涉及的行业与公司 * 纪要涉及的行业为奶酪及乳制品行业，公司为妙可蓝多[1] 核心财务表现 * 2025年上半年营收25.67亿元，同比增长7.98%[3] * 归母净利润11.33亿元，同比增长86.27%[3] * 毛利率为35.25%，同比减少1.5个百分点[3] * 奶酪板块收入21.36亿元，同比增长14.85%[3] * 贸易业务营收2.3亿元，同比增长3.69%，毛利率4.73%[3] * 液态奶业务收入1.87亿元，同比增长0.63%，毛利率8.7%[3] 奶酪业务亮点 * 餐饮工业系列营收8.116亿元，同比增长36.2%[5] * 家庭餐桌系列营收2.36亿元，同比增长28.44%[5] * 即食营养系列营收10.83亿元，同比增长0.62%[5] * 公司坚定推行聚焦奶酪的战略[4] 渠道建设举措 * 整合妙可蓝多与蒙牛双品牌渠道优势，优化全国经销商布局[6] * 精耕现代渠道，开发烘焙、母婴、零食量贩、会员超市等势能渠道[6] * 线上深耕京东、天猫、拼多多等传统电商平台[6] * 大力发展抖音、快手等新兴电商平台，拓展即时零售业态[6] * B端餐饮渠道推动经销商向专业乳品服务商转型[6] 中国奶酪行业现状与前景 * 中国奶酪零售市场规模从2007年的5.6亿元增长至2021年的122亿元，年均复合增速24%[7] * 中国乳制品行业进入低速增长成熟期，常温液态奶消费稳定在每年3300万吨[7] * 消费结构正从液态奶升级到更健康的酸奶和奶酪[7] * 中国人均奶酪消费量远低于日韩，未来有望逐步看齐，增长潜力巨大[2][8] 市场竞争格局 * 妙可蓝多市占率提升至27%，超越百吉福成为中国市场第一[9] * 中国市场仍以外资品牌主导，但国产品牌崛起空间较大[9] * 国产品牌如蒙牛、多美鲜、光明合计占据40%份额[9] 公司核心竞争力 * 国内唯一一家以奶酪为核心业务的A股上市公司[10] * 推出创新产品常温奶酪棒，解决低温运输难题，拓展儿童产品消费场景[10] * 坚持四大战略：产品引领、品牌占位、渠道精耕、管理升级[10] * 拥有覆盖即食营养、家庭餐桌、餐饮工业系列的丰富产品线[11] * 拥有遍布全国五家工厂的大产能布局[11] 与蒙牛的合作关系 * 妙可蓝多与蒙牛在采购、研发、生产、销售和品牌管理方面存在协同效应[4][12] * 利用蒙牛全球化采购优势降低原材料成本[12] * 蒙牛国际化团队提供技术支持，30亿资金助力产能扩张[12] * 共享蒙牛优质渠道资源推动渠道下沉[12] * 借力蒙牛知名度提升品牌力，获取先进管理经验[12] 营销与渠道策略特点 * 公司与热门动漫IP"汪汪队"合作，针对儿童群体[13] * 采取农村包围城市战略，从二三线城市入手再反攻一线城市[13] * 2021年零售终端网点数量和经销商数量翻倍，经销商渠道营收占比超70%[13] * 为达美乐、汉堡王、奈雪等西快连锁和茶饮品牌提供定制解决方案[13] 未来发展方向 * 基于"零食化"方向，延伸消费人群和产品形态，从乳制品走向休闲零食市场[14] * 在低温奶酪棒市场稳固后，常温奶酪棒成为第二增长曲线[14] * 希望通过贸易业务将优秀原制奶酪引进国内，与核心业务产生协同效应[14]