [17] - 第三季度调整后每股收益为0.48美元，同比增长10.8% [17] - 前九个月营收达15.5亿美元，同比增长14%（按固定汇率计算） [21] - 前九个月调整后每股收益为1.45美元，同比增长19% [21] - 销售、一般及行政费用占营收比例同比上升120个基点至21.3% [19] - 第三季度调整后营业利润率为19.4%，同比下降50个基点 [20] - 第三季度实际税率为22.1%，同比下降70个基点 [20] - 前九个月调整后营业利润率为19.7%，同比上升10个基点 [21] - 截至9月30日，现金及长短期投资为3.93亿美元，循环债务为3.55亿美元，净现金头寸为3800万美元 [21] - 前九个月经营活动现金流为2.33亿美元，去年同期为1.63亿美元 [21] - 前九个月资本支出为4200万美元，以平均每股44美元的价格回购约420万股，总金额1.83亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据与人工智能主导业务收入同比增长18%，占总收入比例达56% [4] - 数字运营业务收入同比增长6% [5] - 保险业务收入为1.805亿美元，同比增长8.5%，环比增长4.9% [17] - 包含国际增长市场的保险垂直行业收入为2.111亿美元，同比增长7.3% [17] - 医疗保健与生命科学业务收入为1.353亿美元，同比增长21.6%，环比增长4.5% [18] - 包含国际增长市场的医疗保健与生命科学垂直行业收入为1.355亿美元，同比增长21.5% [18] - 银行、资本市场与多元化工业业务收入为1.21亿美元，同比增长11.8% [18] - 包含国际增长市场的银行、资本市场与多元化工业垂直行业收入为1.829亿美元，同比增长12.1% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际增长市场业务收入为9280万美元，同比增长8.4%，环比增长1.7% [19] - 国际增长市场业务占总收入比例为18% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是数据和人工智能增长战略，连续第三个季度加速数据与人工智能主导收入增长 [4] - 推出全新解决方案EXLdata.ai，这是一个首创的代理式人工智能数据解决方案套件，帮助客户使其企业数据为人工智能应用做好准备 [9] - EXLdata.ai包含超过65个人工智能代理，自主管理整个数据生命周期中的数据现代化、治理、质量、沿袭和可访问性 [10] - EXLdata.ai采用平台无关架构，可与Databricks、Snowflake、Palantir等主要数据平台以及微软Azure、谷歌云平台、亚马逊云服务等主要云提供商无缝集成 [11] - 公司在保险、医疗保健和银行领域获得行业认可，包括被HFS Research评为保险服务市场领导者，被Everest Group评为医疗保健数据分析和人工智能服务领导者，并在IDC Fintech Real Results项目中获奖 [15] - 公司超过75%的收入是经常性或年金性收入，提供了收入稳定性和可预测性 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体需求环境保持积极，销售渠道随着新增数据和人工智能主导机会而增长 [7] - 企业在应对持续经济不确定性时，优先事项已超越传统的成本效率，转向改变商业模式、扩大可寻址市场和增长收入 [8] - 客户采用人工智能需要值得信赖的合作伙伴，公司凭借良好的业绩记录和全面的创新人工智能解决方案成为客户的天然合作伙伴 [8] - 基于强劲的年初至今表现和持续势头，公司上调2025年全年营收和每股收益指引 [22] - 预计2025年营收在20.7亿至20.8亿美元之间，同比增长13%（按固定汇率计算），中点较先前指引提高1500万美元 [22] - 预计2025年调整后每股收益在1.88至1.92美元之间，同比增长14%至16% [22] - 预计2025年有效税率在22%至23%之间，资本支出在5000万至5500万美元之间 [22] - 公司对在2026年保持两位数增长势头充满信心 [24] 其他重要信息 - 公司人工智能部署的成功率超过90% [15] - 公司为英国一家大型能源和家庭服务公司客户运行的事务中，超过35%已实现人工智能赋能，相关举措使生产率提高超过30%，并实现了98%的入职准确率和10%的账单准确性与及时性提升 [14] - 公司为英国保险公司客户部署的多代理解决方案将处理时间从一周减少到几小时，代码转换率提高了7% [12] - 公司为美国大型医疗保健组织客户部署的生成式人工智能平台，将需要数周完成的工作缩短至数小时 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 整体需求环境的变化以及两位数有机收入增长的可持续性 [26] - 整体需求持续非常强劲，服务总可寻址市场已真正扩大，数据与人工智能主导收入显著增长至总收入的56%，生成式人工智能和代理式人工智能正从概念验证转向生产并达到企业规模 [28][29][30] - 对维持两位数增长充满信心，因为占收入56%且第三季度增长18%的数据与人工智能主导业务本身就能推动公司整体实现两位数增长 [31] 问题: 人工智能带来的效率提升（通缩效应）与收入增长的关系 [32] - 以现有客户为例，35%的事务实现人工智能赋能并带来30%的生产率效益，但公司从该客户获得的总收入保持不变，原因是客户因看到人工智能带来的效益而将更多工作交给公司 [33] - 人工智能的"通缩"效应并未显现，因为公司在客户业务中的渗透率仍然相对较低，机会巨大，并且人工智能应用开辟了新的高价值领域 [34][35] 问题: 数字运营业务第四季度及2026财年的展望，以及顶级客户实力和可持续性 [39] - 数字运营业务包含领域运营、财务会计运营和平台服务三个服务线，随着人工智能嵌入，部分收入从数字运营类别转移至数据与人工智能主导类别，因此数字运营6%的增长是净增长，其整体增长率实际更高 [40] - 顶级客户增长良好，但渗透率极低，增长潜力巨大，可达到当前业务量的数倍 [42] 问题: 为赢得更多市场份额，公司在客户关系管理和市场进入策略上的变化 [46] - 客户对话性质已从成本效率转向创新、商业模式转型和人工智能应用，因此客户经理和销售人员需要精通数据和人工智能技术 [47] - 客户接触点从首席运营官扩展到首席信息官、首席数据官、业务负责人和首席执行官，决策更集成、涉及金额更大、更具战略性 [48] - 市场进入方式包括与技术伙伴（如微软Azure、谷歌云、AWS、Databricks、Snowflake、Palantir）以及私募股权公司联合进行 [49] 问题: 人均营收增长情况 [50] - 公司人均营收呈现上升改善趋势，预计这一趋势将在未来几年持续，因为应用人工智能和处理更复杂工作 [51] - 员工人数同比增长速度远低于营收增长率，预计未来营收将保持两位数增长，而员工人数增长将维持中高个位数 [52] 问题: 医疗保健业务强劲增长的可持续性 [54] - 医疗保健市场巨大、数据丰富、流程碎片化且正积极采用人工智能和分析技术，因此机会巨大，公司业务尚处于早期阶段 [56] - 支付诚信业务和领域运营业务增长良好，帮助客户处理数据是巨大机遇，增长潜力巨大 [57] 问题: 利润率波动情况及2026年展望 [58] - 今年利润率有所波动，上半年调整后利润率为19.9%，第三季度为19.4%，预计全年利润率约为19.5%，符合全年指引 [59] - 展望2026年，预计利润率将每年改善10至20个基点，且走势将比今年更平稳，第一季度利润率更能反映全年水平 [59] - 当前投资重点集中在前端销售和能力建设上 [60] 问题: EXLdata.ai产品的竞争格局 [63] - 竞争对手也在尝试构建解决方案帮助客户管理数据，公司的差异化在于使用人工智能使数据为人工智能应用做好准备，并提供端到端的全面解决方案，特别是在处理非结构化数据方面，目前被认为是首创 [63][64] 问题: 加速国际业务增长的举措 [65] - 国际业务应整体以更快速度增长，公司正有意识地进行投资，包括引进高级管理人才、将美国客户验证的解决方案应用于国际市场、建立本地合作伙伴关系 [65] 问题: EXLdata.ai服务的销售模式及其乘数效应 [68] - 销售模式有两种：一是作为独立能力提供，帮助客户整理数据资产；二是在帮助客户将人工智能嵌入工作流程时，作为端到端职责的一部分集成提供 [69][70] - 目前数据管理部分工作量较大，人工智能赋能部分较小，因此乘数效应尚不显著，但随着发展可能会变大 [73] 问题: 收入增长中来自现有客户留存与新增客户的比例 [74] - 现有客户续约率超过90%，公司能够从现有客户处增加业务，新增客户在任一年度对收入的贡献通常低于5% [74] 问题: 对客户实现30%生产率提升但收入保持 flat 的进一步澄清 [75] - 举例说明，若原收入为100单位，提供30%生产率效益后收入可能降至70单位，但客户因满意度高而额外给予30单位新工作，使收入回到100单位，但利润率更高、人均营收更高、客户关系更紧密 [76] - 这部分业务保持平稳，但为公司打开了新的更高价值、更高利润的收入流，如代理式人工智能服务 [77]