财务数据和关键指标变化 - 公司总资产规模达到创纪录的1.7万亿美元，同比增长8% [8][19] - 调整后运营每股收益（排除解锁影响）增长12%至9.92美元，调整后运营净收入（排除解锁影响）增长6%至46亿美元 [18] - 公司整体利润率达到27%，净资产回报率高达53%，为行业领先水平 [8][19] - 一般行政管理费用下降3%，公司目标是在全年实现G&A费用下降3% [18][19] - 本季度向股东返还资本8.42亿美元，资本回报率达到运营收益的87% [15][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务调整后运营净收入增长9%至30亿美元，税前调整后运营收益增长7%至8.81亿美元 [21][22] - 财富管理业务客户资产增长至1.1万亿美元，全年净流入290亿美元，包管资产增长14%至6500亿美元 [19][20] - 资产管理业务运营收益增长6%至2.6亿美元，管理资产规模增至7140亿美元 [23][24] - 资产管理业务净流出显著改善至34亿美元，零售和机构业务流出的改善 [23][24] - 退休与保险解决方案业务税前调整后运营收益（排除解锁影响）为2亿美元，销售额达14亿美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 顾问生产力增长10%至创纪录的110万美元 [9][21] - 本季度招募了90名经验丰富的顾问，第四季度招聘渠道强劲 [9][20] - 现金扫荡余额稳定在271亿美元，较上季度的274亿美元略有下降 [20] - 公司计划在美国和欧洲推出主动型ETF能力 [13] - 公司与道富银行扩大合作，为许多哥伦比亚Threadneedle基金建立统一的全球后台办公室 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资于数字和人工智能能力，客户数字采用率创纪录，移动应用满意度达到历史新高 [10] - 推出新的Signature Wealth平台，帮助顾问更有效地吸引新资产和管理客户投资组合 [11] - 在银行领域推出房屋净值信贷额度并开始软启动支票账户，计划今年全面推出 [11] - 公司通过AFIG业务与银行和信用合作社合作，为机构客户提供财富管理解决方案 [11] - 公司强调其平衡的方法，专注于长期盈利能力和客户满意度，而不是短期增长 [58][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍然多变，有强劲的牛市但投资者仍需应对许多变量，通胀仍然高企影响利率 [6] - 劳动力市场出现软化迹象，有关关税和持续地缘政治影响的问题依然存在 [7] - 公司业务在动态环境中表现出相关性和韧性，即使环境变得更具挑战性，公司也处于有利地位 [7][8] - 公司预计第四季度基于股价和大量自由现金流的目标派息率为85% [18] - 公司认为当前水平代表有吸引力的价值，无论市场势头如何 [17] 其他重要信息 - 公司完成了第三季度的年度解锁，许多管理层的评论将集中在调整后的运营结果上 [4][5] - 公司超额资本状况良好，达到22亿美元，可用流动性为25亿美元，投资组合多元化且高质量 [27] - 客户满意度持续优异，达到4.9分（满分5分），员工敬业度在行业内也是一流的 [15] - 公司获得了JD Power、福布斯、新闻周刊和财富杂志的众多奖项和认可 [16] - 公司庆祝在纽约证券交易所上市20周年，自2005年分拆以来在标普500金融指数中实现了最高的股东总回报 [16][17] 问答环节所有的提问和回答 问题：关于Comerica关系的评论以及与该关系相关的资产管理规模 - 公司与Comerica保持着良好的关系，平台和能力获得了Comerica及其顾问的高度评价 [31] - 公司将与Comerica合作，因为他们决定如何推进收购后的计划 [31] - 与该关系相关的资产约为150亿美元，合同中有保护条款 [33] 问题：两个大型顾问团队离职的情况以及对招聘环境的看法 - 这两个团队转向了RIA模式，这是个别情况，其他公司也有类似情况 [35] - 公司本季度招聘了90名顾问，渠道良好，基础业务稳固，顾问满意度很高 [35] - 环境会变化，公司对其定位感到满意 [35] 问题：财富管理业务流量活动较低的原因 - 这是多种因素的综合结果，包括市场大幅上涨、场外资金充足、现金余额很高 [39] - 环境中存在招聘方面的因素，但从长远来看会趋于理性 [39] - 一些顾问整合操作可能杠杆过高，如果市场发生变化，这可能带来机会 [40][41] 问题：净新资产方面的行政变更细节以及当前顾问人数 - 公司统一了所有包管项目，调整了某些客户，这是一次性调整 [45] - 顾问人数与往年相比保持稳定，公司已停止提供具体数字 [45] - 区域银行并购的风险可能会限制银行渠道的交易，但也可能带来机会 [46] 问题：资产管理业务已采取的费用行动以及这些举措何时完成 - 公司对全球运营环境进行了全面审查，在过去两年进行了调整，特别是在整合BMO收购之后 [49] - 公司与道富银行的合作是转型的最后一步，大部分变更已经完成，节省的费用正在逐步体现 [49][50] - 随着美联储降息，银行和存单的贷记利率将会调整，银行的投资组合期限较长，受利率下降的影响较小 [51][52] 问题：核心经纪业务关键绩效指标较为疲软的原因以及投资意愿 - 竞争对手可能通过收购和支付高额费用来吸引顾问，从而获得增量增长 [58] - 公司的流量率长期来看一直很好且稳定 [59] - 公司正在大力投资于技术能力，在招聘投资方面略有增加，但保持理性 [60] 问题：银行证券投资组合的再投资收益率以及对净息差的影响 - 公司预计再投资收益率在4%高位到5%低位之间，能够在未来几个季度维持银行的净利息收入 [66][67] - 存单余额预计将下降并稳定在正常范围内，可能不会急剧下降 [69][70] 问题：与其他资产管理公司合作创建新产品（如区间基金）的考虑 - 公司正在考虑各种安排，已经推出了自己的区间基金，并正在研究其他机会，有些会与合作伙伴合作，有些会自主进行 [73] 问题：财富管理业务流入减速的原因以及团队离职的影响 - 短期内，流出大于流入，但渠道强劲，例如刚引入了一个管理17亿美元的顾问 [76] - 公司更关注基础业务、利润率、客户满意度和长期一致性 [77] 问题：两个大型顾问团队离职是否会产生持续影响以及现有顾问的薪酬支出 - 这两个顾问的影响会延续到第四季度，但损耗模式稳定 [80] - 公司会定期审视顾问薪酬和提供的支持，保持平衡，目前没有广泛变革的计划 [82][85] 问题：资产管理业务的可变费用以及更新的利润率展望 - 费用方面主要是与业务量相关的可变费用，公司管理良好 [89] - 财富管理业务的分配费用比率预计将维持在之前所述的66%-67%范围内 [91] 问题：非Ameriprise产品中的客户现金在美联储降息周期中是否有变动 - 现金保持稳定，目前利率变动不大，尚未引发根本性变化 [94][95][97] - Signature Wealth平台的推出进展顺利，早期采用者反馈积极，资产流入情况良好 [99] 问题：资产管理业务流出减速的原因以及石灰石资产的剩余影响 - 石灰石资产的流出大部分已经完成，大约还剩5亿美元 [103] - 当前市场环境下，不理性的出价可能会持续6-12个月，但如果市场发生变化，环境可能会改变 [105]