财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为13.4亿美元，按报告计算增长9%，按固定汇率计算增长8% [31] - 毛利润率为62%，同比扩张280个基点，环比扩张60个基点 [34] - 营业利润增长19%，营业利润率提高至36.1%，去年同期为33.2% [37] - 非GAAP摊薄后每股收益增长16% [38] - 经营活动产生的现金流为4.57亿美元 [38] - 季度末现金余额为14亿美元，总债务为6.69亿美元，净现金为7.15亿美元 [38] - 本季度通过股息和股票回购向股东返还了超过2.38亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备全球销售额按固定汇率计算增长7% [32] - 面罩及其他产品全球销售额按固定汇率计算增长10% [32] - 美国、加拿大和拉丁美洲地区设备销售额增长8%，面罩及其他产品销售额增长12% [4][32] - 欧洲、亚洲及世界其他地区设备销售额按固定汇率计算增长7%，面罩及其他产品销售额按固定汇率计算增长4% [4][5][32] - 住宅护理软件业务收入按报告计算增长6%，按固定汇率计算增长5% [6][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 不包括住宅护理软件业务，美国、加拿大和拉丁美洲地区的销售额增长10% [32] - 不包括住宅护理软件业务，欧洲、亚洲及其他地区的销售额按固定汇率计算增长6% [32] - 外汇汇率变动对第一季度收入产生约1600万美元的正面影响 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过新产品创新战略性地扩展面罩产品组合，例如推出全球首款两款全脸织物面罩AirTouch F30i [12][13] - 持续投资将机器学习、人工智能和生成式AI技术整合到数字健康产品中，例如在美国市场推出数字助手Dawn和AI舒适设置技术Comfort Match [14][15][16] - 扩大直接面向消费者的市场，包括中国、印度、韩国、澳大利亚和新西兰，并开展针对性的消费者意识活动 [5][18] - 优化全球制造足迹，扩大加州卡拉巴萨斯工厂使美国制造能力翻倍，并计划在印第安纳波利斯建立第三个配送中心 [11][50] - 对住宅护理软件业务进行投资组合管理，加大对高增长、高利润部分的投资，减少对低增长、低利润领域的投入 [7][64] - 公司将继续通过研发、补强收购、股息和股票回购进行投资 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对将欧洲、亚洲及世界其他地区的面罩业务加速恢复到稳定的高个位数增长充满信心 [5] - 预计住宅护理软件业务将从2026财年初的中个位数增长，加速至2026财年下半年的中高个位数增长，并在12个月内实现可持续的高个位数增长和两位数的营业利润增长 [7] - 尽管全球存在宏观不确定性，公司仍是一个引人注目的投资机会，拥有巨大的可寻址市场 [10][22] - 公司继续密切关注全球贸易环境和不断变化的监管格局，并参与了美国商务部对医疗供应的232调查 [23][24] - 关于CMS竞争性投标计划，公司致力于倡导保护患者获得护理的政策，并促进家庭医疗设备获得公平和可持续的报销 [25] - 预计2026财年毛利润率将在61%至63%之间，SG&A费用占收入的比例将在19%至20%之间，研发费用占收入的比例将在6%至7%之间，有效税率将在21%至23%之间 [34][36][38] 其他重要信息 - 公司全球团队超过1万人，为140多个国家的患者提供服务 [9] - 本季度记录了1600万美元的重组相关费用，与公司范围内的劳动力规划审查有关 [37] - 董事会宣布季度股息为每股0.60美元，本季度回购了约52.3万股股票，价值1.5亿美元，并计划在2026财年剩余时间内继续每季度回购价值约1.5亿美元的股票 [39] - 董事会成员Rich Salpizio将退休，并欢迎Nicole Mawad Nassar加入董事会 [29][30] - 本季度API调用次数同比增长超过40%，首次单季度总API调用量超过30亿次 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于新面罩产品AirTouch F30i的独特属性及其重要性 [40] - 回答: AirTouch F30i是全脸面罩，采用织物技术，面向约30%-40%睡眠时口鼻同时呼吸的用户 [41] 推出两个版本：F30i Comfort面向直接消费者市场，F30i Clear面向B2B市场 [42][43] 该产品旨在改变面罩竞争基础，从硅胶转向织物，并有助于加速美国以外地区的面罩增长 [43] 问题: 关于补强收购策略及如何改善患者漏斗 [44] - 回答: 收购重点在于完善患者漏斗，改善留存，例如收购Ectosense、VirtuOx和Somnware [45] 目标是减少漏斗中的流失，通过无缝流程和数字健康助理Dawn等技术改善患者体验 [46][47] 公司将继续寻找有助于从筛查到治疗无缝流程的技术和能力 [46] 问题: 关于美国制造战略和产品制造计划 [49] - 回答: 公司正在扩大美国制造和分销能力，目标是使90%的客户能在两天内收到货物 [50] 策略包括建立美国设备生产线，而不仅仅是马达和面罩，以应对潜在政策变化和地缘政治不确定性 [50][51] 美国制造量占全球总量的50%-60%以上 [51] 问题: 关于美国设备需求生成措施及其可持续性 [52] - 回答: 需求生成措施复杂，针对特定人群和地理区域 [53] 第一季度美国设备8%的增长超过了市场增长，但未因此提高指导 [54] 制药公司的直接面向消费者广告和初级保健医生教育是推动患者进入漏斗的有利因素 [54][55] 问题: 关于全球最低税制对税率的影响及补偿因素 [56] - 回答: 与新加坡政府达成的可退还投资信贷协议提供了一些抵消，会体现在销售成本、SG&A和研发中，但无法完全抵消税收影响 [57] 问题: 关于美国市场渗透率和换机需求机会 [58] - 回答: 美国市场渗透率估计在15%-20%之间，欧洲在10%-15%之间，亚太地区低于5% [60] 换机需求和新患者流都是增长部分，初级保健医生意识提升和可穿戴设备普及是推动因素 [59][60] 问题: 关于SaaS业务增长放缓的原因及增长展望 [62] - 回答: 增长放缓是由于投资组合管理，减少对低增长、低利润服务业务的关注，加大对高增长SaaS平台的投资 [63][64] 公司有信心通过投资核心平台，使业务恢复到高个位数收入增长和两位数营业利润增长 [65][66] 问题: 关于NightOwl产品的早期指标和转化效果 [67] - 回答: NightOwl和VirtuOx服务增长良好，推动了美国设备8%的增长 [68] 增长机会依然很大，制药公司和科技公司带来的患者流入是顺风因素 [68][69] 问题: 关于竞争性投标计划的可能结果范围 [71] - 回答: 家庭医疗设备客户成熟且了解成本，会进行适当投标 [72] 公司支持客户，并提供最佳产品，相信睡眠呼吸暂停诊疗能节省医疗系统成本，对结果有信心 [73][74]