涉及的行业与公司 * 行业涉及科技、风险投资、人工智能、数字资产、旅游、贸易、可持续发展等[1][2][3] * 公司包括科技巨头Alphabet (GOOGL US)、旅游公司Trip com和Booking Holdings、人工智能开发商OpenAI等[2][3][29][33] 核心观点与论据 风险投资与科技行业情绪 * 投资者对风险资本市场活动前景的信心自7月以来大幅提升，对关税的担忧有所减弱，对美联储降息的预期上升[8] * 科技仍是公私投资者青睐的行业，人工智能相关的顺风因素（如技术变革速度和消费者行为改变）推动积极情绪，投资者预期交易活动增加，IPO前景情绪亦有所改善[9] * 调查涵盖303位全球投资者，代表管理资产达3 13万亿美元，其中约40%（约1 25万亿美元）来自风险投资和私募股权投资者[10] 人工智能对就业与生产力的影响 * 有迹象表明劳动力市场开始出现更强的失业暗流，人工智能的影响似乎是部分原因，随着投资持续涌入，人工智能对劳动力市场的影响预计将扩大[14][15] * 有学术研究提供了清晰的因果证据，表明生成式人工智能能增加大型零售业务的收入并提高生产力，证明其实施有助于实体经济增收，增强了生产力效益将普及至其他经济领域公司的信心[20][21] 人工智能在金融交易中的应用与局限 * 测试显示领先的人工智能模型在分析外汇新闻时表现出显著偏见，使其不可靠，目前更可能增强而非取代人类在投资过程中的作用[25][26] 特定公司分析与前景 * 看好Alphabet的全栈人工智能战略，包括Gemini开发、Ironwood芯片和黄金标准数据集，预计这将有益于其搜索和云业务的增长，YouTube也将受益于行业顺风[30] * 全球旅游业规模估计为3 3万亿美元，Trip com在中国旅游市场占据主导地位，Booking则在其全球规模、财力、品牌资产和创新方面表现突出[33][34] 人工智能发展的成本与计算需求 * OpenAI需要额外的32GW计算能力，部署1GW成本为500亿美元，总账单可能高达1 6万亿美元，但OpenAI是租赁而非自建，预计到2030年可覆盖其约5000亿美元的未来计算成本[38][39] 贸易与关税影响 * 美国对主要金砖国家经济体征收高额关税，巴西面临50%的关税，印度为25%，中国有效关税率约为50%，南非为30%，这可能加速金砖国家内部的经济联系[62][63] * 东盟供应链正在适应美国关税，美国从东南亚的进口额首次超过中国，东盟的木制品、纸张、特定运输设备和电子产品出口商在美国的市场份额可能增加，其与中国的关税优势扩大了多达20个百分点[57][58] * 尽管存在保护主义，但双边和区域贸易自由化也在以非凡的速度推进，新签署或谈判中的贸易协议所覆盖的贸易量可能与面临美国新关税限制的贸易量相当[67][68] 其他重要议题 * 比特币是一种使用密码学和区块链技术的数字货币，允许点对点交易而无需银行中介[42] * COP30气候大会（11月10-21日）仍然是排放路径和融资进展的关键推动力[47][49] 其他重要内容 * 报告推出了新的“In Stereo”系列，首期深度比较了Trip com和Booking Holdings[2][35] * 报告涵盖了数字资产、自动化、人口结构、能源转型、未来城市、未来交通等多个主题的近期研究成果[72][73][74][75][76]