财务业绩 - 2025年前三季度营业收入49.04亿元，同比增长15.05% [1] - 2025年前三季度归属上市公司股东的净利润12.63亿元，同比增长25.04% [1] - 2025年前三季度扣非后归母净利润11.63亿元，同比增长32.34%，较去年全年增加2.37亿元（增幅26%） [1] - 2025年第三季度研发费用率同比下降4.5个百分点，主要因营业收入增长所致，研发费用金额与去年同期基本持平 [9] - 2025年第三季度经营活动现金流同比大幅减少，主要因战略备货导致现金流出增加 [3] - 2025年第三季度信用减值损失计提大幅减少，因特种集成电路业务应收账款回款改善 [9] 业务结构 - 特种集成电路业务收入占比50%以上，净利润贡献占比最高 [1][2] - 智能安全芯片业务收入占比40%以上 [1] - 石英晶体频率器件业务收入占比5%-6% [2] - 特种集成电路业务收入中，模拟芯片占比40%-50%，数字芯片占比50%-60% [3] - 特种集成电路业务收入中，FPGA和存储芯片占比均为30%左右 [3] - FPGA产品中V7、K7系列占主要市场份额，VU系列已进入小批量供货阶段 [7] 产品研发进展 - 推出新一代防伪芯片T91-506，支持超低电压通信 [2] - 全球首款开放式架构安全芯片E450R于2025年6月成功商用 [2] - eSIM解决方案导入多家知名设备商，支持国内外400多家运营商 [2][7] - 图像AI智能芯片已完成研发并实现用户选用，AI视频处理器芯片处于研发阶段 [6] - 汽车安全芯片已在多家头部Tier1及主机厂量产落地，年出货量数百万颗 [7] - 汽车域控芯片主要应用于动力系统和底盘系统，行业导入周期较长 [7] 市场拓展 - 特种集成电路业务成功拓展多家新客户，各下游领域增速齐头并进 [2][3] - NFZ产品积极推进宇航目录准入工作，已完成多款产品 [2] - 参与编制国内首个《汽车安全芯片应用领域白皮书》 [2] - 商业航天领域FPGA等系列产品正陆续导入，低轨卫星目标价值量占比10%-20% [7] - 低空经济领域已完成市场调研，具备技术产品储备 [7] - 石英晶体频率器件业务受益于消费电子复苏及网络通信、智能汽车等领域发展 [9] 公司治理与激励 - 董事会成员由7名增至9名，完成《公司章程》修订并取消监事会 [2] - 推出股票期权激励计划，覆盖464名核心人员，首次授予1516万份 [2] - 2025年三季度业绩已提前完成股权激励目标 [10] - 子公司考核指标设定体现差异化，均以净利润为考核重点 [10] - 资产收并购工作已在推进，聚焦内生增长与外延发展结合 [11] 战略与展望 - 战略备货针对未来2-3年市场需求，通常2-3年内消化完毕，资产减值风险较低 [4] - 特种业务毛利率通过成本优化保持整体平稳，未来将通过研发投入和成品率提升应对价格压力 [5] - 2025年第四季度将为2026年订单积极准备，开拓新市场 [6] - 作为新紫光集团核心板块企业，专注于芯片设计，计划在产品中融入AI元素 [11] - 与新紫光集团旗下企业（如紫光股份）共享市场需求与行业洞察，形成协同发展生态 [11]