财务数据和关键指标变化 - 第一季度有机销售额（排除ERP系统影响）下降约3个百分点，其中包含约1个百分点的有利时机影响（第二季度部分提前出货）和约3个百分点的缺货负面影响，剔除这些因素后，基础业绩下降约1个百分点 [27][28] - 全年有机销售额增长指引范围为-5%至-9%，公司目前预计将处于该区间的低端，实现高端目标需要品类增长达到预期上限、创新计划完美执行且无外部干扰 [71][75] - 全年每股收益（EPS）指引，若处于区间低端约为5.95美元，公司认为应将ERP过渡相关的0.90美元影响加回，以考虑作为下一财年的基准运行率 [96][100] - 价格组合连续三个季度为负，上一财年约为-2个百分点，本财年展望仍为约-1个百分点的逆风，主要受消费者寻求价值和渠道转移影响，促销活动同比相对稳定 [89][91] - 全年毛利率展望，目前预计更倾向于区间低端，原因包括ERP上线初期产生的额外费用、为支持下半年创新而略微增加的贸易和广告支出，但预计第三和第四季度将出现强劲的毛利率扩张 [20][22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - Glad（垃圾袋）业务：面临激烈竞争和促销活动增加，公司策略性选择投资以通过创新实现长期价值，短期内可能牺牲部分份额 [17][41][42] - 猫砂业务：品类在增长但公司未能获得应有份额，令人失望，下半年有改进计划 [43] - 食品业务（沙拉酱）：品类面临挑战，下降低个位数，公司通过价格包装架构调整应对，大小规格表现良好 [17][18] - Brita（滤水器）业务：面临部分消费者转向自有品牌滤芯的压力，公司通过推出更小尺寸的水壶和滤芯、更新水壶颜色和价格包装架构来应对 [37][65] - Burt's Bees业务：成功扩展了Boosted Balm平台，新推出了润肤露、湿黄油和保湿融霜等产品 [38] - Kingsford（木炭）业务：根据消费者行为调整促销计划，在独立日和劳动节期间增加了小规格和大规格的促销，成功提升了家庭渗透率 [49] - 漂白剂业务：正在密切关注自有品牌份额的轻微上升，并已制定下半年计划以加强该业务 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国零售品类增长假设保持低迷，平均增长0%-1%，低于历史平均水平 [9][78] - 10月份的消费动态：上半月因去年同期风暴、飓风和港口问题导致同比大幅下降，下半月已显著反弹，在多渠道数据（MULO）中消费下降低个位数，预计此趋势将在本季度剩余时间持续 [11] - 国际业务和专业业务预计在下半年势头良好 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功在美国上线了新的ERP系统，这被视为转型旅程中的重要里程碑，旨在加强数字骨干并解锁新的价值流，尽管过渡带来挑战，但团队已有效应对并开始看到收益 [5][84] - 下半年增长改善的主要驱动力是创新和市场份额提升，公司将在所有主要品牌推出创新，包括全新平台和现有平台扩展 [9][38][39] - 面对竞争环境，公司认为目前总体理性，但不同品类差异大，例如垃圾袋和猫砂品类竞争加剧、促销增多，公司采取选择性投资策略，注重通过创新创造长期价值而非短期份额争夺 [16][17][41][42] - 公司持续进行产品组合管理，秉持长期视角，近期出售了阿根廷业务和维生素、矿物质、补充剂（VMS）业务，以降低波动性，并持续与董事会评估所有组合选项 [55] - 需求创造计划会根据实时消费者洞察进行调整，例如利用个性化引擎提高广告投资回报率（ROI），并在零售媒体和促销活动上进行优化 [48][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者持续面临压力，购物行为多变，整体消费钱包稳定但内部结构变化显著，公司需敏捷应对 [16][106] - 经营环境基本符合年初预期，是去年下半年趋势的延续，消费者对不确定性的反应导致品类增长乏力 [16][98] - 公司对下半年通过创新和需求创造计划重振品类增长和恢复市场份额充满信心，尽管对当前份额不满意，但认为业务基本面强劲，拥有正确的计划和工具 [32][33][106] - 公司具备强大的整体利润率管理计划，能够在投资品牌的同时平衡短期行动与长期健康 [106] - 新的ERP系统将提供实时可见性，增强需求规划，实现更快执行，为持续增长奠定基础 [107] 其他重要信息 - 全年通胀预期保持温和，投入成本通胀预计增加约7000万美元，较最初预估的略低于9000万美元更为有利，其中约一半来自商品，一半来自供应链，关税逆风仍为4000万美元 [21] - 零售商库存状况良好，ERP相关的增量出货对2026财年销售额的逆风影响估计最终确认为7.5个百分点，第一季度末零售商库存定位良好 [60][72] - 在大多数渠道，公司已基本恢复库存水平和订单履行能力，仅专业业务等少数领域因分销网络原因重建库存时间稍长 [60][90] - 自有品牌在整体上未取得实质性进展，但在Brita（滤水器）和漂白剂等特定品类需要密切关注，公司已相应调整计划 [64][65][66] 问答环节所有提问和回答 问题: 有机销售额节奏、下半年增长信心及第二季度消费趋势 [8] - 回答：若排除ERP影响，上半年有机销售额增长为负低个位数，下半年为正低个位数，改善由创新推出和去年同期负面趋势的基数效应驱动 [9][10] - 回答：10月消费趋势前两周因同比问题大幅下降，后两周反弹至低个位数下降，预计此趋势将持续整个第二季度 [11][12] 问题: 促销环境、价格包装架构及价格算法 [15] - 回答：竞争环境总体理性但因品类而异，观察到某些品类促销增加和价格调整，公司正运用价格包装架构应对，例如在沙拉酱和猫砂创新中 [16][17][18][19] - 回答：全年价格组合逆风约1点，主要受价值寻求和渠道转移驱动 [91] 问题: 毛利率驱动因素和成本变化 [20] - 回答：通胀前景略微好转，但被ERP相关额外费用和为创新增加的贸易支出所部分抵消，预计下半年毛利率强劲扩张 [21][22][23] 问题: 市场份额趋势和下半年需求创造计划 [26] - 回答：第一季度基础业绩下降约1点，ERP问题导致8、9月份额损失大于预期，但家庭渗透率稳定，消费者价值指标高，对下半年创新和支出计划充满信心 [27][28][32][33] 问题: 下半年创新细节及垃圾袋、猫砂品类计划 [36] - 回答：介绍了Glad新香型、Brita水壶现代化、Burt's Bees产品扩展等已推出创新，强调所有主要品牌下半年都有创新 [37][38][39] - 回答：垃圾袋和猫砂品类竞争激烈符合预期，公司平衡长期价值与短期份额，对猫砂下半年计划感到乐观 [41][42][43] 问题: 下半年支出计划演变及投资考量 [47] - 回答：利用工具和消费者洞察实时优化支出计划，例如根据节假日销售调整Kingsford促销策略，对投资回报有信心 [48][49][50] 问题: 产品组合管理策略和未来考量 [52] - 回答：秉持长期视角，首要任务是加强核心品牌，同时与董事会积极评估所有组合选项，包括补强收购或转型机会，公司资产负债表强劲 [53][54][55][56] 问题: 零售商库存趋势及俱乐部渠道策略 [59] - 回答：未看到实质性去库存行为影响，ERP后库存已基本恢复，在俱乐部渠道有强势业务并针对会员设计创新，Glad在俱乐部份额较小但持续寻找机会 [60][61][62] 问题: 自有品牌份额趋势，特别是湿巾品类 [63] - 回答：整体自有品牌无重大进展，但密切关注Brita和漂白剂品类，已调整计划应对 [64][65][66][67] 问题: 有机销售额指引的上下行驱动及库存影响 [71] - 回答：指引范围宽泛为保持敏捷，达到高端需要品类增长超预期、完美执行且无干扰，库存估计已最终确定为7.5点逆风 [72][73][75] 问题: 品类增长稳定性的信心及ERP后续影响 [78] - 回答：基于必需品类属性和下半年计划，对0%-1%品类增长预估有信心，ERP主要挑战已过，重点转向利用系统创造价值 [79][80][84][85] 问题: 客户订单履行率是否恢复正常及价格组合转正路径 [89] - 回答：第二季度订单履行基本恢复正常，库存基本重建完毕，价格组合转正取决于未来消费者行为变化，目前展望仍为逆风 [90][91] 问题: EPS运行率思考及投资充足性 [96] - 回答：除ERP执行问题外，环境基本符合预期，对导航环境能力保持信心，投资水平适当，关注重振品类增长，$0.90 ERP影响应加回作为下财年基准 [98][99][100]