财务数据和关键指标变化 - 第三季度2025年总收入为2150万美元，较去年同期增长5%，主要受国际市场iQ3销售占比提升带来的更高平均售价以及美国市场销量增长驱动 [14] - 国际收入增长4%至540万美元，美国收入增长至1610万美元，增长主要来自电子商务和兽医分销渠道 [15] - 产品收入为1460万美元，同比增长8%，软件及其他服务收入为690万美元，与去年同期持平，软件服务收入占比降至32% [16] - 计入1740万美元非现金库存减记后，毛利率为负17.5%，去年同期为59.5%，调整后毛利率提升至63.9%，去年同期为60%，改善源于平均售价提升和软件摊销成本减少 [17] - 第三季度调整后EBITDA亏损为810万美元，去年同期亏损为840万美元，改善源于调整后毛利润提升，当季现金消耗为390万美元 [18] - 季度末现金及现金等价物（含受限现金）为1.48亿美元，过去12个月现金使用量为3150万美元 [19] - 公司重申全年收入指引为9100万至9500万美元，第四季度隐含收入为2500万至2900万美元，同时收窄全年调整后EBITDA亏损指引至3200万至3500万美元，第四季度亏损为900万至1200万美元 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - iQ3探头在第三季度销量占比达到约85%，iQ+占比为15%，强劲的市场接受度超出预期，导致对旧款芯片库存进行减记 [17] - 软件及其他服务收入持平，合作伙伴的许可和服务收入增长被个人订阅续订率下降和延长保修收入减少所抵消，因iQ3标准保修期更长 [16] - 企业订阅用户数年内有所增加，但个人订阅用户继续流失 [37] - 新一代企业软件Compass AI预计在年底前推出 [8][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入增长主要受益于电子商务和兽医分销渠道表现改善 [15] - 国际市场收入增长主要由价格驱动，因iQ3于去年第三季度在国际市场推出 [15] - 超过1000台设备已部署在撒哈拉以南非洲的1000多家医疗提供商中，累计完成约200万次扫描 [12] - 在马拉维和乌干达，护理人员现可在Butterfly应用程序中直接使用AI孕周计算器 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 企业销售策略建立在个人用户基础之上，通过医疗系统更全面地引入Butterfly，尽管医院因宏观问题在第二和第三季度面临阻力，但销售渠道机会增加 [5][6] - AI战略是重要加速器，AI肺工具在真实世界研究中显示可将临床管理改善35%，住院时间减少30%，并产生超过75万美元的直接成本节约 [8] - Butterfly Garden生态系统用于向护理人员部署AI工具，HeartFocus成为首个在Garden中推出的FDA许可合作伙伴应用程序，用于引导心脏扫描 [9][10] - 公司已完成P5.1芯片的开发，并进入晶圆厂生产阶段，预计明年下半年以新外形推出，旨在超越压电手持设备 [26][27] - 已开始第六代Apollo AI芯片的开发，专注于本地边缘AI处理能力，处理能力是P5.1的20倍 [28][63] - 公司正在讨论多项大型超声芯片合作伙伴关系，可能使公司从聚焦业务的公司转变为拥有聚焦业务的超声芯片公司 [29] - 公司获得ISO 27001等国际安全认证，并计划在2026年争取更高级别的安全认证（如FedRAMP），将云连接和安全作为竞争优势 [6][56][57] - 公司认为压电技术是过时技术，其数字平台具有优势，竞争对手正在努力追赶 [27][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 联邦政府停摆已进入第31天，目前未对公司产生直接重大影响，但若停摆延长，可能延迟依赖政府资金的交易时间，并可能因影响付款方而间接影响客户现金流 timing [19][20] - FDA在停摆期间暂停了基于费用的提交，但会继续审查进行中的提交，短期停摆预计不影响提交时间线 [20] - 客户因宏观经济因素延迟采购决策，影响了美国医院和企业渠道，第三季度通常是全年最淡季 [20][21] - 尽管存在不确定性，公司对前景感到兴奋，业务多元化加强，技术优势使其在任何宏观环境下都能成为长期赢家 [23][24] - 公司预计在2026年恢复增长势头，甚至在当前季度可能看到早期迹象，新的预算周期可能使客户对新项目支出更安心 [5][35][42] - 公司正在将HomeCare试点项目转向商业协议，并与其他国家级风险承担组织接洽，未来收入的重要部分将来自解决方案而不仅仅是设备 [25] 其他重要信息 - 罗格斯大学罗伯特·伍德·约翰逊医学院在JAMA上发表的研究评估了超过200名患者，证实了Butterfly AI工具的价值 [8] - 堪萨斯城大学骨病医学院在课程中使用Butterfly Scan Lab，95%的学生承诺独立扫描，节省了超过230个教师小时，并已扩展至一对一模式 [11] - 公司与盖茨基金会和北卡罗来纳大学合作开发AI孕周计算器，该工具正处于FDA审查中 [12][13] - iQ Station正在积极开发中，关于RoHS标准的问题正处于第三方审查阶段，预计明年夏天有结果 [70] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于延迟交易规模、10月活动情况及对第四季度指引的信心 [32] - 延迟交易规模在100至200个探头范围内，也包括一些大型医学院交易，延迟是普遍现象 [33] - 交易并未流失，非竞争问题，而是客户因IT资源分配等原因延迟新项目，随着2026年新预算周期，情况有望改善，公司对指引有信心 [35][36] 问题: 关于订阅和软件业务表现及Compass AI的影响 [37] - 个人订阅用户持续流失，但企业订阅用户年内增加，软件收入占比波动与硬件和软件收入确认模式不同有关，对Compass AI的推出感到兴奋 [37] 问题: 关于销售周期、渠道展望及2026年增长前景 [41] - 交易关闭时间延长，积压交易增多，预计2026年情况会好转，年底通常有预算支出，公司将争取这些资金 [42] 问题: 关于罗格斯大学研究的成本效益数据对推动交易的影响 [43] - 该研究提供了重要的临床和经济验证，不仅证明了早期诊断价值，还展示了在患者管理中的经济效益，使与医院管理层的讨论从"是否做"转向"何时做" [44][46] 问题: 关于HomeCare项目的最新情况 [47] - 对渠道机会的乐观情绪未减，但最终协议尚未完成，时间不受公司控制 [48] 问题: 关于P5.1芯片推出的准备工作、产品构建和定价预期 [50] - P5.1将是高度专业化产品，定价未定，但可参考iQ3成功提价并提升毛利率的趋势，新产品发布涉及公司全团队，执行风险较低 [51][52] 问题: 关于信息安全认证对赢得业务的帮助及是否是市场差异化因素 [53] - 云连接和安全是公司的竞争优势，竞争对手曾以此作为攻击点，但行业正向云连接发展，公司拥有行业最佳的安全态势，预计2026年将获得更高级别认证 [55][56][57] 问题: 关于Apollo AI芯片设计是否有超出去年投资者日介绍的升级 [61] - Apollo AI设计已升级，强调本地边缘AI处理能力，这将是AI计算的下一个趋势，可显著提升速度和能力，其处理能力是P5.1的20倍 [62][63] 问题: 关于云架构与边缘AI的协同，以及模型推送 [64] - 当前云架构允许动态分配数据处理，但随着AI模型更复杂，本地处理能力可提供更快的反馈，是AI和计算发展的前沿 [65][66][69] 问题: 关于iQ Station和RoHS标准的最新情况 [70] - iQ Station在积极开发中，RoHS标准提交已截止，正处于第三方审查阶段，预计明年夏天有结果 [70]