财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入增长5%，EBITDA增长2%至10.7亿美元 [4][12] - 广告收入增长6%，其中Tubi收入增长27%，总观看时间增长18% [4][9] - 分销收入增长3%，内容及其他收入增长12% [12] - 净收入为5.99亿美元，每股收益1.32美元；调整后净收入为6.86亿美元，调整后每股收益1.51美元，同比增长4% [12] - 自由现金流为负2.34亿美元，符合季节性营运资本周期 [15] - 季度末现金余额约44亿美元，债务66亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 有线网络业务收入增长4%，广告收入增长7%，分销收入增长3%，EBITDA增长7%至8亿美元 [13] - 电视业务收入增长5%，广告收入增长6%，分销收入增长2%，EBITDA增长7%至3.99亿美元 [14][15] - 有线网络业务费用增长2%，主要因国际足球版权成本增加；电视业务费用增长4%，主要因娱乐节目和Tubi内容成本上升 [13][14] - 体育节目成本因无WWE和UEFA欧洲杯而降低，新闻采集成本因无总统选举周期而减少 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - NFL赛事平均观众近2200万，同比增长12%，创赛季最佳开局；《美国本周最佳比赛》平均观众3000万，为电视节目第一 [7] - 大学足球Big Noon Saturday窗口平均观众超600万，同比增长22%；俄亥俄州立大学对阵德克萨斯大学比赛观众近1700万，创第一周收视纪录 [8] - MLB常规赛收视率增长3%，世界系列赛广告收入预计超过去年 [9] - Fox News在总日间和黄金时段均为有线电视网第一，且在全年至今所有电视网络中排名第一 [10] - Fox News Digital季度社交媒体视频观看量超65亿次，创历史新高 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出Fox One流媒体服务，用户获取和参与度超预期，与ESPN和Verizon建立捆绑合作 [5][6] - 公司采取分销无关策略，致力于通过付费电视或直接面向消费者的捆绑服务扩大网络和内容覆盖 [5] - Tubi在本季度实现盈利，巩固了其作为美国顶级优质AVOD平台的地位 [9] - 公司宣布15亿美元加速股票回购计划，包括7亿美元A类普通股和8亿美元B类普通股 [11][16] - 公司专注于在有顺风的领域进行并购，避免投资高暴露于有线电视行业或娱乐类有线资产的领域 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前广告市场是自2019年以来最强劲的，特别是在直播新闻和体育领域，资金从线性娱乐流向直播内容 [54] - 公司对全年分销收入增长持乐观态度，预计将有稳定或改善的用户流失趋势 [14][43] - 全国广告在制药、金融服务和科技领域表现强劲，本地电视台市场趋势改善，但餐饮和电信领域略显疲软 [55][57] - 公司预计Tubi将在中期对EBITDA做出有意义的贡献，长期利润率目标在20%-25%之间 [25] 其他重要信息 - Fox One的用户参与度在周末由体育驱动，在工作日由新闻驱动 [24][32] - Fox News今年新增约350个全国性广告客户，其CPM约为广播网络的一半 [31][36] - 瘦身捆绑包和数字分销商的表现为分销增长提供了早期益处 [43] - 公司在本财年已额外回购3亿美元股票，自分拆以来累计回购69亿美元 [16][45] 问答环节所有提问和回答 问题: Fox One的用户获取、参与度以及Tubi的长期利润率展望 [21] - Fox One的早期用户获取和参与度超预期，内容参与度在体育和新闻之间保持健康混合 [23][24] - Tubi的利润率预计会有季节性波动，但中期内将成为有意义的EBITDA贡献者，长期利润率目标在20%-25% [25] 问题: Fox News的定价强度驱动因素及数字投资水平的调整 [28][29] - Fox News的定价强度源于其市场份额优势，在总日间和黄金时段对新闻竞争对手的份额分别达到63%和65% [31] - 由于Tubi提前盈利，公司在数字新业务上的投资水平将比上一季度给出的保守估计有所缓和 [37][38] 问题: 分销增长驱动因素及加速股票回购计划的细节 [41] - 分销增长受益于瘦身捆绑包的早期效果和用户流失趋势的改善，Fox One是增量性的，目标用户为剪线族和非订阅者 [43][44] - 加速股票回购计划基于B类股相对A类股10%-11%的折价，以提高购买效率；自分拆以来回购的股票中A类股占59亿美元，B类股占10亿美元 [45][46] 问题: 资产负债表使用策略、广告市场趋势及Tubi表现 [50] - 公司拥有行业领先的资产负债表，预计未来将进行更多并购活动，但会保持纪律，专注于有顺风的领域 [51][52] - 广告市场强劲，特别是直播新闻和体育；Tubi在去年高政治广告基数下仍实现显著增长 [54][58] 问题: 年度投资水平更新及Fox One用户获取洞察 [61] - 公司维持对本财年3.5亿美元投资水平的保守估计，但认为该数字仍偏保守，目前调整具体数字为时过早 [66] - Fox One的用户获取中，合作伙伴关系至关重要，体育内容是主要吸引力，能有效驱动用户并在平台上访问新闻和娱乐内容 [63][64]