财务业绩 - 2025年前三季度营业收入33.87亿元，同比增长27.16% [3] - 第三季度营业收入12.67亿元，同比增长19%，环比增长2.81%，创单季度营收历史新高 [3] - 前三季度毛利率20.47%，同比下降0.80个百分点；第三季度毛利率20.76%，同比下降1.02个百分点，环比下降0.41个百分点 [3] - 前三季度归母净利润2.22亿元，同比增长41.53%；净利率6.54%，同比增加0.66个百分点 [3] - 剔除股权激励及可转债费用影响后，前三季度经营性净利润2.57亿元，同比增长57.63%；经营性净利润率7.58%，同比增加1.46个百分点 [3] - 第三季度归母净利润8,795.18万元，同比增长25.15%，环比增长4.54%；净利率6.94%，同比增加0.34个百分点，环比增加0.12个百分点 [3] - 剔除股权激励及可转债费用影响后，第三季度经营性净利润9,919.23万元，同比增长29.71%，环比增长3.98%；经营性净利润率7.83%，同比增加0.65个百分点，环比增加0.09个百分点 [3] 费用情况 - 前三季度费用总额4.09亿元，同比增加22.98%；费用率12.06%，同比下降0.41个百分点 [3] - 第三季度费用总额1.53亿元，同比增加19.17%；费用率12.11%，同比增加0.02个百分点 [3][4] - 前三季度销售费用7,727.04万元，同比增加8.88%；第三季度销售费用2,860.08万元，同比增加11.88% [4] - 前三季度管理费用1.15亿元，同比增加4.95%；第三季度管理费用3,974.20万元，同比减少0.72% [4] - 前三季度财务费用528.68万元，同比增加631.55%；第三季度财务费用620.48万元，同比减少54.29% [4] - 前三季度研发费用2.11亿元，同比增加38.31%；研发费用率6.22%，同比增加0.50个百分点 [4] - 第三季度研发费用7,885.04万元，同比增加59.12%；研发费用率6.22%，同比增加1.57个百分点 [4] 业务发展 - 海外业务积极拓展，已在中国台湾、美国设立业务拓展团队，导入服务器厂商、头部云厂商等海外客户 [5] - 数据中心电源产品涵盖800W以下、800-2,000W、2,000W以上全功率段，包括3,200W钛金M-CRPS服务器电源、1,300W-3,600W钛金CRPS服务器电源、3,300W-5,500W钛金和超钛金GPU服务器电源、浸没式液冷服务器电源及机架式电源解决方案 [6][7] - 高功率服务器电源产品处于国内领军水平，为浪潮信息、富士康、华勤、联想、中兴、新华三等服务器系统厂商出货，与国内头部互联网企业保持合作 [8] - GPU算力提升推动AI服务器功率功耗提升，驱动服务器电源向高功率、高功率密度、高效率、适配高压直流架构方向发展 [8] - 电源适配器业务将在千亿级开关电源市场中横向拓展品类，纵向深耕客户份额，提升经营效率 [9][10] 战略规划与目标 - 2024-2026年股权激励考核目标：营业收入增长率触发值分别为28%、52%、72%，目标值分别为35%、65%、90% [11] - 归母净利润（剔除股份支付和可转债利息影响）增长率触发值分别为48%、104%、200%，目标值分别为60%、130%、250% [11] - 可转债募投项目包括欧陆通新总部及研发实验室升级建设项目、年产数据中心电源145万台、补充流动资金 [12] - 未来聚焦高功率、高功率密度、高效率、第三代半导体应用、高效液冷兼容设计、独立电源柜、高压直流输入等服务器电源技术方向 [8] - 紧密跟踪服务器产业升级趋势和AI产业增长机遇，把握国产替代机会，加快海外市场拓展 [8]