核心财务业绩 - 2025年前三季度营业收入17.95亿元，归属于上市公司股东净利润3.39亿元，扣非净利润3.00亿元，经营活动现金流量净额4.7亿元，同比增长5.68% [1] - 2025年第三季度营业收入5.6亿元，净利润0.97亿元，扣非净利润0.96亿元，经营性现金流量净额2.29亿元，同比增长1826.61%，环比增长126.42% [1] - 2025年前三季度毛利率32.06%，第三季度毛利率32.24%；前三季度净利率18.91%，第三季度净利率17.15% [2] - 2025年半年度利润分配方案为每10股派现3元（含税），分红金额1.27亿元，分红率52.51%；公司累计募资9.37亿元，累计现金分红16.5亿元 [2] 费用与成本结构 - 2025年前三季度期间费用同比增长11.36%，费用率同比增长3.25个百分点；销售费用同比增长26.58%，管理费用同比下降5.84%，研发费用同比增长8.51%，财务费用同比增长274.62% [2] - 第三季度费用增长主要由于新项目推进、研发费用、销售人员扩充、参展费用等增加 [4] 市场表现与区域分析 - 2025年1-9月出口俄罗斯市场业务下滑，但排除俄罗斯因素后出口收入实现增长；第三季度对俄罗斯出口下滑影响更明显 [3] - 2025年1-9月国内收入在第三季度降幅较上半年收窄，四季度有望实现同比增长；国内市场需求已基本触底 [6] - 公司对部分重点项目实施价格让利以提升市场份额，对毛利率形成压力；海外市场价格保持相对稳定 [6] - 公司在海外市场新增超过5家经销商，海外业务作为核心发展方向具备较高毛利率 [7] 战略布局与产能规划 - 佛山新产能预计明年投产，今年资本开支主要用于现有厂房优化及新地块购置 [8] - 对意大利子公司Masterwood整合取得阶段性成果，完成管理团队优化，构建“品牌与贸易双驱动”模式 [8] - 丹齿精工第三季度及前三季度保持稳健增长，积极拓展机器人、新能源等领域，核心零部件处于客户送样与验证阶段 [10] - 公司计划通过参展等方式加强美国市场拓展，认为产品性价比优势显著，关税对长期战略影响有限 [10] 行业竞争与展望 - 国内市场竞争激烈，公司聚焦关键项目和核心客户进行针对性价格调整，加速行业尾部企业出清，市场份额向头部集中 [9] - 行业处于夯实底部阶段，下游需求显现企稳迹象，但大规模设备更换周期尚未启动，全面复苏需等待宏观环境与下游需求改善 [10]