财务业绩 - 前三季度营业收入34.09亿元，同比增长11.96% [2] - 单三季度收入9.09亿元，同比增长20.92% [2] - 前三季度归母净利润1.36亿元，同比增长44.01% [7] - 单三季度归母净利润同比增长210% [7] - 前三季度扣非净利润1.31亿元，同比增长21.56% [7] - 单三季度扣非净利润同比增长188.93% [7] - 第三季度公司整体毛利率达69.82%，环比上半年64.61%提升 [2] - 第三季度自有品牌毛利率突破80%，达到82% [2] - 第三季度自有品牌营收占比达43.97%，较上半年41.5%提升 [2] 品牌运营与战略 - 公司定位高奢美妆品牌集团，持续优化品牌和业务结构 [2] - 高端品牌EDB成为拉动收入增长最主要动力 [3] - EDB品牌三季度天猫、京东等平销型渠道整体增速超60% [3] - EDB全新升级rich面霜二代单品销售呈现翻倍式增长 [3] - EDB海外电商独立站销售呈现翻倍式增长 [3] - RV品牌北美线下营收同比实现高双位数增长 [3] - RV品牌北美电商DTC业务高速增长，第三方电商平台翻倍增长 [3] - PA品牌三季度天猫、京东月销增长明显 [4] - H&B品牌三季度保持良好增长势头 [4] - VAA品牌三季度达到三位数增速，新品精华粉霜单季销售破3000万 [5] - 御泥坊关键单品黑参次抛销量环比翻倍式增长 [5] - 美斯蒂克品牌三季度天猫等传统平台同比翻倍增长，营收同比增长30% [5] - 大水滴、小迷糊等大众线自有品牌进一步收缩 [5] 渠道与市场策略 - 高端品牌运营更注重长期市场与渠道布局 [7] - 投放策略转向内容种草+平销转化，降低对达播依赖度 [7] - EDB品牌加速线下布局，启动三年中国50店计划，2027年目标全国50家SPA实体门店 [16] - EDB预计2025年底含POP UP将有20家左右门店开业 [16] - PA品牌从抖音为主转向以自营平台为主运营 [12] - RV品牌在北美市场投放同比大幅加大 [7] - H&B品牌拓展山姆全球购优质线下渠道 [4] 研发投入与创新 - 单三季度研发费用支出3千多万元，同比环比均明显提升 [8] - 全球化研发战略布局，法国巴黎抗衰实验室升级开业，大阪SC抗衰实验室揭幕 [8] - 东京实验室、纽约实验室筹备全面升级 [8] - EDB、RV、PA等高端品牌多线升级，推进产品研发及配方升级 [8] - 加大全球研发人员招聘，新聘多位海外研发负责人 [8] - PA品牌举办PDRN科技发布会，明年将推出更多PDRN产品 [4] - RV品牌美国实验室升级推进中，预计更多科研成果转化 [3] 费用与管理 - 销售费用因RV、PA并入合并报表及海外管理成本增加 [9] - RV品牌美国高管团队更替一次性费用在前三季度体现 [9] - 公司实施高奢人才专项激励计划、哥伦布人才登陆计划、全员福利提升计划 [9] - Q3销售淡季销售费比有所提升，为双十一预热费用前置 [17] 未来展望与战略重点 - 高奢品牌打造是持续漫长过程，注重长期确定性投入应对短期不确定性 [10] - 坚持高端化、全球化投入，实现长期良性健康发展 [10] - EDB品牌将加强面霜与新臻金推广，并上线身体护理、香氛等新品类 [16] - PA品牌明年开启PDRN产品全面上市计划，夯实PDRN鼻祖标签 [12] - RV品牌创始人Dr.Brown深度主导产品开发与品牌升级，为明年全面升级奠基 [3][13] - 公司探索高端品牌管理能力复制到PA、RV品牌 [18]