涉及的行业与公司 * 行业：高速公路信息化 智能交通 车路协同（V2X） 激光雷达 服务机器人 ETC（电子不停车收费系统）[2][3][6] * 公司：万集科技[1] 核心财务表现 * 2025年前三季度营业收入6.91亿元，较去年同期6.25亿元上升10%[3] * 第三季度营业收入2.7亿元，较去年同期2.47亿元上升9%[3] * 前三季度净利润为负1.16亿元，比去年同期负2.37亿元亏损收窄51%[2][3] * 第三季度毛利率同比提升约10个百分点[4][9] * 毛利率提升原因：路侧天线和系统解决方案收入占比上升 激光雷达业务出货量和收入增加 智能网联业务增长带动 ETC业务中OBU（车载标签）收入占比下降[4][9][10] 各业务板块进展 高速公路信息化与车路云一体化 * 公司构建数字时空底座和融合感知交通算法模型 聚焦路网运行监测 干线主动管控 智慧支点 数字隧道及服务区等应用场景[2][5] * 关键技术包括数据采集（激光雷达与毫米波雷达融合） 业务治理（交通流量与事件模型算法） 系统支撑（厘米级高精地图与3D建模）[5] * 本报告期内云项目订单增加约2000万元 新增约五六千万元订单 有望在四季度或2026年上半年转化为业绩[17] * 正在跟踪的标杆城市项目金额超过1.5亿元[17] * 技术底座已搭建完成 部分研发项目结项 报告期内研发费用相应减少[18] 激光雷达业务 * 业务覆盖高速公路 城市车路协同 工业及服务机器人等领域[2][6] * 去年激光雷达全年营收约9000-9500万元 今年前三季度营收已基本持平去年全年 预计四季度将显著增长[11] * 出货量最大的是机器人用激光雷达 应用于AGV叉车 AMR工业机器人以及商业配送 消杀清洁等服务机器人[6][12][13] * 成功导入港口无人机卡室外巡检项目 并推出全球最小3D安全激光雷达[6] * 未来将开拓智能割草机 低空经济及具身机器人等新兴市场[2][6] ETC业务 * 行业趋于稳定且持续上升 公司推出智能ETC和摩托车ETC等新产品[2][7] * 智能ETC融合行车记录仪 蓝牙 WiFi 4G上网功能 累计销量已超过30万台[2][8] * 摩托车ETC采用三段一体柔性设计 已在全国12个省份允许上路[2][8] * 新产品主要通过支付宝 抖音等线上渠道直销 车主自行安装[8] * 目前ETC业务后装比例占80%以上 前装比例维持在10%-20%左右 公司正努力推动前装从选配变为标配[14] 运营与战略重点 * 公司员工数量从去年约1700人优化至三季度约1450人 以匹配长期发展战略[15] * 人员配置调整 研发投入进入成果转化阶段 未来将更多关注市场端和销售团队扩展[15][16] * 经营模式从以产品为中心转变为以客户为中心[8] * 受益于交通部提出的“交通守望者”等车路协同政策 传统ETC面临升级替换需求[8]